الذهب يرتد من خط الاتجاه الرئيسي، وبيانات التضخم الأمريكية قادمة

• وجد الذهب دعما من خط اتجاه رئيسي وأوقف اتجاهه الهبوطي على المدى القصير. 
• تم بيع الذهب في نوفمبر/تشرين الثاني وسط توقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة في الولايات المتحدة. 
• قد تؤثر بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر/تشرين الأول على توقعات خفض أسعار الفائدة وسعر الذهب. 

 

يتداول الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) فوق 2600 دولار بقليل يوم الأربعاء بعد أن وجدت عمليات بيع المعدن الثمين في نوفمبر إلى أدنى مستوياتها في سبعة أسابيع الدعم الفني عند خط الاتجاه الرئيسي. يأخذ الذهب استراحة بينما تنتظر الأسواق صدور بيانات التضخم الرئيسية من الولايات المتحدة، والتي قد تؤثر على المسار المستقبلي لأسعار الفائدة، وهو محرك رئيسي للمعدن الأصفر الذي لا يدفع فائدة. عندما تنخفض أسعار الفائدة ، فهي مواتية للذهب لأنها تجعله أكثر جاذبية للمستثمرين مقارنة بالأصول الأخرى. 

في حين أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كان في طريقه لخفض أسعار الفائدة بسبب انخفاض التضخم والمخاوف بشأن ضعف سوق العمل - وهذا دفع سعر الذهب إلى مستويات قياسية - تغير كل ذلك مع انتخاب دونالد ترامب للبيت الأبيض. من المرجح أن تؤدي الحمائية الراديكالية لترامب وسياسات "السوق الحرة" الاقتصادية إلى دفع التضخم إلى الارتفاع مرة أخرى ، وفقا للخبراء ، مما يبقي أسعار الفائدة مرتفعة - وهو أمر سلبي بالنسبة للذهب.  

سيوفر إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أكتوبر يوم الأربعاء أحدث لمحة عن حالة التضخم وقد يؤثر على توقعات السوق بشأن ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول. تبلغ الاحتمالات القائمة على السوق حاليا 62.1٪ لصالح خفض 25 نقطة أساس (0.25٪) و 37.9٪ لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لترك أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.50٪ -4.75٪ ، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. قد يتغير هذا إذا فاجأ مؤشر أسعار المستهلكين من توقعات الاقتصاديين. يولي مراقبو السوق اهتمامًا وثيقًا بشكل خاص لتضخم الخدمات المرتفع، والذي لا يزال أعلى بكثير من تضخم السلع وهو المساهم الرئيسي في مؤشر أسعار المستهلكين الذي لا يزال أعلى من الهدف.

تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة في الذهب، وهو عامل في الانخفاض الأخير

كان انخفاض أسعار الذهب في نوفمبر مدفوعا جزئيا بالتدفقات الخارجة الكبيرة من صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية (ETF). هذه تسمح للمتداولين بشراء الأسهم في الذهب دون أن يضطر المستثمرون إلى امتلاك السبائك بأنفسهم. وفقدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب حوالي 809 ملايين دولار (12 طنا) في أوائل نوفمبر، مدفوعة بالتدفقات الخارجة في أمريكا الشمالية والتي قابلتها جزئيا التدفقات الآسيوية، وفقا لبيانات مجلس الذهب العالمي (WGC). 

ومن المتوقع أيضا أن ينخفض الطلب على الذهب في الصين، أكبر مستهلك للمعدن الأصفر في العالم، وسط تباطؤ اقتصادي من المتوقع أن يتسارع مع فرض الولايات المتحدة تعريفات أعلى على الواردات الصينية.  

كما ينخفض الذهب بسبب المنافسة من الأصول البديلة مثل بيتكوين (BTC)، التي يتم تداولها في أعلى 80،000 دولار، بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق، بسبب التوقعات بأن إدارة ترامب ستخفف من تنظيم العملات المشفرة. 

ترتفع الأسهم الأمريكية أيضا حيث يتوقع المستثمرون انخفاض ضرائب الشركات وتخفيف اللوائح ، مما يعزز أرباح الشركات ، وقد يؤدي هذا أيضا إلى تحويل الأموال بعيدا عن المعدن الثمين. 

يرتفع الذهب بشكل عام نتيجة لبحث المستثمرين عن الأمان وسط ارتفاع المخاطر الجيوسياسية. أحد عوامل الخطر هذه كان الحرب الروسية الأوكرانية ، التي تفاخر ترامب بأنه يمكن أن ينهي "في يوم واحد - 24 ساعة". ومع ذلك ، لم يكن هذا هو الحال في الواقع. ويقال إن ترامب حذر الرئيس الروسي فلاديمير بوتين من "التصعيد في أوكرانيا" في مكالمة هاتفية. ومع ذلك، لا يبدو أن بوتين قد استجاب لنصيحته، بالنظر إلى التقارير التي تفيد باستمرار ارتفاع الخسائر الروسية.  

نقطة ساخنة جيوسياسية أخرى هي الشرق الأوسط، حيث تبدو إمكانية السلام الآن أقل احتمالا نظرا لتعيين ترامب لحاكم أركنساس السابق مايك هاكابي سفيرا لدى إسرائيل. هاكابي صهيوني معروف ومؤيد لرئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو. وقال إنه لا يؤيد حل الدولتين للمشكلة الإسرائيلية الفلسطينية ويرى أن الضفة الغربية تابعة لإسرائيل. ومن المحتمل أن يشجع تعيينه إسرائيل ويجلب المزيد من إراقة الدماء إلى المنطقة. إذا ارتفعت التوترات، فقد يؤدي ذلك إلى تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب. 

التحليل الفني: توقف الذهب / الدولار الأمريكي عند خط الاتجاه الرئيسي

وفقا للتحليل الفني، فإن المعدن الثمين الآن في اتجاه هبوطي قصير الأجل، وبالنظر إلى أنه من مبادئ التحليل الفني أن "الاتجاه هو صديقك"، فإن الاحتمالات تفضل استمرار انخفاض. ومع ذلك، يرتد الذهب عن الدعم من خط اتجاه رئيسي لاتجاهه الصعودي طويل المدى حول مستوى 2600 دولار.

الرسم البياني اليومي ل XAU/USD

الاختراق الحاسم دون خط الاتجاه الرئيسي سيؤكد امتداد الاتجاه الهبوطي على المدى القصير ، ربما إلى الهدف التالي عند 2540 دولارا ، والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم وأعلى مستوياته في أغسطس. 

سيكون الاختراق الحاسم مصحوبا بشمعة حمراء أطول من المتوسط اخترقت أسفل خط الاتجاه وأغلقت بالقرب من أدنى مستوى لها ، أو ثلاث شموع حمراء اخترقت بوضوح أسفل خط الاتجاه.

ومع ذلك، لا يزال المعدن الثمين في اتجاه صعودي على أساس متوسط وطويل الأجل، مما يعطي المخاطر المادية للانعكاس أعلى بما يتماشى مع هذه الدورات الصعودية الأوسع نطاقا.