انخفاض سعر الذهب مع تراجع آمال خفض الفائدة بفعل مؤشر أسعار المستهلك مع التركيز على مصداقية الفيدرالي

• انخفض سعر الذهب دون 3330 دولار مع بيانات مؤشر أسعار المستهلك التي تقلل الآمال في خفض سعر الفائدة على المدى القريب.
• تركيز على مصداقية الاحتياطي الفيدرالي وسط ضغط ترامب وعدم اليقين بشأن خلافة باول.
• يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة بالقرب من 3335 دولار مع تلاشي الزخم الصعودي بالقرب من مقاومة المثلث السابقة.

يتداول سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في نطاق ضيق يوم الثلاثاء، بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الذي عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يمتنع عن تغيير سعر الفائدة على المدى القريب.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول المعدن الثمين دون 3330 دولار، مع معنويات المخاطرة وارتفاع طفيف في معنويات المخاطرة يحدان من الحركة الصعودية.

أظهر مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو/حزيران أن مؤشر أسعار المستهلكين العام ارتفع بنسبة 2.7% (على أساس سنوي)، بما يتماشى مع التوقعات، بينما جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 2.9%، وهو أقل بقليل من إجماع 3% ولكنه لا يزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

لقد قلل عدم وجود انكماش أسرع من التوقعات لخفض سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، حيث تسعر عقود الأموال الفيدرالية الآن احتمالية بنسبة 54.4% واحتمالية بنسبة 44% بأن تبقى أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

تعكس ردود فعل السوق إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة، مع ارتفاع عوائد السندات وتقدم الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، ومع استمرار الرئيس ترامب في الضغط على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، صرّح وزير الخزانة الأمريكي في مقابلة مع بلومبرغ يوم الثلاثاء: "كما قال الرئيس ترامب، فهو لا ينوي إقالة الرئيس باول".

ومع ذلك، أضاف أيضًا أن "تقليديًا، يتنحى رئيس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا كمحافظ. لقد كان هناك الكثير من الحديث عن رئيس احتياطي فيدرالي غير رسمي يسبب الارتباك قبل ترشيحه أو ترشيحها، ويمكنني أن أخبرك، أعتقد أنه سيكون من المربك جدًا للسوق أن يبقى رئيس احتياطي فيدرالي سابق أيضًا."

أشار بيسنت إلى أن باول "محاصر" وقد يواجه صعوبة في إدارة السياسة النقدية بشكل موضوعي إذا استمر تأثير ترامب في النمو. وقد أضاف ذلك طبقة أخرى من المخاطر على مصداقية الاحتياطي الفيدرالي، مما قد يكون داعمًا للذهب.

ملخص يومي للذهب: توترات تجارية، ومخاطر رسوم جمركية، وضغوط سعرية تدفع الحركة السعرية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

• وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يتوقع المحللون أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة ثابتة ضمن نطاق 4.25% إلى 4.50% في يوليو/تموز.
• تشمل المحفزات الإضافية للذهب يوم الثلاثاء تطورات في العلاقات الثنائية. مع اقتراب موعد انتهاء التعريفات في 1 أغسطس/آب، قد يؤدي زيادة الرسوم على الواردات الأمريكية إلى دعم الطلب على الأصول الملاذ الآمن، بما في ذلك المعادن الثمينة. على النقيض من ذلك، قد بؤثر تراجع التوترات التجارية وتحسن معنويات المخاطرة سلبًا على الحركة السعرية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.
• بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن التعريفات الجمركية على الواردات من الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة ستحدد بنسبة 30% يوم السبت، تم نشر بيان رسمي في ركن الصحافة باللجنة الأوروبية يوم الأحد، والذي ورد فيه: "نحن مستعدون لمواصلة العمل نحو اتفاق بحلول 1 أغسطس/آب. في الوقت نفسه، سنتخذ جميع الخطوات اللازمة لحماية مصالح الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك اعتماد تدابير مضادة متناسبة إذا لزم الأمر". 
• يوم الجمعة، أعلن الرئيس ترامب أن المكسيك ستواجه أيضًا رسومًا بنسبة 30% على الواردات إلى الولايات المتحدة. وجاء في رسالة إلى الرئيسة المكسيكية كلوديا شينباوم، التي نُشرت على تروث سوشيال: "على الرغم من علاقتنا القوية، ستتذكرون أن الولايات المتحدة فرضت رسومًا جمركية على المكسيك للتعامل مع أزمة الفنتانيل في بلادنا، والتي يسببها، جزئيًا، فشل المكسيك في إيقاف الجريمة المنظمة، التي تتكون من أكثر الأشخاص حقارة الذين مشوا على وجه الأرض، من ضخ هذه المخدرات إلى بلادنا".
• في مؤتمر صحفي يوم الاثنين، ردت الرئيسة شينباوم، قائلة: "إذا كانت الحكومة الأمريكية ووكالاتها ترغب في معالجة الاستهلاك الخطير للفنتانيل في بلادهم، فيمكنهم مكافحة بيع المخدرات في شوارع مدنهم الرئيسية، وهو ما لا يفعلونه".
• تضيف موجة التهديدات التجارية، خاصة من الولايات المتحدة والمكسيك والاتحاد الأوروبي، طبقة من عدم اليقين السياسي التي تدعم الطلب على الملاذ الآمن في الذهب. قد يستمر المتداولون في شراء الانخفاضات في زوج الذهب/الدولار XAU/USD ليس فقط بسبب البيانات الاقتصادية الضعيفة، ولكن أيضًا بسبب علامات تدهور الدبلوماسية، خاصة إذا تصاعدت الخطابات قبل موعد 1 أغسطس/آب.

التحليل الفني للذهب: انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون 3350 دولار مع تلاشي الزخم الصعودي

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بشكل دفاعي دون مستوى 3335 دولار بعد فشله في الحفاظ على الزخم فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% لحركة الارتفاع والانخفاض في أبريل/نيسان عند 3371.90 دولار.

حفز الرفض بالقرب من منطقة المقاومة 3360–3371 دولار تراجعًا، مع تذبذب الأسعار الآن فوق مستوى الدعم فيبوناتشي 38.2% عند 3292.57 دولار. وقد تقاربت كل من المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 20 يومًا و50 يومًا قرب 3335–3324 دولار، مقدمة دعمًا مؤقتًا.

ومع ذلك، قد يؤدي الاختراق دون هذه المستويات إلى كشف انخفاض أعمق نحو 3228 و3200 دولار.

تشير اختبار مقاومة المثلث المتماثل السابقة على الرسم البياني اليومي إلى أن مرحلة التماسك الأخيرة قد تعطي مجالًا لضغوط هبوطية متجددة. يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 49 زخمًا محايدًا، مما يعكس عدم وجود زخم اتجاهي قوي.

ما لم يستعد الذهب 3335 دولار ويخترق 3371 دولار بإصرار، يبدو أن الميل على المدى القصير مائل نحو الأسفل، مع تركيز الآن على مناطق الدعم الرئيسية.

الرسم البياني اليومي للذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD)