- استقطب الذهب عمليات شراء قوية ممتدة وسط آمال بإجراء دبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران.
- يغذي ارتفاع أسعار النفط مخاوف التضخم ويعزز الرهانات على رفع الفائدة من جانب الفيدرالي (Fed).
- تصاعد التوترات في الشرق الأوسط يصب في مصلحة ثيران الدولار الأمريكي، ويحد من مكاسب المعدن الثمين.
يتراجع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بشكل طفيف عن أعلى مستوى في أسبوعين لامسه في وقت سابق من يوم الأربعاء، رغم أنه لا يزال يحتفظ بتحيز صعودي خلال اليوم في النصف الأول من الجلسة الأوروبية. وتُضعف الآمال بأن تؤدي الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران إلى تهدئة أسعار الطاقة وتخفيف توقعات التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) الدولار الأمريكي (USD)، وهو ما يُنظر إليه بدوره على أنه يدعم السلعة. وفي الواقع، أشار كبار المفاوضين من إيران والولايات المتحدة إلى أنهم لم يتخلوا عن المحادثات. فقد قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو يوم الأحد إن الولايات المتحدة لا تزال منفتحة على إجراء محادثات مع إيران، بينما دعا وزير الداخلية الإيراني إسكندر مؤمني باكستان إلى مواصلة جهودها. وقد دفع ذلك، بدوره، إلى جني بعض الأرباح على الدولار الأمريكي بعد موجة الصعود القوية التي شهدها خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك.
وفي الوقت نفسه، قال الجيش الأمريكي إنه أكمل الليلة الحادية عشرة من الضربات على إيران في وقت مبكر من يوم الأربعاء، مستهدفًا حظائر الطائرات ومواقع تخزين الطائرات المسيرة. وإضافة إلى ذلك، حذر الرئيس دونالد ترامب من أن الضربات الأمريكية ستتصاعد وستستهدف أي موقع تحاول إيران فيه إعادة بناء برنامجها النووي. أما إيران، من ناحية أخرى، فواصلت الهجمات عبر الخليج، مستهدفة أصولًا عسكرية أمريكية في البحرين والكويت والأردن. وإضافة إلى ذلك، قالت إيران إن قواتها ضربت ناقلتي نفط أثناء محاولتهما العبور عبر مضيق هرمز. علاوة على ذلك، فتح الحوثيون المتحالفون مع إيران في اليمن جبهة جديدة في الحرب وأعلنوا فرض حصار بحري على السعودية.
وتزيد التطورات الأخيرة من خطر اندلاع صراع إقليمي أوسع وقد تفاقم النقص في أسواق الطاقة العالمية وسط إغلاق مضيق هرمز. وهذا بدوره يدفع أسعار النفط الخام إلى أعلى مستوى جديد منذ 12 يونيو/حزيران ويغذي المخاوف بشأن التضخم المدفوع بالطاقة، وهو ما قد يجبر البنك المركزي الأمريكي على التمسك بموقفه المتشدد. وتشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين يسعرون حاليًا احتمالًا يقارب 88% بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض مرة واحدة على الأقل بحلول نهاية هذا العام. وهذا التوقع، بدوره، يصب في مصلحة ثيران الدولار الأمريكي (USD) ويستدعي بعض الحذر قبل اتخاذ مراكز على أي حركة صعودية إضافية للذهب الذي لا يدر عائدًا.
يبدو تعافي الذهب محدودًا مع بقاء الاحتياطي الفيدرالي والعوائد الحقيقية في دائرة التركيز
يرى محللو OCBC أنه في البيئة الحالية من المرجح أن يشهد الذهب تداولات "ذات اتجاهين" على المدى القريب، مع مواجهة أي موجة انتعاش لضغوط واضحة. ويشيرون إلى أن "تعافيًا أكثر استدامة يتطلب على الأرجح تراجع أسعار النفط، وبعض التخفيف في العوائد الحقيقية وتوقعات تشديد الفيدرالي"، ويحذرون من أنه "حتى ذلك الحين، قد يظل الصعود محدودًا."
