الدولار الأمريكي: بيانات الوظائف القوية تفشل في دعم مكاسب الدولار – MUFG

يشير لويد تشان من مجموعة MUFG إلى أن الدولار ارتفع بعد صدور تقرير الوظائف الأمريكية لشهر أغسطس/آب الذي جاء أقوى من المتوقع، حيث فاجأت بيانات الوظائف غير الزراعية NFP ومشاركة القوى العاملة السوق نحو الاتجاه الصاعد، بينما تراجع نمو الأجور. تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية كبيرة بإجراء مزيد من التشديد من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بحلول ديسمبر/كانون الأول، ولكن مؤشر الدولار الأمريكي DXY لا يزال دون تغيير يُذكر منذ خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش في منتدى جاكسون هول، مما يشير إلى أن المستثمرين لم يقتنعوا بتسجيل ارتفاع مستدام في الدولار حتى الآن.

بيانات الوظائف تعزز مخاطر تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

"أغلق الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي بشكل أقوى بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP لشهر أغسطس/آب الذي جاء أقوى بكثير من المتوقع. ارتفعت الوظائف غير الزراعية NFP بمقدار 162 ألف في أغسطس/آب، متجاوزةً بشكل كبير توقعات الإجماع البالغة 55 ألف، بينما تم تعديل التوظيف في يوليو/تموز بالرفع إلى زيادة قدرها 21 ألف من انخفاض تم الإعلان عنه في البداية. ظل معدل البطالة مستقراً عند 4.1٪، وتحسنت مشاركة القوى العاملة إلى 61.6٪، مما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال مرنًا."

"في الوقت نفسه، تباطأ متوسط الأجور في الساعة قليلًا إلى 3.1٪ على أساس سنوي من 3.2٪ على أساس سنوي، مما يشير إلى أن ضغوط الأجور تواصل التراجع تدريجيًا."

"من الهام أن الأسواق تواصل تسعير احتمالية بأكثر من 60٪ لرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في سبتمبر/أيلول، وبنحو 35 نقطة أساس من التشديد التراكمي بحلول ديسمبر/كانون الأول، وهو ما يعادل رفع معدلات الفائدة بنحو 1.4% بحلول نهاية العام."

"ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي DXY بنسبة 0.3٪ يوم الجمعة، على رغم أنه ظل عمليًا دون تغيير منذ خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش في منتدى جاكسون هول. يشير هذا التباين إلى أن ثيران الدولار ربما لم يقتنعوا حتى الآن بأن ارتفاع العوائد يمكن أن يحفز ارتفاعًا مستدامًا في الدولار."

"الدعوات المتجددة من جانب الرئيس ترامب لخفض معدلات الفائدة، إلى جانب تهديده بوقف التجارة مع الدول التي تسجل الولايات المتحدة معها عجزًا تجاريًا، قد يساهم أيضًا في تسعير بعض العلاوة السلبية المرتبطة بالسياسة على الدولار."

(تم كتابة هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)