الذهب يتراجع مع استمرار تداعيات ما بعد الانتخابات

• انخفض الذهب يوم الجمعة مع استمرار تأثيرات إعادة انتخاب دونالد ترامب على المعدن الثمين. 
• عكس هذا التحرك انتعاشًا قصير الأجل أعقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪. 
• من الناحية الفنية، يصحح XAU/USD مرة أخرى ضمن اتجاه هبوطي قصير المدى. 

انخفض الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) ليتداول قرابة مستوى 2700 دولار يوم الجمعة، مستأنفًا الاتجاه الهبوطي المصغر قصير المدى الذي كان فيه منذ أن تراجع في عيد الهالوين. ويأتي هذا الانخفاض وسط توقعات السوق بأن السياسات الاقتصادية للرئيس المنتخب دونالد ترامب ستكون إيجابية بالنسبة للدولار الأمريكي، حيث أن ارتفاع التعريفات الجمركية والتخفيضات الضريبية قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة، مما يدعم تدفقات رأس المال الأجنبي إلى العملة الأمريكية. ومن المتوقع أن يؤدي هذا بدوره إلى الضغط على الذهب للانخفاض؛ إذ يتم تسعيره وتداوله بشكل أساسي بالدولار الأمريكي.

الذهب ينتعش لفترة وجيزة بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي

عكس الذهب انتعاشًا قصير الأجل جاء في أعقاب نهاية اجتماع سعر الفائدة الفيدرالي الأمريكي لشهر نوفمبر بقرار خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (0.25٪) يوم الخميس. أدى ذلك إلى انخفاض النطاق المستهدف للأموال الفيدرالية (FFTR) إلى نطاق 4.50٪ - 4.75٪ كما هو متوقع. تعتبر أسعار الفائدة المنخفضة إيجابية للذهب - وهو أصل لا يدر عائدًا - لأنها تقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الثمين. 

كما فاز الذهب بعروض شراء بسبب الغياب التام لأي ذكر لكيفية تأثير نتيجة الانتخابات الرئاسية الأمريكية على الاقتصاد الأمريكي في البيان المصاحب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. كما لم تتغير الصياغة كثيرا عن الاجتماع السابق، باستثناء الإشارة إلى أن "ظروف سوق العمل قد تراجعت بشكل عام" منذ الاجتماع الأخير في سبتمبر/أيلول.  

خلال مؤتمره الصحفي، تجنب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول السؤال حول سياسات ترامب، قائلاً إنه من السابق لأوانه إعطاء تقييم نظرًا لأنه لا يعرف "توقيت (أو) جوهر تغييرات السياسة". وقال باول أيضًا إنه لا يعتقد أن ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية يرجع إلى ارتفاع توقعات التضخم. ربما يشير إلى تقييم أكثر تشاؤمًا قد يفيد الذهب الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. 

الذهب يتراجع بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات 

كان الانخفاض الحاد للذهب يوم الأربعاء ناتجًا عن نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية، والتي أكدت بشكل متزايد عودة الرئيس السابق دونالد ترامب إلى البيت الأبيض. تدعم الأجندة الاقتصادية للرئيس المنتخب حديثًا ارتفاع الدولار الأمريكي، وهو أمر سلبي بالنسبة للمعدن الثمين. 

ربما يكون الذهب قد تضرر أكثر من خلال التناوب الواسع من استثمارات الملاذ الآمن إلى الأصول البديلة ذات المخاطر العالية - مثل عملة البيتكوين (BTC) والأسهم - نتيجة لإعادة انتخاب ترامب. 

سجلت عملة البيتكوين أعلى مستوى جديد لها على الإطلاق يوم الخميس بسبب التوقعات بأن ترامب سيخفف قيود تنظيم العملات المشفرة. كما ارتفعت الأسهم نتيجة للتخفيضات الضريبية المتوقعة والبيئة التنظيمية الأكثر مرونة بشكل عام. وجاء كل ذلك على حساب الذهب الذي شهد تدفقات خارجة؛ حيث قام المستثمرون بخلط محافظهم الاستثمارية. 

إن مزاعم ترامب بأنه قادر على إنهاء الصراعات في الشرق الأوسط وأوكرانيا، على الرغم من أنها تبدو مبالغًا فيها ("سأقوم بتسوية تلك الحرب (الأوكرانية الروسية) في يوم واحد - 24 ساعة"، كما قال ترامب ذات مرة)، ربما قللت من تدفقات الملاذ الآمن وأضرت بالذهب أيضًا. وحتى قبل إعادة انتخاب ترامب، عززت الولايات المتحدة وجودها العسكري في المنطقة بقاذفات بي-52 المصممة لتكون بمثابة رادع لأي خطط قد تكون لدى إيران لمهاجمة إسرائيل بعد قصفها الشهر الماضي.

التحليل الفني: تراجع زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD ضمن اتجاه هبوطي قصير المدى

ارتد الذهب صعودًا بعد أن وصل إلى قاع في أعقاب فوز ترامب. ومع ذلك فمن المحتمل أن يكون التصحيح مؤقتًا، نظرًا لأن المعدن الثمين لا يزال في اتجاه هبوطي قصير الأجل، ومن مبادئ التحليل الفني أن "الاتجاه هو صديقك".

الرسم البياني فريم 4 ساعات لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD

خرج مؤشر الزخم لمؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة التشبع البيعي، مقدمًا النصيحة لحاملي مراكز البيع على المكشوف بإغلاق مراكزهم وفتح مراكز شراء مؤقتة. ارتفع مؤشر الماكد (MACD) فوق خط الإشارة الخاص به، مقدمًا إشارة شراء. يشير هذا إلى وجود خطر من أن التصحيح قد يستمر في الاتجاه الصعودي. 

ومع ذلك، نظرًا للاتجاه الهبوطي على المدى القصير، فإن الاحتمالات الحالية تفضل عودة الذهب في النهاية إلى الانخفاض مرة أخرى. الاختراق دون أدنى مستويات يوم الخميس عند 2643 دولار سيؤكد استمرار الاتجاه الهبوطي، وربما إلى الهدف التالي وخط الاتجاه للاتجاه الصعودي طويل المدى عند 2605 دولار.

ومع ذلك، لا يزال المعدن الثمين في اتجاه صعودي على أساس متوسط وطويل الأجل، مع وجود خطر مادي من انعكاس أعلى بما يتماشى مع هذه الدورات الصعودية الأوسع نطاقًا في وقت ما.