يستقر الذهب بالقرب من 4350 دولار وسط الدولار الأمريكي القوي

• يتداول الذهب بشكل جانبي بعد فشله في الحفاظ على الارتفاع بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين.
• توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تقدم الدعم، لكن الدولار الأمريكي القوي يبقي الذهب محصورًا في نطاق ضيق.
• تقنيًا، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في التماسك دون مستوى 4350 دولارًا، مع تقديم المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل دعمًا على المدى القريب.

استعاد الذهب (XAU/USD) بعض الأرض يوم الجمعة، مرتفعًا بشكل متواضع بعد ضعف سابق، حتى مع استمرار الدولار الأمريكي القوي في كبح الزخم الصعودي. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD حول 4345 دولارًا، مستعيدًا من أدنى مستوى يومي قرب 4309 دولارات.

ارتفع المعدن الثمين لفترة وجيزة نحو أعلى مستوياته القياسية يوم الخميس بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية أقل من التوقعات. ومع ذلك، تلاشت المكاسب بسرعة حيث رفع التضخم الأضعف شهية المخاطرة عبر أسواق الأسهم وأعاد الذهب إلى النطاق الذي تم تحديده في وقت سابق من هذا الأسبوع.

ومع ذلك، يبدو أن الجانب الهبوطي محدود، حيث إن التوقعات المتشائمة للاحتياطي الفيدرالي والمخاطر الجيوسياسية المستمرة تواصل توفير دعم ثابت للأسعار، مما يبقي المعدن على المسار الصحيح لإنهاء الأسبوع بمكاسب متواضعة.

الآن، تتجه الأنظار إلى الإصدارات الاقتصادية الأمريكية القادمة في وقت لاحق من يوم الجمعة، بما في ذلك مبيعات المنازل القائمة واستطلاعات جامعة ميتشجان لمعنويات المستهلك وتوقعات المستهلك، بالإضافة إلى توقعات التضخم لمدة عام وخمس سنوات.

محركات السوق: توقعات الاحتياطي الفيدرالي والجيوسياسة توجه الأسواق

• البيانات الأمريكية الصادرة يوم الجمعة رسمت صورة مختلطة. ارتفعت مبيعات المنازل القائمة بنسبة 0.5% على أساس شهري في نوفمبر، متباطئة من زيادة 1.5% في أكتوبر. أظهر الاستطلاع النهائي لجامعة ميتشجان لشهر ديسمبر معنويات مستهلك أضعف، حيث تم تعديل مؤشر توقعات المستهلك إلى 54.6 من 55.0 وتم الانتهاء من مؤشر معنويات المستهلك عند 52.9. على جبهة التضخم، ارتفعت توقعات التضخم الاستهلاكي لمدة عام إلى 4.2%، بينما ظلت التوقعات لمدة خمس سنوات دون تغيير عند 3.2%.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة إن بيانات سوق العمل الأخيرة لا تظهر أي علامة على تدهور حاد، مضيفًا أن ارتفاع معدل البطالة قد يعكس تشوهات مؤقتة بدلاً من ضعف أساسي. في مقابلة مع CNBC، قال ويليامز إن السياسة لا تزال مقيدة بشكل طفيف ولا تزال لديها مجال للتحرك نحو الحياد، الذي يراه أقل بقليل من 1% من حيث القيمة الحقيقية، مع التأكيد على أنه لا يرى أي استعجال لتغيير موقف السياسة الحالي وأن البيانات الأخيرة لم تغير توقعاته.
• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 98.70، وهو أعلى مستوى له منذ 11 ديسمبر، موسعًا ارتداده بعد أن انخفض لفترة وجيزة دون 98.00 يوم الثلاثاء، وهو أضعف مستوى خلال أكثر من شهرين.
• أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الخميس أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفع بنسبة 2.7% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 3.1% وتراجع من 3.0% في سبتمبر. كما تباطأ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، إلى 2.6% على أساس سنوي من 3.0%.
• أظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) الأمريكية المتأخرة التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.6% في نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ 2021، مما يشير إلى تراجع سوق العمل. وبالاقتران مع تباطؤ التضخم، عززت البيانات التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم مزيدًا من خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا سابقًا حتى عام 2026.
• تقوم الأسواق بتسعير حوالي 62 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار في عام 2026. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع على نطاق واسع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يناير، حيث تظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة 24% فقط لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، لترتفع إلى حوالي 45% لشهر مارس.
• تعود المخاطر الجيوسياسية إلى التركيز، مع تفاؤل حذر حول التقدم في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا التي تقودها الولايات المتحدة، مما يعوضه تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وفنزويلا. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الجمعة إن واشنطن ستقوم بمزيد من مصادرة ناقلات النفط بالقرب من فنزويلا. وأضاف ترامب أن احتمال الحرب مع فنزويلا لا يزال مطروحًا على الطاولة، وفقًا لمقابلة مع NBC News.

التحليل الفني: XAU/USD يتماسك دون 4,350 دولار

يظل الذهب محصورًا في نطاق دون مستوى 4,350 دولار، حيث تُظهر الرسوم البيانية لمدة 4 ساعات استقرار الأسعار فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 21 فترة، مما يساعد على الحد من الضغط الهبوطي الفوري.

يمكن أن يؤدي كسر مستدام دون المتوسط المتحرك البسيط 21 إلى كشف المتوسط المتحرك البسيط 50 بالقرب من 4,320 دولار، مع فتح تراجع أعمق الباب نحو منطقة 4,250 دولار، وهي منطقة دعم رئيسية على المدى القصير.

على الجانب الصعودي، فإن الحركة الحاسمة فوق 4,350 دولار ستجلب التركيز إلى أعلى مستوى يوم الخميس بالقرب من 4,374 دولار، تليها أعلى مستوى على الإطلاق حول 4,381 دولار. تظل مؤشرات الزخم محايدة، حيث يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من منتصف الخمسين، مما يشير إلى وجود مجال لأي اتجاه.