الذهب يرتد من أدنى مستوياته في شهرين مع تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية

• يرتد الذهب من أدنى مستوى له في شهرين مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي.
• توقعات الاحتياطي الفيدرالي ببقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول وتكاليف الاقتراض المرتفعة تواصل الحد من الاتجاه الصاعد.
• لا يزال الإعداد الفني هشًا، مع توفير 4100 دولار خط الدعم الأول.

يرتد الذهب (XAU/USD) يوم الثلاثاء مع تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية الذي يضغط على الدولار الأمريكي (USD)، مما يساعد المعدن على التعافي بعد هبوطه إلى أدنى مستوى له في شهرين عند 4104 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4151 دولار، مرتفعًا بنسبة ٪0.29 خلال اليوم، بعد أن سجل أعلى مستوى خلال اليوم عند 4179.

يتراجع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو ٪5.27 بعد أن لامس ٪5.349 يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002. وفي الوقت نفسه، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، نحو 101.80 بعد أن سجل أعلى مستوى جديدًا منذ بداية العام عند 102.53 في اليوم السابق.

يوفر هذا التراجع بعض المساحة للذهب، رغم أن الارتداد يبقي على نطاق التماسك الأخير قائمًا. ولا يزال المعدن محصورًا إلى حد كبير بين 4100 دولار و4200 دولار، مع صعوبة تمكن المشترين من بناء تعافٍ مستدام مع بقاء العوائد قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات.

تؤدي العوائد المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الذي لا يقدم عوائد، وتساعد في إبقاء الطلب على الدولار الأمريكي قويًا. ويعزز التضخم الثابت وتوقعات النمو الأمريكي المرنة التوقعات بأن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، بينما تضيف المخاوف المتزايدة بشأن العجز المالي والديون الحكومية مزيدًا من الضغط الصعودي على تكاليف الاقتراض.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء أن متوسط أربعة أسابيع لمكاسب الوظائف الأسبوعية في القطاع الخاص لدى ADP ارتفع إلى 23.75 ألفًا من 22.5 ألفًا. ومع ذلك، فإن بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأضعف من المتوقع، والتي صدرت الأسبوع الماضي، خففت الضغط على البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لرفع أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 27-28 أكتوبر/تشرين الأول. وتُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا بنسبة ٪78 للإبقاء على الفائدة دون تغيير.

يوفر التوقف في أكتوبر/تشرين الأول دعمًا على المدى القريب للمعدن الأصفر، لكن قد يظل التعافي الأوسع صعبًا مع ترقب الأسواق لمزيد من التشديد. ويُبقي التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإعادة التضخم نحو هدفه البالغ 2% الباب مفتوحًا أمام رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

يُبقي الجمود بين الولايات المتحدة وإيران مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة مرتفعة مع بقاء أسعار النفط فوق مستويات ما قبل الحرب. ومع ذلك، فإن تعافي صادرات الخليج والإفراج عن الاحتياطيات الطارئة يضغطان على أسعار النفط، حيث يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 87 دولارًا، بالقرب من أدنى مستوياته في شهر.

في ظل هذه الخلفية، من المرجح أن يتطلب تعافٍ أقوى للذهب تحولًا ملموسًا نحو توقعات أقل تقييدًا من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مصحوبًا بانخفاض مستدام في عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي. وقد توفر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الصادرة يوم الأربعاء رؤية جديدة حول كيفية نظر المسؤولين إلى الحاجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة.

وعلى المدى الأطول، يظل الذهب مدعومًا لأن المخاوف نفسها المتعلقة بالديون والمالية العامة التي تدفع تكاليف الاقتراض إلى الارتفاع تعزز أيضًا جاذبيته باعتباره مخزنًا للقيمة. وفي الوقت نفسه، فإن الطلب القوي من البنوك المركزية والتدفقات الداخلة إلى صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب يدعمان الطلب على المعدن أكثر.

التحليل الفني: XAU/USD لا يزال هبوطيًا فيما دون المتوسط المتحرك البسيط لمنتصف نطاق بولينجر

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا لنطاق بولينجر عند 4263 دولار. والزخم ضعيف، مع تحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 40، بينما يظل مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية، مما يشير إلى أن ضغوط الهبوط الأخيرة لم تستنفد بعد رغم الاستقرار الطفيف فوق مستوى الدعم القريب.

وعلى الجانب الهابط، يظهر الطلب الأولي قرب المستوى النفسي 4100 دولار، والمتوافق بشكل وثيق مع الحد السفلي لنطاق بولينجر حول 4087 دولار. وقد يؤدي كسر هذه المنطقة إلى كشف منطقة الدعم الأفقية الأعمق حول 4000-3950 دولار.

وعلى الجانب الصاعد، يظهر أول حاجز عند المتوسط المتحرك البسيط لمنتصف نطاق بولينجر عند 4263 دولار، قبل المقاومة عند الحد العلوي قرب 4439 دولار والحواجز الأفقية المرسومة عند 4500 دولار و4700 دولار، والتي تشكل معًا منطقة عرض كثيفة سيحتاج الذهب إلى تجاوزها لتحويل التحيز مجددًا إلى صعودي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)