الذهب يتراجع مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية، مما يبقي 4100 دولار بعيد المنال

• الذهب يتراجع مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الذي يعوض خلفية الدولار الأضعف
• المعارضون في الاحتياطي الفيدرالي يدافعون عن الزيادات، مما يبقي مخاطر التضخم في دائرة التركيز
• الفشل دون 4100 دولار يكشف عن مخاطر الهبوط مع بقاء خام غرب تكساس الوسيط مرتفعًا

تراجع سعر الذهب بنحو ٪1.50 يوم الجمعة مع استعادة الدولار الأمريكي بعض المكاسب بعد أن تدخلت السلطات اليابانية في أسواق صرف العملات الأجنبية قبل يوم، مما دفع العملة الأمريكية إلى أدنى مستوى في 30 يومًا قبل أن تتعافى، وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY). ويتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4045 دولار.

تراجع XAU/USD مع ضغط عوائد سندات الخزانة، ومعارضي الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر التضخم على السبائك

يتجه المعدن الأصفر لإنهاء الأسبوع بخسائر تتجاوز ٪0.11، بعدما عجز عن اختراق الحاجز السعري 4100 دولار بشكل حاسم.  وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات، بنسبة ٪0.05 إلى 99.91، لكنه فشل في توفير دعم لأسعار الذهب مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

يبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.745%، مرتفعًا بنحو سبع نقاط أساس ونصف تقريبًا، مع تقييم المستثمرين لما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيرفع أسعار الفائدة لكبح التضخم.

يوم الخميس، أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية أن النمو الاقتصادي كان أضعف من المتوقع في الربع الثاني من عام 2025، إذ تراجع من 2.1% في الربع الأول إلى 1.5% على أساس ربع سنوي. وجاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، عند 3.3% على أساس سنوي، منخفضًا من 3.4%، وهو ما يمثل ارتياحًا للبنك المركزي الأمريكي الذي قرر الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء.

وخلال اليوم، أوضح ثلاثة أعضاء في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذين صوتوا لصالح رفع أسعار الفائدة أسباب تصويتهم. 

اقترحت لوري لوغان من بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس أن مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع، وأيدت رفع أسعار الفائدة لتحسين توازن التوقعات. وذكرت بيث هاماك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند أن سعر الفائدة الحالي لا يزال غير تقييدي بما يكفي، إذ إن التضخم كان "مرتفعًا للغاية لفترة طويلة". وقال نيل كاشكاري من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس إنه يفضل رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لأنه يفضل نهجًا تدريجيًا في السياسة النقدية بدلًا من "الإجراءات الأكثر جرأة".

خفضت أسواق المال رهاناتها المتشددة بعد اجتماع يوليو/تموز. وقبل ذلك، كانت احتمالات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول تقترب من 60%. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، جرى خفض الاحتمالات إلى 31%، مع ارتفاع احتمالات التثبيت إلى نحو 70%، وفقًا لبيانات Prime Terminal.

أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية أن المستهلكين أصبحوا أكثر تفاؤلاً بشأن التوقعات الاقتصادية. تحسن مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان لشهر يوليو/تموز من القراءة الأولية البالغة 54.4 إلى 55.2. وفي الوقت نفسه، ظلت توقعات التضخم دون تغيير عند 4.2٪ لمدة عام واحد و3.3٪ لمدة خمس سنوات.

كتبت جوان هسو، مديرة مسح المستهلكين، "شهدت جميع الفئات تحسنًا واسع النطاق عبر الدخل والتعليم والثروة والعمر والحزب السياسي."

وبالإضافة إلى ذلك، واصلت الجيوسياسة لعب دور في الأسواق المالية. تشكل أسعار النفط المرتفعة عامل ضغط على الذهب. ويُبقي تصعيد حرب الخليج خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي، West Texas Intermediate (WTI)، فوق 84 دولار للبرميل

النظرة الفنية لزوج XAU/USD: الذهب يتراجع دون 4050 دولار، والأنظار على 4000 دولار

تحرك سعر الذهب هبوطًا بشكل مطرد بعد يومين من المكاسب القوية، ليستقر دون مستوى 4100 دولار. وتحول الزخم مجددًا إلى الاتجاه الهبوطي مع كسر مؤشر القوة النسبية (RSI) دون 50، مما يشير إلى تراجع اهتمام الشراء. 

في الاتجاه الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند أدنى مستوى في 24 يوليو/تموز عند 4022 دولار. وسيؤدي اختراق هذا الأخير إلى كشف المستوى النفسي المهم عند 4000 دولار وأدنى مستوى يومي في 17 يونيو/حزيران عند 3959 دولار.

ولأجل استمرار صعودي، يحتاج المشترون إلى استعادة 4100 دولار، قبل أعلى مستوى يومي في 22 يوليو/تموز عند 4165 دولار، مع إمكانية اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4185 دولار. ويُعدّ القمة المسجلة في 6 يوليو/تموز عند 4202 دولار مستوى المقاومة التالي.