الذهب يستقر بالقرب من قمم قياسية وسط عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي

• وصل سعر الذهب إلى قمة تاريخية جديدة بالقرب من 4639 دولار حيث تستمر المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية في دعم الطلب على الملاذ الآمن.
• أدى مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة الذي جاء أضعف من المتوقع إلى إبقاء التوقعات مائلة نحو مسار تيسير نقدي تدريجي من الاحتياطي الفيدرالي.
• فنيًا، يستمر الذهب في الاتجاه نحو الأعلى، على الرغم من أن إشارات التشبع الشرائي تشير إلى الحذر بالقرب من القمم القياسية.

استعاد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) وضعه الإيجابي يوم الأربعاء بعد تراجع ضحل من القمم القياسية في اليوم السابق، حيث تستمر الشكوك الاقتصادية والجيوسياسية في دعم الطلب على الملاذ الآمن.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 4610 دولارات، متراجعًا قليلاً بعد أن ارتفع إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 4639 دولارًا في وقت سابق من اليوم.

المعدن الأصفر مرتفع بنحو 2.5% حتى الآن هذا الأسبوع، مدعومًا بالقلق بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وارتفاع الاضطرابات في إيران، مما أعاد إحياء المخاوف من احتمال تدخل الولايات المتحدة وخطر عدم الاستقرار الإقليمي الأوسع.

تراقب الأسواق أيضًا عن كثب اهتمام واشنطن المتجدد في غرينلاند، مع محادثات رفيعة المستوى مقررة في وقت لاحق اليوم الأربعاء.

جاء دعم إضافي من العلامات على تراجع ضغوط التضخم في الولايات المتحدة. أظهرت البيانات الصادرة يوم الثلاثاء أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) ارتفع بأقل من المتوقع، مما يعزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه الاستمرار في مسار تيسير نقدي تدريجي.

محركات السوق: الأسواق تستوعب البيانات الأمريكية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية

• ارتفع مؤشر أسعار المنتجين العام بنسبة 0.2% على أساس شهري، متماشيًا مع التوقعات ومتسارعًا من أكتوبر/تشرين الأول، بينما ارتفع المعدل السنوي إلى 3% من 2.8%، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.7%. ظل مؤشر أسعار المنتجين الأساسي دون تغيير على مدار الشهر، مما كان أقل من التوقعات بزيادة 0.2%، لكن المعدل السنوي الأساسي ارتفع إلى 3% من 2.9%، متجاوزًا أيضًا التوقعات.
• ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% على أساس شهري، متجاوزة التوقعات بزيادة 0.4% وعكست انخفاض أكتوبر البالغ 0.1%. ظل نمو المبيعات السنوي عند 3.3%. ارتفعت المبيعات باستثناء السيارات بنسبة 0.5% على أساس شهري، متجاوزة التوقعات البالغة 0.4% وزيادة أكتوبر البالغة 0.2%. زادت مجموعة التحكم، التي تغذي مباشرة حسابات الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، بنسبة 0.4% بعد زيادة أكتوبر البالغة 0.6%.
• ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) العام بنسبة 0.3% على أساس شهري في ديسمبر/كانون الأول، متماشيًا مع التوقعات ودون تغيير عن نوفمبر/تشرين الثاني، مما حافظ على المعدل السنوي ثابتًا عند 2.7%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، أقل من التوقعات البالغة 0.3%. على أساس سنوي، بلغ التضخم الأساسي 2.6%، أقل من التوقعات البالغة 2.7%.
• جدد الرئيس الأمريكي ترامب هجماته على رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد بيانات التضخم، واصفًا الأرقام بأنها "رائعة" وضاغطًا من أجل تخفيضات في أسعار الفائدة. تأتي تصريحاته في وقت لا تزال فيه الأسواق غير مستقرة بسبب تقارير عن تحقيق جنائي مرتبط بشهادة باول حول تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي، مما يركز المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي.
• ارتفعت مخاطر احتمال العمل العسكري الأمريكي في إيران بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في منشور على منصة تروث سوشيال يوم الثلاثاء، "أيها الوطنيون الإيرانيون، استمروا في الاحتجاج - استولوا على مؤسساتكم!!!... المساعدة في الطريق"، مضيفًا أن جميع الاجتماعات مع المسؤولين الإيرانيين ملغاة حتى تنتهي أعمال العنف. وقد أشار ترامب سابقًا إلى أن العمل العسكري لا يزال خيارًا إذا استمرت طهران في قمعها.
• تراقب الأسواق أيضًا احتمال صدور حكم من المحكمة العليا الأمريكية في وقت لاحق يوم الأربعاء بشأن قانونية استخدام الرئيس دونالد ترامب لسلطات الطوارئ في فرض التعريفات الجمركية.
• قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم يوم الثلاثاء إنه "لا يوجد سبب كبير لمزيد من تخفيف السياسة في المدى القريب" وأن السياسة "مهيأة بشكل جيد لموازنة المخاطر من الجانبين". وأضاف أن أحدث قراءة للتضخم كانت مشجعة وتدعم الرأي بأن التضخم قد يتقارب نحو 2% هذا العام.

التحليل الفني: الاتجاه الصعودي سليم على الرغم من ظروف التشبع الشرائي

من منظور فني، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في تمديد مساره الصعودي، متجاهلاً ظروف التشبع الشرائي ومخاوف الارتفاع المفرط. لا يزال المشترون في السيطرة بشكل قوي، حيث تستقر الحركة السعرية بشكل مريح فوق كل من المتوسطات المتحركة قصيرة وطويلة الأجل، مما يبرز قوة الاتجاه الصعودي الأوسع.

ومع ذلك، يجب توخي الحذر. يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 71، في منطقة التشبع الشرائي، ويشير تباعد هبوطي على الرسوم البيانية اليومية وإطار 4 ساعات إلى أن الزخم الصعودي بدأ في التراجع.

قد يحد هذا من الاستمرارية على المدى القريب ويزيد من خطر حدوث تماسك قصير أو تراجعات طفيفة. ومع ذلك، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 32.38 إلى وجود اتجاه أساسي قوي.

على الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي بالقرب من 4600 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا قرب 4433 دولار. على الجانب الصعودي، فإن الثبات الحاسم فوق المستويات الحالية يبقي التركيز على 4650 دولار كهدف صعودي فوري، مع مجال للتوسع نحو 4700 دولار.