- يظل الذهب تحت الضغط بعد تسجيل أعلى مستوى جديد خلال شهرين.
- يساعد تراجع توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الحد من هبوط المعدن الذي لا يدر عائدًا.
- يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة قرب المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، بينما تشير قراءات مؤشر القوة النسبية RSI والماكد MACD الصعودية إلى أن المشترين لا يزالون يحتفظون ببعض السيطرة.
يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تحت الضغط يوم الخميس بعد أن سجل أعلى مستوى جديد خلال شهرين عند 4449 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية. ويفشل المعدن في الاستفادة من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الأضعف من المتوقع، حتى مع تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المعدن النفيس قرب 4377 دولار، منخفضًا بنسبة 0.70% خلال اليوم.
يبدو أن التراجع مدفوع بشكل رئيسي بجني الأرباح، إذ لا يزال المشاركون في السوق مترددين في ملاحقة الأسعار صعودا وسط خلفية اقتصادية كلية غير مؤكدة. وقد جاء الارتفاع الأخير من قرب 4000 دولار مدفوعًا إلى حد كبير ببيانات اقتصادية أمريكية أضعف، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الذي جاء متوافقًا بشكل عام مع التوقعات وتقارير الوظائف غير الزراعية (NFP) الأضعف من المتوقع لشهر يوليو/تموز. وقد قللت هذه البيانات من احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة قريبًا.
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي لم يشهد أي تغيير في يوليو/تموز بعد أن انخفض بنسبة 0.1% في يونيو/حزيران، بينما تراجع المعدل السنوي إلى 4.7% من 5.5%. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، منخفضًا من 0.4%، بينما تباطأ المعدل السنوي إلى 4.2% من 4.7%.
وفقا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالية بنسبة 32% لرفع الفائدة في سبتمبر/أيلول، انخفاضًا من 55% قبل أسبوع. وتتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على نطاق واسع، بينما يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما دون 100 بعد أن لامس أعلى مستوى في أسبوعين في وقت سابق من اليوم.
ويتداول العائد على سندات الخزانة لأجل عامين حول ٪4.14، وهو أدنى مستوى له منذ 17 يوليو/تموز. وتحد العوائد المنخفضة والدولار الأمريكي الأضعف من هبوط الذهب.
ويشير محللون في MUFG/BTMU إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك "تدعم وجهة نظرنا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول،" رغم أنهم يحذرون من أنه "من غير المرجح أن يقلص سوق الفائدة الأمريكي توقعات رفع أسعار الفائدة كثيرا أكثر على المدى القريب نظرا لأن رفعا آخر لا يزال لا يمكن استبعاده." كما يشيرون إلى استمرار المخاطر الصعودية على توقعات التضخم، محذرين من أن "عدم إحراز تقدم لإعادة فتح مضيق هرمز واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة يواصلان تشكيل مخاطر تضخمية صعودية على المدى القريب."
وفي الوقت نفسه، يجادلون بأن "غياب التوجيه المستقبلي الواضح من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يجعل من الصعب تقييم كيفية تحديدهم للسياسة النقدية مستقبلا،" مما يترك الأسواق أمام مسار سياسي لا يزال غير مؤكد رغم قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة.
وفي ظل هذه الخلفية، من المرجح أن تواصل عوائد سندات الخزانة الأمريكية المنخفضة والدولار الأمريكي الأضعف دعم الذهب، رغم أن حالة عدم اليقين بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة قد تحد من الاتجاه الصاعد.
التحليل الفني: المشترون يواجهون صعوبة في اختراق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم
يتذبذب زوج الذهب/الدولار XAU/USD حاليا حول المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) عند 4387 دولارا، وبفارق كبير دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4502 دولار، بينما يحافظ على تداوله فوق المتوسط المتحرك البسيط 50 يوم عند 4145 دولارا، مما يترك المعدن عالقا بين دعم متوسط الأجل ومقاومة علوية أطول أجلا، ويشير إلى نبرة محايدة محدودة.
على الرسم البياني اليومي، يقف مؤشر القوة النسبية (14) عند 65 في المنطقة الصعودية، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية، وهو ما يشير إلى وجود اهتمام شرائي أساسي.
في الاتجاه الصعودي، قد يكشف التحرك المستدام فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 4387 دولارًا عن الحاجز النفسي 4500 دولار، والذي يتماشى بشكل وثيق مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 4502 دولار.
في الاتجاه الهبوطي، يقع أول دعم مهم عند المتوسط المتحرك البسيط 50 يوم عند 4145 دولارا، يليه القاع النفسي والهيكلي عند 4000 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: ارتداد زوج الذهب/الدولار XAU/USD ولكنه لا يزال معرضاً للانخفاض
ارتداد الذهب من أدنى مستوياته خلال ستة أسابيع يواجه عروضًا جديدة فوق منطقة 4300 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس. يتماسك الدولار الأمريكي على الارتفاع المدفوع من تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى أعلى مستوياته خلال سبعة أسابيع في ظل الجهود الدبلوماسية الأمريكية.
استمرار تداول خام غرب تكساس الوسيط WTI فيما دون منطقة 97.50 دولار مع تعافي المسارات السعودية وانخفاض المخزونات الأمريكية بأقل من المتوقع
ينخفض خام غرب تكساس الوسيط WTI مع تخطيط المملكة العربية السعودية لإعادة تشغيل جزئي لخط أنابيب شرق-غرب المتضرر خلال أيام وبشكل كامل خلال ستة أسابيع. المساعدة العسكرية الأمريكية مكنت 18 مليون برميل من النفط الخام ومنتجات البترول من عبور مضيق هرمز.
الفوركس اليوم: جميع الأنظار تتجه نحو قرار بنك انجلترا BoE بشأن معدلات الفائدة
تمكن مؤشر الدولار الأمريكي DXY من استعادة الحاجز النفسي لمنطقة 100.00 مع تقييم المتداولين لقرار رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي. رفع البنك المركزي الأمريكي معدلات الفائدة المرجعية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الخميس، 17 سبتمبر:
تمكن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من استعادة المستوى النفسي 100.00 مع تقييم المتداولين لقرار رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في سبتمبر يوم الأربعاء. ويمثل ذلك أول رفع لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي منذ ثلاث سنوات.
ملخص بنك إنجلترا: موقف حذر وسط تزايد المخاطر التضخمية
أبقى بنك إنجلترا سعر البنك دون تغيير عند 3.75٪ لكنه قدم رسالة متشددة بشكل واضح مع تدهور توقعات التضخم بشكل حاد.