- الذهب يفقد زخمه بعد اقترابه من 4400 دولار مع دعم التوقعات المتشددة للبنك الاحتياطي الفيدرالي للدولار الأمريكي.
- قد تدفع تطورات الشرق الأوسط وتعليقات الفيدرالي الحركة التالية للمعدن.
- يصمد XAU/USD فيما دون النطاق الأوسط لبولينجر عند 4422 دولارًا، بينما تشير مؤشرات الزخم إلى حالة من التماسك.
يفقد الذهب (XAU/USD) زخمه بعد اقترابه من مستوى 4400 دولار يوم الجمعة، إذ إن التوقعات المتشددة للسياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي تبقي الدولار الأمريكي مدعوماً بقوة، بينما يضيف انتعاش أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مزيدًا من الضغط على المعدن. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD قرب 4354 دولارًا، مرتفعًا بنسبة ٪0.29 خلال اليوم.
كان هذا أسبوعًا متقلبًا بالنسبة للذهب. فقد رفع الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00% يوم الأربعاء، مسجلاً أول زيادة منذ 2023. ودفع هذا القرار الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة إلى الارتفاع، مما دفع الذهب إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهر عند 4235 دولارًا. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 100.50 بالقرب من أعلى مستوياته في سبعة أسابيع.
ومع ذلك، تم تعويض الضغوط التي أعقبت قرار الفيدرالي من خلال انخفاض أسعار النفط، والتي تراجعت بعد تقارير أفادت بأن السعودية تعيد توجيه بعض الصادرات وتعمل على إصلاح خط أنابيب الشرق-الغرب، الذي تضرر في هجوم الأسبوع الماضي. ويتيح خط الأنابيب للنفط السعودي الوصول إلى البحر الأحمر دون المرور عبر مضيق هرمز.
ما المسار المحتمل للذهب لاحقًا؟
وأشار الفيدرالي إلى أن زيادات إضافية في أسعار الفائدة قد تأتي مع استمرار صانعي السياسة في الالتزام بإعادة التضخم إلى هدف البنك المركزي البالغ 2%. ويُظهر مخطط النقاط المحدّث أن 16 من أصل 18 مسؤولًا يتوقعون رفعًا إضافيًا واحدًا على الأقل لأسعار الفائدة هذا العام. ويقف متوسط توقعات سعر الفائدة عند 4.1% لكل من 2026 و2027، مما يشير إلى أن المسؤولين لا يتوقعون خفض الفائدة العام المقبل.
تزيد تكاليف الاقتراض المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب. ويرى المتداولون حاليًا احتمالًا بنحو 55٪ لزيادة أخرى في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch.
وفي الوقت نفسه، لا تزال مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة تمثل مصدر قلق رئيسيًا. ويتداول خام غرب تكساس الوسيط WTI قرب 97.20 دولار بعد تعافيه من أدنى مستوى خلال اليوم عند 94.63 دولار، إذ إن حركة المرور المقيدة بشدة عبر مضيق هرمز تعوض التطورات الإيجابية المتعلقة بالإمدادات السعودية.
وتُبقي هذه المخاطر عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة، مع بقاء التراجع السابق محدودًا. ويتداول العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.99%، مرتفعًا بنحو ٪1 خلال اليوم وليس بعيدًا عن أعلى مستوى له في 2007 عند 5.04% الذي لامسه في وقت سابق من هذا الأسبوع.
وبناءً على ذلك، يواجه الذهب خلفية صعبة. وقد يتطلب انتعاش أقوى هبوطًا أعمق في أسعار النفط، أو انخفاض عوائد سندات الخزانة، أو تحولًا في توقعات معدلات الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. ومع ذلك، ينبغي أن يدعم شراء البنوك المركزية، والطلب الاستثماري القوي، والتدفقات المستقرة إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب المعدن على المدى الطويل.
