سعر الذهب يسجل قمة قياسية تتجاوز 5000 دولار بفعل التوترات التجارية والمخاطر الاقتصادية

• حقق الذهب قمة تاريخية جديدة فوق الحاجز النفسي 5000 دولار.
• تعمل تهديدات التجارة ومخاطر الإغلاق الحكومي وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء المستثمرين في حالة دفاعية.
• تشير المؤشرات الفنية إلى استمرار الاتجاه الصعودي على الرغم من مؤشرات الزخم المبالغ فيها.

مدد الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) ارتفاعه التاريخي اليوم الاثنين، متجاوزًا بشكل حاسم حاجز 5000 دولار النفسي مع دفع المخاطر الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي المتزايد المستثمرين نحو أصول الملاذ الآمن. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 5080 دولار، محتفظًا بمستوى أقل بقليل من القمة القياسية الجديدة بالقرب من 5111 دولار التي سجلها في وقت سابق خلال الجلسة الأوروبية.

تزايد قلق المستثمرين تجاه آفاق الاقتصاد الأمريكي مع تصعيد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لخطاب التجارة، وتهديدات التعريفات الجمركية، والتدخل في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، مما أحيا المخاوف بشأن عدم اليقين في السياسة وانخفاض قيمة العملة. بالإضافة إلى ذلك، تراقب الأسواق أيضًا خطر حدوث إغلاق حكومي أمريكي آخر.

تجتمع هذه العوامل معًا لتبقي الدولار الأمريكي (USD) تحت ضغط مستمر، مما يدفع المستثمرين إلى التحول نحو الذهب كوسيلة للتحوط ضد عدم الاستقرار الكلي. يوفر الدولار الأضعف رياحًا مواتية إضافية للذهب من خلال جعله أرخص للمشترين الأجانب.

في الوقت نفسه، يدعم الطلب القوي من المؤسسات والمستثمرين الارتفاع. ارتفع الذهب بالفعل بنحو 18% حتى الآن هذا الشهر، مستأنفًا ارتفاعه بنسبة 64% في العام الماضي، مما يبرز جاذبية المعدن الثمين كوسيلة للاحتفاظ بالقيمة خلال فترات عدم اليقين المتزايد.

مستقبلاً، تتجه الأنظار الآن بقوة نحو قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي لرئيسه جيروم باول يوم الأربعاء. على صعيد البيانات، تتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكية ثقة المستهلك يوم الثلاثاء، تليها بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة.

محركات السوق: توترات التجارة، وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي، ومخاوف الإغلاق الحكومي تدفع الطلب على الملاذ الآمن

• ارتفعت طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة بنسبة 5.3% في نوفمبر/تشرين الثاني، متجاوزة التوقعات البالغة 0.5% ومصححة الانخفاض السابق البالغ 2.1%. وارتفعت الطلبيات باستثناء الدفاع بنسبة 6.6%، بينما زادت طلبيات السلع الرأسمالية الأساسية (السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات) بنسبة 0.7% بعد زيادة بنسبة 0.3% في السابق. كما نمت طلبات السلع المعمرة باستثناء النقل بنسبة 0.5%، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3%.
• يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بالقرب من 96.94، متراجعًا إلى أدنى مستوى له منذ منتصف سبتمبر/أيلول. وقد زاد ضعف الدولار بسبب الانتعاش الحاد في الين الياباني (JPY) بعد تقارير تفيد بأن الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أجرى "فحص سعر" على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY نيابة عن وزارة الخزانة الأمريكية، مما أثار تكهنات حول تدخل منسق محتمل.
• حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على منصة تروث سوشيال يوم السبت من أنه سيفرض رسومًا جمركية بنسبة 100% على جميع السلع الكندية إذا أنهت كندا تفاصيل اتفاقية تجارية مع الصين، متهمًا أوتاوا بأنها قد تصبح "ميناء تفريغ" للمنتجات الصينية التي تدخل الولايات المتحدة.
• تجددت المخاوف من إغلاق الحكومة الأمريكية مرة أخرى بعد أن تعهد الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بعرقلة مشروع قانون تمويل رئيسي بعد إطلاق النار الأخير في مينيابوليس، مع مواجهة المشرعين مهلة حتى 30 يناير. تظهر سوق التنبؤات بوليماركت Polymarket أن احتمالات الإغلاق الحكومي قفزت بشكل حاد من حوالي 8% يوم الجمعة إلى ما يقرب من 78% يوم الاثنين.
• فيما يتعلق بالسياسة النقدية، عززت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يلتزم بمسار تيسير نقدي تدريجي بدلاً من تقديم تخفيضات حادة في أسعار الفائدة. تقوم الأسواق بتسعير تقريبًا عدم تغيير في اجتماع 27-28 يناير/كانون الثاني وتتوقع بشكل عام أن يبقى البنك المركزي على حاله خلال الربع الأول. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يرون مجالًا لحوالي تخفيضين في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، حتى مع إشارة مخطط النقاط في ديسمبر/كانون الأول إلى تخفيض واحد فقط في عام 2026.
• رفع غولدمان ساكس مؤخرًا توقعاته لسعر الذهب في نهاية عام 2026 إلى 5400 دولار للأونصة من 4900 دولار. تظهر دراسة أجرتها رابطة سوق السبائك بلندن (LBMA) أن المحللين يتوقعون أن يرتفع الذهب نحو 6000 دولار وقد يصل إلى 7150 دولار في عام 2026. ترى سوسيتيه جنرال الآن أن الذهب سيصل إلى 6000 دولار بحلول نهاية العام، بينما يتوقع بنك أوف أمريكا أن تصل الأسعار إلى 6000 دولار بحلول منتصف عام 2026.

التحليل الفني: الثيران محتفظون بالسيطرة على الرغم من ظروف التشبع الشرائي

من منظور فني، يحتفظ ثيران الذهب بالسيطرة بشكل قوي، متجاهلين إلى حد كبير إشارات التشبع الشرائي. يستمر الاتجاه الصعودي الأوسع في الدعم من المتوسطات المتحركة المرتفعة عبر عدة أطر زمنية.

على الرسم البياني إطار 4 ساعات، اخترق زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق قناته المتوازية الصاعدة، مما يعزز الهيكل الصعودي واستمرار ضغط الشراء.

على الجانب السلبي، يعمل مستوى 5000 دولار النفسي الآن كدعم فوري، يليه المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 21 فترة بالقرب من 4933 دولار.

يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 81.84، عميقًا في منطقة التشبع الشرائي، بينما يبرز مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) عند 45.72 قوة الاتجاه القوي بدلاً من الإرهاق.

على الجانب الصاعد، قد تبحث الثيران عن تمديد فوق مستوى 5100 دولار، مما قد يفتح الباب نحو الهدف النفسي التالي بالقرب من 5200 دولار.