الذهب لا يزال منخفضًا وسط قوة الدولار الأمريكي بشكل عام؛ ويتطلع إلى أدنى مستوى له في شهرين قبيل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

• الذهب يواجه صعوبة في الاستفادة من الارتداد الليلي من أدنى مستوى له في شهرين وسط عمليات شراء جديدة للدولار الأمريكي.
• تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي، إلى جانب ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، في إحياء الطلب على الدولار الأمريكي.
• يتطلع المتداولون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار السياسة النقدية وبعض الزخم الاتجاهي.

يحافظ الذهب (XAU/USD) على نبرته المعروضة خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، ويتداول ضمن مسافة قريبة من قاع شهرين، حول منطقة 4100 دولار التي لامسها في اليوم السابق. ويُنظر إلى تجدد الطلب على الدولار الأمريكي (USD) باعتباره عاملًا رئيسيًا يمارس ضغطًا على السلعة، بينما يتطلع المتداولون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC للحصول على زخم جديد.

أشارت البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة الأسبوع الماضي إلى تباطؤ التضخم وتراجع طفيف في سوق العمل، مما خفف الضغط على البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين يسعرون احتمالية بنحو 85% بأن يقوم البنك المركزي الأمريكي برفع تكاليف الاقتراض في ديسمبر/كانون الأول. وبالتالي، سيتم النظر إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC القادم بحثًا عن رؤى حول المزيد من رفع أسعار الفائدة ومقاييس السياسة، والتي ستلعب بدورها دورًا رئيسيًا في تحريك الدولار الأمريكي والذهب الذي لا يقدم عوائد.

تتحول توقعات رفع الفائدة من جانب الفيدرالي نحو ديسمبر/كانون الأول مع تدهور النظرة متوسطة الأجل

يشدد الاستراتيجيون في BNY Markets على أن إعادة التسعير الأخيرة بعيدًا عن تحرك الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول لا تعني تحولًا جوهريًا في مسار السياسة على المدى القريب، مشيرين إلى أن "هذا لا يعني أن احتمالات الرفع في ديسمبر/كانون الأول قد تراجعت بشكل كبير، لكننا نتوقع الآن أن تكون الزيادة الثانية في هذه الدورة في نهاية العام." وبالنظر إلى ما هو أبعد، يحذرون من أن "النظرة تصبح أكثر غموضًا حتى عام 2027، لا سيما لأن الصراع المستمر في الشرق الأوسط أثبت أنه من المستحيل التنبؤ به - ومعه أسعار النفط وتأثير جانب العرض الذي تفرضه على توقعات التضخم."

ومع التوجه نحو الحدث الرئيسي، تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة، إلى جانب ارتفاع جديد في عوائد السندات الأمريكية، في إحياء الطلب على الدولار الأمريكي الملاذ الآمن. وفي أحدث التطورات المحيطة بأزمة الشرق الأوسط، قالت القوات الحكومية اليمنية المعترف بها دوليًا والمدعومة من السعودية إنها سيطرت على نقاط استراتيجية على طول ساحل البحر الأحمر، بما في ذلك مناطق حول مضيق باب المندب. ومن ناحية أخرى، ردت جماعة الحوثي المدعومة من إيران بمهاجمة أهداف رئيسية في السعودية، بما في ذلك مصفاة أرامكو في الرياض.

علاوة على ذلك، كثفت إيران وتيرة هجماتها في مضيق هرمز خلال الأسبوع الماضي، مما ساعد أسعار النفط الخام على البناء على الارتداد الليلي من أدنى مستوى لها في شهر واحد. وهذا بدوره يغذي مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة ويبقي عوائد السندات الأمريكية مرتفعة قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات، وهو ما يقدم دعمًا إضافيًا للدولار الأمريكي ويفضل دببة XAU/USD. وفي الوقت نفسه، مدّد البنك المركزي الصيني سلسلة مشترياته من الذهب للشهر الثالث والعشرين على التوالي، رغم أن ذلك لم يقدم الكثير من الدعم لسعر الذهب وسط خلفية أساسية هبوطية.

الرسم البياني فريم 4 ساعات للذهب/الدولار XAU/USD

التحليل الفني

يمكن تصنيف حركة الأسعار الأخيرة ضمن نطاق محدد التي شهدناها منذ بداية الأسبوع الماضي على أنها مرحلة تماسك هبوطية على خلفية انخفاض من القمة الشهرية المسجلة في أغسطس/آب. علاوة على ذلك، يبقى سعر الذهب دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لإطار 4 ساعات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪، مما يؤكد النظرة السلبية.

وفي الوقت نفسه، يبقى مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية عند قراءة 3.35، مما يشير إلى زخم صعودي متواضع. ومع ذلك، يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 44.26 إلى الانخفاض قليلاً، مما يشير إلى أن الارتفاعات معرضة للخطر بينما يظل المعدن النفيس مقيدًا دون هذه المستويات العلوية.

ومع ذلك، سيكون من الحكمة الانتظار حتى حدوث اختراق وقبول دون مستوى 4100 دولار، الذي يمثل الحد الأدنى لنطاق التداول ومستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6٪، قبل التمركز لمزيد من الخسائر نحو أرضية هيكلية أكثر أهمية عند 3938 دولار. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ عند 4228 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 4248 دولار ومستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪ عند 4317 دولار. وسيكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام فوق هذه الحواجز المتجمعة لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)