الرسم البياني للذهب/الدولار XAU/USD على إطار 4 ساعات
الذهب يواجه صعوبة في العثور على قبول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم على إطار 4 ساعات
من منظور فني، فإن الاختراق خلال اليوم لمستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للهبوط منذ منتصف يونيو/حزيران والقبول فوق حاجز 4100 دولار يصب في مصلحة ثيران زوج الذهب/الدولار XAU/USD. علاوة على ذلك، لا تزال مؤشرات الزخم قوية حيث يحوم مؤشر القوة النسبية (14) بالقرب من منطقة التشبع الشرائي عند حوالي 69.9، بينما يبقى مؤشر الماكد (MACD) في المنطقة الإيجابية مع بقاء الخط فوق الصفر بوضوح. وهذا بدوره يشير إلى أن الضغط الصعودي لا يزال قائمًا حتى وإن كان ممتدًا.
ومع ذلك، فإن الحركة المستدامة فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على الرسم البياني لإطار أربع ساعات مطلوبة لتأكيد النظرة الإيجابية مجددًا. وقد يختبر المعدن النفيس حينها المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح 50.0% عند 4163.16 دولار ثم مستوى فيبوناتشي 61.8% عند 4215.39 دولار. ويلي ذلك مستوى 78.6% عند 4289.75 دولار قبل القمة الدورية عند 4384.47 دولار.
في الاتجاه الهابط، يُرى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة قرب 4128.26 دولار، يليه مستوى تصحيح 38.2% عند 4110.93 دولار ومستوى فيبوناتشي 23.6% عند 4046.31 دولار، مع أرضية دعم أعمق قرب القاع الهيكلي عند 3941.85 دولار.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات الذهب الأسبوعية: هيمنة البائعين مع إعادة تسعير توقعات الفائدة لدى الفيدرالي نحو مزيد من التشدد
تعرض الذهب لضغوط بيعية حادة، وتراجع إلى مستوى منخفض جديد منذ بداية عام 2026 دون 3900 دولار. دفعت التصريحات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم لشهر أكتوبر الأسواق إلى إعادة تقييم توقعاتها لمسار السياسة النقدية للبنك المركزي. تشير التوقعات الفنية إلى استمرار الميل الهبوطي على المدى القريب.
التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: بيتكوين تهبط دون 68 ألف دولار رغم إشارة التشبع البيعي، مع استمرار ضغوط البيع
تتجاوز خسائر بيتكوين 7% حتى الآن هذا الأسبوع، مع تسجيل أدنى مستوى خلال التداولات عند 67,568 دولارًا يوم الجمعة. تهبط أسهم إنفيديا بأكثر من 10% هذا الأسبوع، مع تأجيج أنباء استقالة الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ لمعنويات العزوف عن المخاطرة على نطاق أوسع. تترك عمليات التصفية المتزايدة، واستمرار التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وتراجع الإقبال على المخاطرة، بيتكوين عرضة لمزيد من الهبوط.
التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: تشدد الفيدرالي قد يدفع الدولار الأمريكي إلى مزيد من الارتفاع
أعرب مسؤولو البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) عن مخاوفهم بشأن التضخم، ملمحين إلى مزيد من الزيادات في المستقبل. تواصل التوترات الجيوسياسية التأثير سلبًا على معنويات السوق ودعم الطلب على الدولار الأمريكي. يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD زخماً هبوطياً، مستهدفًا اختراق الحاجز النفسي 1.1000.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 13 نوفمبر:
يتماسك مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، فوق 103.00 بعد وصوله إلى أعلى مستوى له منذ أبريل/نيسان 2025 في نهاية ارتفاع استمر ثلاثة أيام. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية بيانات الميزان التجاري لشهر سبتمبر/أيلول ومراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثالث يوم الجمعة. وفي وقت لاحق من اليوم، سوف ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي BLS بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI لشهر أكتوبر/تشرين الأول.
البيتكوين سجلت للتو خمسة أسابيع متتالية من الخسائر، وقد لا تكون العاصفة قد انتهت بعد
يواجه البيتكوين صعوبة في العثور على دعم، متراجعًا دون 70000 دولار مع تهديد رياح معاكسة متعددة بدفع ملك العملات المشفرة إلى مزيد من الانخفاض. ولم يتحقق الارتفاع المنتظر بشدة في "أكتوبر الصعودي"، إذ عززت ضغوط البيع المستمرة وعمليات التصفية الواسعة بدلاً من ذلك سردية "أكتوبر الهبوطي".