الدولار الأمريكي: بعض المخاطر الصعودية، ولكن لا شيء مثل سبتمبر/أيلول - ING

عندما قام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، ارتفع الدولار الأمريكي USD. في ذلك الوقت، كانت مراكز الدولار الأمريكي مراكز بيع مكشوفة بشكل كبير، وبعض التعليقات التي تميل نحو التشديد من جانب باول أدت إلى تفاقم التصحيح، كما يشير فرانشيسكو بيسول، محلل الفوركس في ING.

ليس لدى باول سبب يدفعه ليكون أكثر تحيزاص نحو التشديد

"من منظور التسعير، يبدو أن إعدادات اللجنة الفيدرالية FOMC اليوم مماثلة: الأسواق تتوقع خفضًا في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس منذ أكثر من شهر، والإجماع موحد (نتوقع أيضًا خفضًا في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس)، وتم تسعير خفض إضافي في معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول بشكل كامل تقريباً. جميع المكونات لارتفاع الدولار من خلال تتبع نهج تداول "شراء الشائعة، وبيع الحقيقة" قائمة."

"ومع ذلك، فإن وضع الدولار مختلف بشكل ملحوظ هذه المرة. بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع CFTC غير متاحة بسبب تعطيل الحكومة، ولكن أسواق الخيارات تشير إلى صورة أكثر توازنًا. باستثناء الارتفاع الوجيز في أوائل أكتوبر/تشرين الأول (المتعلق بمخاطر السياسة الفرنسية واليابانية)، فإن الانعكاسات المعرضة لخطر دلتا 25 التي يتم تقييمها من خلال مؤشر الدولار الأمريكي DXY لمدة 3 أشهر عند أعلى مستوياتها منذ أبريل/نيسان وقريبة من الصفر."

"بالصدفة، فإن قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الجيدة خلال الأسبوع الماضي تعطي باول سببًا قليلاً ليكون أكثر تحيزاً نحو التشديد. على الرغم من عدم وجود بيانات رسمية عن الوظائف، تشير بيانات تالوظاف في القطاع الخاص ADP وكتاب بيج من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى مزيد من التدهور في سوق العمل. وبالتالي، بينما يميل تحيز المخاطر قليلاً نحو الاتجاه الصاعد في الدولار الأمريكي اليوم، فإنه ينبغي أن يكون أي ارتفاع أصغر وأقصر مما كان عليه في سبتمبر/أيلول. الإعلان المحتمل عن نهاية التشديد الكمي قد يحد أيضًا من ارتفاع الدولار الأمريكي."