الدولار الكندي: بنك كندا سيخفض 25 نقطة أساس اليوم – ING

من المقرر أن يخفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس اليوم. وقد تلاقت الأسواق حول هذه الرؤية، حيث تسعر منحنى أسعار الفائدة المعتمدة على المقايضات في الدولار الكندي الآن 21 نقطة أساس، حيث أن المخاطر المستمرة المتعلقة بالتجارة على النشاط والوظائف - حتى أعلى بعد تصعيد الأسبوع الماضي بين الولايات المتحدة وكندا - تفوق بعض الأرقام القوية غير المتوقعة للتوظيف والتضخم لشهر سبتمبر، كما يشير فرانشيسكو بيسول، محلل الفوركس في ING.

المخاطر السلبية للدولار الكندي اليوم

تقوم الأسواق بشكل كبير بتسعير خفض، ولكن سيكون من الصعب على بنك كندا إغلاق الباب أمام المزيد من التيسير نظرًا لتدهور الصورة التجارية. هناك بعض التوقعات في منحنى الدولار الكندي لمزيد من التخفيضات، ولكنها مخففة إلى حد ما على مدى الأشهر الستة المقبلة ولـ 15 نقطة أساس في المجموع.

معدل السياسة الحقيقي في كندا أعلى بكثير من آخر مرة كان فيها معدل البطالة عند 7.1% الحالي، ومن المحتمل أن تبرر المخاطر السلبية الاستثنائية على الاقتصاد على الأقل خفضًا آخر. قد يأتي ذلك في وقت أقرب مما هو متوقع، حيث قد يصبح يناير هدفًا لتكهنات التيسير: حاليًا، يتضمن 35 نقطة أساس من التيسير في المجموع.

لقد كان الدولار الكندي مرنًا أمام الأخبار السلبية المتعلقة بالتجارة، جزئيًا لأنه كان يتداول بالفعل بخصم مقارنة بالقيمة العادلة قصيرة الأجل. أي إعادة تسعير متشائمة في منحنى الدولار الكندي ستخفض تلك القيمة العادلة للدولار الكندي (ترتفع في USD/CAD)، ويمكن أن تسمح بمزيد من بناء مراكز بيع الدولار الكندي، حتى لو كان ذلك تجارة مزدحمة إلى حد ما. حيث نرى أن مرونة الدولار الأمريكي مؤقتة، لا زلنا نتوقع أن ينتهي USD/CAD العام عند 1.38. في المدى القريب، نرى أن توازن المخاطر يميل نحو 1.41 في رأينا.