الذهب يتراجع إلى قرب 4100 دولار مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي وزيادة احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• هبط سعر الذهب إلى حوالي 4100 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI إلى ٪3.7 على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، وهو أعلى من المتوقع.
• يزيد المتداولون رهاناتهم على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4100 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويجذب المعدن النفيس بعض البائعين مع صدور قراءة تضخم أمريكية أقوى من المتوقع، ما زاد الرهانات على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في أكتوبر/تشرين الأول. وسيتلقى المتداولون مزيدًا من الإشارات من بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر/أيلول في وقت لاحق من يوم الخميس.

أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) ارتفع بنسبة ٪3.7 على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقارنة بـ ٪3.4 في أغسطس/آب. وجاءت هذه القراءة أعلى من التوقعات البالغة ٪3.6.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة ٪2.6 على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، مقابل ارتفاع سابق بنسبة ٪2.4، وهو أقوى من ٪2.5 المتوقعة. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة ٪0.6 و٪0.3 على التوالي.

"في هذه المرحلة، يشير ذلك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أكثر أن يرفع أسعار الفائدة," قال ديفيد ميغر، مدير تداول المعادن في High Ridge Futures، مشيرًا إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأقوى من المتوقع التي ظلت أعلى من أهداف البنك المركزي.

ترى الأسواق احتمالًا بنحو ٪31.6 لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر، ارتفاعًا من نحو ٪22 قبل بيانات التضخم، وتُسعّر احتمالًا بنسبة ٪89.7 لزيادة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة CME FedWatch. وغالبًا ما يُستخدم الذهب كتحوط ضد التضخم لكنه لا يدرّ فائدة، ما يجعله أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

الذهب يتعرض لضغوط بسبب التضخم مع مواجهة بيع CTA دعمًا قويًا قرب المستويات الرئيسية

وفقًا لـ TD Securities، فإن "بيانات التضخم الأقوى وضعت المعادن النفيسة تحت الضغط، مع تحول CTAs إلى بائعين كبار في الذهب والبلاتين." ويشير البنك إلى أن "CTAs تحولت إلى بائعين كثيفين للذهب وسط قراءة تضخم أعلى من المتوقع ومع مواجهة الأسعار مقاومة قوية قرب مستوى 4200 دولار للأونصة." ومع ذلك، تؤكد TD Securities أيضًا أن التدفقات المعاكسة "قدمت في نهاية المطاف دعمًا قويًا للذهب," مضيفة أن "نتوقع أن تظل هذه التدفقات قوية، خاصة في منطقة 4000-4100 دولار للأونصة."

دالي تشدد على الصبر بشأن التضخم لكنها تبقي الاحتياطي الفيدرالي متشددًا بقوة

تسجل درجة FXS Speechtracker البالغة 6.8/10 ميلاً متشدداً طفيفاً مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، مما يؤكد نبرة قوية ولكنها ليست مثيرة للذعر. إن تركيز دالي على أن مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي المدفوع بأسعار الغاز يرتفع بينما يظل التضخم الأساسي عنيدًا، إلى جانب الإشارة إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة "مرجح" لكن التوقيت يجب أن يكون "مدروسًا ومتأنياً"، يشير إلى تفضيل الإبقاء على الميل نحو التشديد مع تجنب التحرك المتسرع. كما أن التركيز على مخاطر التضخم المستمرة فوق المستهدف، وسوق العمل المستقر، وطمأنة الأسواق بأنها تفهم إطار استجابة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يعزز رسالة اليقظة المستمرة بشأن استقرار الأسعار، وهو ما يدعم الدولار.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتشدد حتى مع بقاء المؤشر فوق حاجز الحياد 100 بشكل واضح. ويُظهر هذا التكوين أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة رغم هذا التليين الهامشي في النبرة، مع إشارة كل من FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker معًا إلى أن البنك المركزي مستعد لرفع الفائدة مرة أخرى ولكن بطريقة محسوبة ومعتمدة على البيانات.

التحليل الفني: الذهب يحتفظ بنبرة سلبية فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع صمود السعر الفوري فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) والحد الأوسط لنطاقات بولينجر لمدة 20 يومًا. ويتحرك السعر نحو النصف السفلي من نطاق التقلبات الأخير، بينما يقع مؤشر القوة النسبية (14) عند 38.73 في منطقة محايدة إلى ضعيفة، مما يشير إلى أن ضغوط البيع حاضرة لكنها لم تمتد بعد إلى ظروف تشبع بيعي.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الحد الأوسط لنطاق بولينجر قرب 4210 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم حول 4250 دولار، مع ظهور حاجز أقوى عند الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4390 دولار إذا امتد الارتداد التصحيحي. وعلى الجانب الهبوطي، يتوافق أول دعم ملحوظ مع الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4035 دولار، حيث قد يفكر الدببة في جني الأرباح أو حيث قد يتطور رد فعل صعودي أكثر أهمية إذا استمر التراجع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)