ما الذي يجب مراقبته الأسبوع المقبل؟
يُعدّ التقويم الاقتصادي الأمريكي خفيفًا نسبيًا الأسبوع المقبل، لكن من المقرر أن يتحدث عدد من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وقد تقدم تعليقاتهم مؤشرات جديدة حول ما إذا كانت هناك زيادة أخرى في معدلات الفائدة مرجحة في أكتوبر/تشرين الأول. كما ستظل التطورات في الشرق الأوسط محط التركيز. وأفادت رويترز بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من المتوقع أن يلتقي قادة أو وزراء خارجية من دول مجلس التعاون الخليجي على هامش الجمعية العامة للأمم المتحدة يوم الثلاثاء.
التحليل الفني: يتماسك زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون النطاق الأوسط لبولينجر
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 20 يومًا لنطاقات بولينجر عند 4422 دولار، مما يبقي النبرة قصيرة الأجل هبوطية بشكل طفيف. والزخم مختلط؛ إذ إن قراءة مؤشر الماكد (MACD) السلبية ومؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) الخافت عند 16 يلمحان إلى أن محاولات الصعود تفقد قوتها، مع إشارة مؤشر القوة النسبية (RSI) المحايد قرب 51 إلى التماسك بدلًا من حركة اتجاهية قوية.
على الجانب الصعودي، تتماشى المقاومة الأولية مع النطاق الأوسط لبولينجر عند 4422 دولار، تليها الحاجز الأفقي النفسي عند 4500 دولار ثم النطاق العلوي لبولينجر قرب 4654 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري حول النطاق السفلي لبولينجر عند 4189 دولار، قبل القاعدة الأفقية الأكثر أهمية عند 4000 دولار، حيث من المتوقع أن يجذب أي تراجع أعمق اهتمامًا أقوى بالشراء عند الانخفاضات.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: القبول فوق منطقة 4400 دولار أمر بالغ الأهمية لمشتري زوج الذهب/الدولار XAU/USD
يحافظ الذهب على الارتداد السابق حول منطقة 4350 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة؛ بينما لا يزال المشترون حذرين. يتم تداول الدولار الأمريكي بشكل ضعيف في ظل تراجع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية. استقر الذهب يوم الخميس فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بالقرب من منطقة 4320 دولار.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: يتماسك فيما دون منتصف مناطق 96.00 دولار مع دعم التوترات في الشرق الأوسط للثيران
يظل ثيران خام غرب تكساس الوسيط WTI خارج السوق على الرغم من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. الإعدادات الفنية تدعم احتمالية تمديد الاتجاه الصاعد الراسخ بشكل جيد مؤخرًا. القوة المستدامة فوق مستويات تصحيح فيبوناتشي 78.6٪ سوف تؤكد مجددًا النظرة الصعودية على المدى القريب.
الفوركس اليوم: انخفاض الين الياباني على الرغم من رفع معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي الياباني BoJ؛ والتركيز على تصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يوم الأربعاء، قرر البنك المركزي الأمريكي رفع معدلات الفائدة المرجعية بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق بين 3.75٪ و4.00٪. هذه هي المرة الأولى التي يرفع فيها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة منذ يوليو/تموز 2023. من المقرر أن تقدم المحافظة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ميشيل بومان خطابًا في وقت لاحق يوم الجمعة.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 18 سبتمبر:
سجل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مكاسب طفيفة حول 100.30 يوم الجمعة مع مواصلة المتداولين تقييم أحدث رفع لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وإشارات السياسة. يوم الأربعاء، قرر البنك المركزي الأمريكي رفع سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق بين 3.75٪ و4.00٪. وهذه هي المرة الأولى التي يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة منذ يوليو/تموز 2023. من المقرر أن تلقي ميشيل بومان، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، خطابًا في وقت لاحق يوم الجمعة.
ملخص بنك اليابان: ليس متشدداً كما كان متوقعاً
رفع بنك اليابان (BoJ) هدفه لأسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى ٪1.25 من ٪1.00 في تصويت 7-2، مما يمثل خطوة أخرى في تطبيع السياسة النقدية ويتماشى على نطاق واسع مع ما كان الجميع يتوقعه منذ أسابيع.