الذهب يستقر بالقرب من قمم قياسية وسط عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي

• وصل سعر الذهب إلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 4639 دولار حيث تظل المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية تدعم الطلب على الملاذ الآمن.
• توقعات أضعف لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة تبقي التوقعات مائلة نحو مسار تخفيف تدريجي من الاحتياطي الفيدرالي.
• تقنيًا، يستمر الذهب في الاتجاه نحو الأعلى، على الرغم من أن إشارات الشراء المفرط تشير إلى الحذر بالقرب من المستويات القياسية.

استعاد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) وضعه الإيجابي يوم الأربعاء بعد تراجع ضحل من أعلى المستويات القياسية في اليوم السابق، حيث تستمر الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية في دعم الطلب على الملاذ الآمن.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD حول 4635 دولار، متأرجحًا دون أعلى مستوى قياسي جديد بالقرب من 4639 دولار الذي تم تسجيله في وقت سابق من اليوم.

ارتفع المعدن الأصفر بأكثر من %2.5 حتى الآن هذا الأسبوع، مدعومًا بالقلق بشأن استقلال الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وارتفاع الاضطرابات في إيران، مما أعاد إحياء المخاوف من احتمال تدخل الولايات المتحدة (US) وخطر عدم الاستقرار الإقليمي الأوسع.

تراقب الأسواق أيضًا عن كثب اهتمام واشنطن المتجدد في غرينلاند، مع محادثات رفيعة المستوى مجدولة في وقت لاحق يوم الأربعاء.

جاء دعم إضافي من علامات تراجع ضغوط التضخم في الولايات المتحدة. أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) ارتفع بأقل من المتوقع، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الاستمرار في مسار التخفيف التدريجي.

بالنظر إلى الأمام، يتضمن جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومبيعات التجزئة، بالإضافة إلى عدة متحدثين من الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق يوم الأربعاء، والتي قد تقدم إشارات جديدة حول آفاق السياسة النقدية.

محركات السوق: الأسواق تستوعب بيانات CPI الأمريكية، وآفاق الاحتياطي الفيدرالي، وزيادة المخاطر الجيوسياسية

• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الرئيسي بنسبة %0.3 على أساس شهري في ديسمبر، بما يتماشى مع التوقعات ودون تغيير عن نوفمبر، مما يحافظ على المعدل السنوي ثابتًا عند %2.7. وزاد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة %0.2 على أساس شهري، أقل من التوقعات البالغة %0.3. على أساس سنوي، بلغ التضخم الأساسي %2.6، أقل من التوقعات البالغة %2.7.
• وفقًا لتقرير BHH، فإن التقدم نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ %2 للتضخم يتباطأ. لكن المخاطر الصعودية للأسعار تتلاشى، مما يترك مجالًا للاحتياطي الفيدرالي لخفض سعر الفائدة نحو مستويات أكثر حيادية حول %3. حاليًا، تسعر العقود الآجلة للأموال الفيدرالية فرصة ضئيلة لخفض سعر الفائدة في الاجتماعات الثلاثة المقبلة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) (يناير ومارس وأبريل)، مع عدم تسعير الخفض الكامل بمقدار 25 نقطة أساس حتى اجتماع 17 يونيو.
• جدد الرئيس الأمريكي ترامب هجماته على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد بيانات التضخم، واصفًا الأرقام بأنها "رائعة" وضاغطًا من أجل خفض أسعار الفائدة. تأتي تصريحاته في الوقت الذي تظل فيه الأسواق غير مستقرة بسبب تقارير عن تحقيق جنائي مرتبط بشهادة باول حول تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي، مما يبقي المخاوف بشأن استقلال البنك المركزي في التركيز.
• ارتفعت مخاطر احتمال العمل العسكري الأمريكي في إيران بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في منشور على "Truth Social" يوم الثلاثاء، "أيها الأبطال الإيرانيون، استمروا في الاحتجاج - استولوا على مؤسساتكم!!!... المساعدة في الطريق"، مضيفًا أن جميع الاجتماعات مع المسؤولين الإيرانيين ملغاة حتى تنتهي أعمال العنف. وقد أشار ترامب سابقًا إلى أن العمل العسكري لا يزال خيارًا إذا استمرت طهران في قمعها.
• تراقب الأسواق أيضًا عن كثب حكمًا محتملاً من المحكمة العليا الأمريكية في وقت لاحق يوم الأربعاء بشأن قانونية استخدام الرئيس دونالد ترامب لسلطات التعريفات الطارئة.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موسالم يوم الثلاثاء إنه "لا يوجد سبب كبير لمزيد من التيسير للسياسة في المدى القريب" وأن السياسة "مهيأة بشكل جيد لموازنة المخاطر من الجانبين." وأضاف أن قراءة التضخم الأخيرة كانت مشجعة وتدعم الرأي بأن التضخم قد يتقارب نحو %2 هذا العام.

التحليل الفني: الاتجاه الصعودي سليم على الرغم من ظروف التشبع الشرائي

من منظور فني، يستمر XAU/USD في توسيع مساره الصعودي، متجاهلاً ظروف التشبع الشرائي ومخاوف الارتفاع المفرط. لا يزال المشترون في السيطرة بشكل قوي، حيث تحتفظ حركة الأسعار بشكل مريح فوق كل من المتوسطات المتحركة القصيرة والطويلة الأجل، مما يبرز قوة الاتجاه الصعودي الأوسع.

ومع ذلك، يجب توخي الحذر. يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 71، في منطقة التشبع الشرائي، ويشير تباعد هبوطي على الرسوم البيانية اليومية و4 ساعات إلى أن الزخم الصعودي بدأ في التراجع.

قد يحد هذا من الاستمرارية على المدى القريب ويزيد من خطر حدوث تماسك قصير أو تراجعات طفيفة. ومع ذلك، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 32.38 إلى وجود اتجاه أساسي قوي.

على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي بالقرب من 4600 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا حول 4433 دولار. على الجانب الصعودي، فإن الثبات الحاسم فوق المستويات الحالية يبقي التركيز على 4650 دولار كهدف صعودي فوري، مع مجال للتوسع نحو 4700 دولار.