الدولار الكندي: انتعاش هش مرتبط بالولايات المتحدة – كومرتس بنك

يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك مايكل بفستر إلى أن ضعف الدولار الكندي الأخير يتناقض مع تعافٍ هش في الاقتصاد الحقيقي الكندي. وتشير بيانات سوق العمل، ومفاجآت الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، وارتفاع مؤشرات مديري المشتريات إلى تحسن الأوضاع، بينما لا يزال الدولار الكندي CAD يتأثر بشدة بأسعار النفط وتوقعات أسعار الفائدة الكندية الأقل جاذبية نسبيا مقارنة بالولايات المتحدة. وتتوقع كومرتس بنك أن يتحرك زوج اليورو/الدولار الكندي EUR/CAD حول 1.60–1.62 وأن يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD نحو 1.35 بحلول أواخر 2027.

تعافي الدولار الكندي مقابل النفط ومخاطر الولايات المتحدة

"أصبح الأمر الآن صورة مألوفة: فالدولار الكندي مرة أخرى بين أسوأ العملات أداءً ضمن عملات مجموعة العشر هذا العام. لكن الظروف كانت في الواقع أكثر ملاءمة هذه المرة. فقد كان بنك كندا قد استنفد عمليا هامشه لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، كما أن الصراع في إيران دفع أسعار الطاقة إلى مستويات أعلى بشكل ملحوظ، وهو ما يفيد الصادرات الكندية."

"وقد أعاد السوق النظر في هذه التوقعات منذ ذلك الحين، مع تراجع توقعات بنك كندا (BoC) الآن حتى خلف تلك الخاصة ببنك اليابان. وهذا أحد الأسباب الرئيسية لارتفاع مستويات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD: إذ يُتوقع عدد أقل من الزيادات في أسعار الفائدة من بنك كندا، بينما يجري تسعير المزيد لصالح الاحتياطي الفيدرالي."

"من المفهوم أن أداء الدولار الكندي ارتبط ارتباطا وثيقا بسعر النفط في الأشهر الأخيرة. ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه ما لم يبقَ مضيق هرمز مفتوحا على نحو مستدام. غير أن التقلبات في أسواق النفط حجبت حقيقة أن الاقتصاد الحقيقي الكندي بدأ تعافيا هشا في الأشهر الأخيرة. وتظل العلاقة مع الولايات المتحدة حاسمة لهذا التحسن، وبالتالي أيضا للدولار الكندي."

"تشير المؤشرات الرائدة إلى أن هذا الاتجاه مرشح للاستمرار. فقد استقر مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع بقوة في منطقة التوسع، كما ارتفعت الصادرات أيضا مؤخرا. وباختصار، وعلى الرغم من أننا لا نملك حتى الآن سوى بيانات تغطي بضعة أشهر، يبدو أن الاقتصاد الحقيقي الكندي يتحسن مجددا، على الأقل في الوقت الراهن."

"نظل متفائلين من الناحية الأساسية بأن هذا التعافي سيكون أكثر استدامة هذه المرة وأن الدولار الكندي سيبدأ أخيرا في الارتفاع مجددا خلال الأشهر المقبلة. لكن من المرجح أن يكون الطريق طويلا، مع انتكاسات يسببها الرئيس الأمريكي على طول الطريق."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)