الذهب يقلص مكاسبه مع تعويض البيانات الأمريكية القوية لرواية خفض الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي

• ضغط الذهب بسبب جني الأرباح مع مفاجأة مطالبات البطالة الأولية الأمريكية والناتج المحلي الإجمالي على الجانب الإيجابي.
• تفوقت طلبيات السلع المعمرة على التوقعات، مما يعزز مرونة الاقتصاد الأمريكي.
• يميل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي Miran وBowman إلى التيسير، بينما يحذر Schmid وGoolsbee من أن مخاطر التضخم لا تزال مرتفعة.

قامت أسعار الذهب بتقليص المكاسب السابقة بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى يومي عند 3761 دولار يوم الخميس، عقب صدور تقرير الوظائف الأمريكي الذي أظهر علامات على القوة، على عكس السبب الرئيسي لخفض الأسعار الأسبوع الماضي. كما يراقب المتداولون صدور بيانات التضخم يوم الجمعة. يتداول زوج XAU/USD عند 3733 دولار، بانخفاض 0.05% في وقت كتابة هذا التقرير.

انخفضت مطالبات البطالة الأولية الأمريكية للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر إلى ما دون التقديرات، مع انخفاض مطالبات البطالة المستمرة، مما يظهر تحسنًا في سوق العمل. وكشفت بيانات أخرى أن الاقتصاد قوي حيث تحسن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني من عام 2025 إلى 3.8% في إصداره النهائي.

كما تجاوزت طلبيات السلع المعمرة التقديرات والطباعة السابقة. بشكل عام، قام المتداولون بجني الأرباح، كما يتضح من حركة أسعار السبائك، التي لا تزال فوق مستوى 3700 دولار.

واصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إصدار التصريحات. لا يزال محافظو الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران وميشيل بومان على الجانب التيسيري حيث تشير بعض تعليقاتهم إلى أنهم يدعون إلى مزيد من التخفيضات لأن سوق العمل "أكثر هشاشة". على العكس من ذلك، كان جيفري شميت من فرع كانساس سيتي وأوستان جولسبي من فرع شيكاغو متشددين. صرح شميت بأن السياسة "مقيدة قليلاً"، وهو المكان الصحيح، بينما قال جولسبي إن ما يثير القلق هو خطر ارتفاع التضخم بشكل مستمر.

تتحول أنظار المتداولين نحو جدول الأعمال الاقتصادي ليوم الجمعة. يُنتظر إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب بيانات ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان وخطابات الاحتياطي الفيدرالي.

ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب يظل ثابتًا مع ارتفاع عوائد الولايات المتحدة

• انخفضت أسعار السبائك قليلاً مع تعافي الدولار الأمريكي، كما يتضح من مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). ارتفع DXY، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.72% ليصل إلى 98.55.
• تتزايد عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ثلاث نقاط ونصف النقطة إلى 4.187%. عوائد السندات الحقيقية الأمريكية - التي يتم حسابها بطرح توقعات التضخم من العائد الاسمي - ترتفع بنحو أربع نقاط أساس إلى 1.803%، مما يتعارض مع أسعار الذهب.
•  انخفضت مطالبات البطالة الأولية الأمريكية للأسبوع المنتهي في 20 سبتمبر إلى ما دون التقديرات البالغة 235 ألف، حيث جاءت عند 218 ألف، بانخفاض من 232 ألف في الأسبوع السابق. انخفضت مطالبات البطالة المستمرة من 1.928 مليون إلى 1.926 مليون.
• نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني من عام 2025 بنسبة 3.8% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات والتقدير الثاني البالغ 3.3%، وهو أسرع معدل في عامين، وفقًا لمكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA).
• تحسنت طلبيات السلع المعمرة في أغسطس بشكل حاد بنسبة 2.9%، متجاوزة انكماش يوليو البالغ -2.7% وتجاوزت التقديرات البالغة -0.5%.
• بعد البيانات، انخفضت التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 19 أكتوبر من 94% قبل يوم إلى 85%، كما كشفت بيانات من Prime Market Terminal.

التوقعات الفنية: أسعار الذهب تبقى دون 3750 دولار، والدببة تستهدف 3700 دولار

على الرغم من التراجع، لا تزال أسعار الذهب صعودية على المدى الطويل، ولكن يوميًا، يحدث انعكاس، مما يهدد بإبقاء الأسعار دون 3750 دولار نحو نهاية الأسبوع. سيؤدي الإغلاق اليومي دون المستوى الأخير إلى فتح الطريق للبائعين لاختبار 3700 دولار في المدى القريب، يليه 3650 دولار.

على الجانب الإيجابي، إذا تجاوز XAU/USD 3750 دولار، ستكون المحطة التالية هي أعلى مستوى على الإطلاق عند 3791 دولار.