الدولار الأمريكي: بيانات سوق العمل ومخاطر التشديد في دائرة التركيز – دويتشه بنك

يرسم استراتيجيون في دويتشه بنك خلفية كلية في الولايات المتحدة (US) حيث أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن ثلاثة مسؤولين عارضوا ذلك لصالح رفعها، مما أبقى مخاوف التضخم حية. ويتوقعون زيادتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، ويراقبون عن كثب بيانات سوق العمل والنشاط المقبلة. كما يشيرون إلى تسعير العقود الآجلة لتحركات إضافية من الاحتياطي الفيدرالي في 2026 وإلى انحدار أكبر في منحنى سندات الخزانة، مما يؤكد استمرار ديناميكيات الدولار المدفوعة بالسياسة النقدية.

مسار الفيدرالي مرتبط ببيانات سوق العمل

"سيهيمن سوق العمل الأمريكي على الأسبوع المقبل، مع صدور تقرير JOLTS غدًا، ومسح التوظيف من ADP يوم الأربعاء، وصولًا إلى تقرير التوظيف لشهر يوليو/تموز يوم الجمعة. "

"وبالنظر إلى الولايات المتحدة ثم بقية العالم بمزيد من التفصيل، سينصب التركيز على ما إذا كانت البيانات الواردة تعزز الرأي القائل بأن سوق العمل الأمريكي لا يزال مرنًا. ويتوقع اقتصاديونا أن يُظهر تقرير الوظائف لشهر يوليو/تموز يوم الجمعة نموًا في التوظيف بمقدار +65 ألفًا، أعلى قليلًا من قراءة يونيو/حزيران البالغة +57 ألفًا، بينما من المتوقع أيضًا أن ترتفع وظائف القطاع الخاص بمقدار +65 ألفًا بعد +49 ألفًا سابقًا."

"من المتوقع أن يظل معدل البطالة عند 4.2٪، رغم أن المخاطر تميل نحو التقريب إلى 4.3٪ إذا ارتفعت المشاركة في القوى العاملة بعد الانخفاض الحاد في الشهر الماضي. ومن المتوقع أن يرتفع متوسط الأجور في الساعة بنسبة +0.3٪ على أساس شهري، دون تغيير عن يونيو/حزيران، بينما من المتوقع أن تستقر ساعات العمل المتوسطة عند 34.3 ساعة. وإذا تحققت هذه النتائج، فستُبقي مؤشر الوظائف البديل الذي يستخدمه اقتصاديونا لنمو الدخل الاسمي دون تغيير عند 4.4٪ على أساس سنوي."

"قبل تقرير يوم الجمعة، ستساعد عدة مؤشرات لسوق العمل في تشكيل التوقعات. وسيتم مراقبة تقرير JOLTS (غدًا) ومسح التوظيف من ADP (الأربعاء) عن كثب، مع توقع اقتصاديينا نمو التوظيف في ADP بمقدار +60 ألفًا بعد +98 ألفًا سابقًا."

"كما ستبرز مؤشرات النشاط بشكل واضح. ومن المتوقع أن يتحسن مؤشر ISM لقطاع التصنيع (اليوم) إلى 54.1 من 53.3، بينما من المتوقع أن يبلغ مؤشر ISM لقطاع الخدمات (الأربعاء) 54.3، دون تغيير يُذكر عن 54.0 في يونيو/حزيران. وينبغي أن توفر بيانات الإنتاجية (الخميس) قراءة أخرى للزخم الاقتصادي الأساسي، مع توقع اقتصاديينا نمو إنتاجية القطاع غير الزراعي في الربع الثاني بنسبة +3.0٪ وارتفاع تكاليف وحدة العمل بنسبة +0.5٪."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)