الذهب يتراجع إلى قرب 4050 دولار بعد تثبيت الفائدة من قبل Fed، والأسواق تترقب بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية PCE

• أسعار الذهب تفقد بعض الزخم لتقترب من 4050 دولار في بداية الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• أبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير وأكد مجددًا التزامه بكبح التضخم.
• ينتظر المتداولون بيانات التضخم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول يوم الخميس للحصول على زخم جديد.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى نحو 4050 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. وتقيّم الأسواق تعليقات رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش بعد أن أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة القياسية دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر/تشرين الأول.

قرر البنك الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على معدل الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية ثابتًا ضمن نطاق 3.75% إلى 4.00%. ووفقًا للبيان، قال صانعو السياسة إنهم يأملون أن تساعد البيانات الواردة في توجيه قرارهم التالي.

قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خلال مؤتمر صحفي إن المسؤولين قد "أوضحوا استعدادنا للتحرك حسبما تقتضي الظروف، وقد أظهرنا رغبتنا في التحرك."

"تقع على عاتقنا مسؤولية خفض التضخم،" قال وارش. "ولهذا السبب ركز نقاش لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC خلال اليومين الماضيين بشكل أساسي على جانب استقرار الأسعار من ولايتنا،" أضاف.

وبينما أبقى المتداولون على رهاناتهم بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، فقد خفضوا الرهانات على زيادات إضافية في 2027، وفقًا لوكالة بلومبرغ. ولم تعد أسواق العقود الآجلة تسعّر بالكامل ثلاث زيادات أخرى في هذه الدورة. وترفع أسعار الفائدة الأعلى تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عائدًا.

سوف تحتل بيانات التضخم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول مركز الصدارة في وقت لاحق من يوم الخميس. وقد يقدم هذا التقرير رؤية حول مسار السياسة النقدية.

تعافي الذهب يواجه اختبار الفيدرالي مع ترقب الأسواق لاجتماع FOMC ومؤشر PCE الأساسي

يصف استراتيجيون في OCBC أحدث تحرك في الذهب بأنه تعافٍ "مشجع إلى حد ما"، مشيرين إلى أنه تحقق "لا سيما في ظل قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية." ويضيفون أن "الارتداد في أسهم التكنولوجيا ربما ساعد أيضًا في تخفيف ضغوط التصفية الأوسع نطاقًا،" حتى مع "بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة واستمرار الأسواق في تسعير احتمال مرتفع لرفع آخر من البنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول."

وبحسب OCBC، فإن "التركيز يتحول الآن إلى لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC، حيث يُتوقع على نطاق واسع الإبقاء على الفائدة دون تغيير، لكن التوجيه بشأن مسار السياسة سيكون أكثر أهمية." وفي هذا السياق، يشيرون إلى أن "مؤشر PCE الأساسي يوم الخميس قد يعزز رسالة الفيدرالي أو يخفف من حدتها،" ويجادلون بأن "مزيدًا من التراجع في أسعار النفط، مصحوبًا بانخفاض العوائد والدولار الأمريكي، قد يساعد على تمديد تعافي الذهب." ومع ذلك، يحذرون من أن "فيدراليًا متشددًا أو موجة أخرى من تقليص الرافعة المالية في الأسهم قد يقوضان الارتداد بسرعة،" ويخلصون إلى أنه "في الوقت الحالي، ما زلنا نرى بعض المخاطر في الاتجاهين."

البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يضاعف التمسك بهدف 2٪ مع اعتبار أن «الدواء النقدي» يعمل، مما يبقي الدولار مدعومًا

يتماشى نبرة المؤتمر الصحفي لورش بشكل راسخ مع خط الأساس المعتمد، حيث تتوافق درجة FXS Speechtracker البالغة 7/10 مع المتوسط التاريخي لكنها تميل بثقة أكبر نحو التشديد في الخطاب. إن التأكيد على أن «ضمان استقرار الأسعار لا يتعلق بتاريخ ثابت على التقويم» والإصرار على هدف صارم للتضخم الأساسي PCE عند 2٪، إلى جانب الادعاءات بأن «الدواء النقدي الجديد» يعمل وأن توقعات التضخم «تسير في الاتجاه الصحيح»، تشير إلى موقف يعتمد على البيانات لكنه معادٍ للتضخم بحزم، وهو ما يستبعد أي تحول وشيك نحو التيسير. كما أن الإشارات إلى تشديد الأوضاع المالية واتساع فروق الائتمان وتوسع الإنفاق الرأسمالي تعزز سردية مفادها أن السياسة النقدية بدأت تؤثر لكنها لم تصبح تقييدية بما يكفي للإعلان عن إنجاز المهمة، وهو مزيج يميل إلى دعم الدولار عند التراجعات.

قفز مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 14.39 نقطة إلى 141.89، ليتعمق أكثر في المنطقة المتشددة فوق الخط المحايد 100، مؤكداً أن الأسواق قرأت المؤتمر الصحفي على أنه أكثر حزماً بشأن التضخم من ذي قبل. ومع بقاء المؤشر مرتفعًا بقوة واستقرار درجة FXS Speechtracker عند 7/10، فإن الإشارة العامة هي أن دالة رد فعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال تميل نحو الإبقاء على السياسة النقدية مشددة لفترة أطول، وهي خلفية من شأنها أن تواصل تفضيل الدولار مقابل نظرائه الأقل عائدًا.

التحليل الفني: الذهب لا يزال محدودًا فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يواصل زوج الذهب/الدولار XAU/USD مرحلة تصحيحية فيما دون متوسطاته المتحركة الرئيسية مع الإبقاء على التحيز قصير الأجل هبوطيًا. ويحافظ الذهب الفوري على تداوله دون المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر 20 يومًا ودون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، مما يشير إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة ضمن نطاق توطيد أوسع بعد التراجع الأخير. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من 40، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي ولكن دون الوصول بعد إلى ظروف تشبع بيعي، وهو ما يوحي بأن البائعين لا يزالون يسيطرون بينما تبقى هناك مساحة لمزيد من الخسائر.

على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الفورية عند النطاق الأوسط لبولينجر 20 يومًا بالقرب من 4120 دولار، ومع اختراق هذا الحاجز ينكشف المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4218 دولار والحد العلوي لنطاق بولينجر حول 4235 دولار باعتبارها المستويات التالية التي قد تعود عندها الضغوط البيعية. أما على الجانب الهابط، فيتوافق الدعم الأولي مع الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 4005 دولار؛ ومن المرجح أن يعزز الهبوط الواضح دون هذا القاع التحيز الهبوطي ويفتح الطريق أمام تراجع أعمق نحو مستويات نفسية وتاريخية أدنى غير ظاهرة في التكوين الحالي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)