اضطراب في سوق النحاس بعد إعلان الرسوم الجمركية الأمريكية – كومرتس بنك

كما هو متوقع، أدى إعلان الرئيس الأمريكي ترامب عن فرض تعريفات استيراد بنسبة 50% على النحاس إلى اضطراب في السوق المتأثرة. ارتفع سعر النحاس المتداول في بورصة كومكس إلى قمة تقارب 590 سنتًا أمريكيًا للرطل (ما يعادل 13 ألف دولار للطن). من ناحية أخرى، تعرض السعر في بورصة لندن للمعادن لضغوط، حيث يتداول السعر الأمريكي الآن بزيادة تقارب 30% عن سعر بورصة لندن للمعادن، حسبما قالت رئيسة أبحاث العملات والسلع في كومرتس بنك، ثو لآن نغوين.

التعريفات الجمركية المرتفعة على الألومنيوم قد تؤدي إلى تدمير الطلب

“يمكن تفسير التباين في الأسعار من خلال الافتراض بأن إمدادات النحاس الأمريكية ستصبح أكثر ندرة بسبب التعريفات المرتفعة بشكل غير معقول. وفقًا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، استوردت الولايات المتحدة 45% من استهلاكها من النحاس العام الماضي، وكانت تشيلي هي المصدر الرئيسي للنحاس المكرر، حيث تمثل 65% من الواردات. وبالتالي، سيتعين على الولايات المتحدة مضاعفة إنتاجها المحلي تقريبًا. من غير المحتمل أن يكون ذلك ممكنًا في مثل هذا الوقت القصير. من المحتمل أيضًا أن يكون التحول إلى الإنتاج الثانوي صعبًا، حيث يمثل هذا حاليًا نسبة ضئيلة تبلغ 4% فقط من إنتاج النحاس الأمريكي (استنادًا إلى بيانات هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية لعام 2024).”

“لذلك، من المحتمل جدًا أن تؤدي الرسوم الجمركية إلى انخفاض في الطلب على النحاس في الولايات المتحدة. كما حذرت جمعية الألومنيوم الأمريكية من أن التعريفات المرتفعة على الألومنيوم من المرجح أن تؤدي أيضًا إلى تدمير الطلب. ستؤدي الواردات الأمريكية المنخفضة بدورها إلى زيادة إمدادات النحاس خارج الولايات المتحدة، مما يفسر سبب تعرض السعر في بورصة لندن للمعادن للضغط. ومع ذلك، تتوقع السوق هذا التطور.”

“على المدى القصير، من المحتمل أن تحاول الشركات الأمريكية شحن أكبر قدر ممكن من النحاس إلى الولايات المتحدة قبل الموعد النهائي في 1 أغسطس/آب. وبالتالي، قد تزداد سرعة تقليل المخزونات في كل من بورصة لندن للمعادن وبورصة شنغهاي للعقود الآجلة مرة أخرى وتدعم سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن، مؤقتًا على الأقل. ومع ذلك، من المتوقع حدوث حركة مضادة اعتبارًا من 1 أغسطس/آب في أقرب وقت، عندما تدخل التعريفات الجمركية حيز التنفيذ. لذلك نتوقع أن ينخفض سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن أكثر إلى 9500 دولار للطن.”