الذهب يرتد من أدنى مستوى له في أسبوع، ويظل دون 4200 دولار بينما ينتظر المتداولون قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي

• الذهب ينخفض وسط بعض عمليات إعادة التمركز قبل قرار سعر الفائدة الحاسم من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
• توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة تبقي على حد من انتعاش الدولار الأمريكي الأخير وتدعم السلعة.
• المخاطر الجيوسياسية قد تساهم في الحد من الاتجاه الهبوطي للمعدن الثمين الملاذ الآمن.

أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تعكس انخفاضًا خلال اليوم إلى منطقة 4170 دولار، أو أدنى مستوى لها في أسبوع، على الرغم من أنها لا تزال في وضع دفاعي خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. يبدو أن المتداولين مترددين في وضع رهانات اتجاهية قوية ويفضلون الانتظار لنتيجة اجتماع السياسة الذي يستمر يومين للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء. سيبقي المستثمرون أعينهم على التوقعات الاقتصادية المحدثة، بما في ذلك ما يسمى بمخطط النقاط، ومؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد الاجتماع للحصول على إشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل. هذا، بدوره، سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على طلب الدولار الأمريكي (USD) وتوفير دافع اتجاهي جديد للمعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.

في الوقت نفسه، فإن توقعات تعزيز أن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض هذا الأسبوع والرهانات على المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2026 تبقي على محاولة تعافي الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر، الذي تم لمسه الأسبوع الماضي. بخلاف ذلك، فإن عدم اليقين الجيوسياسي المستمر الناجم عن الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا قد يعمل كرياح مواتية للذهب كملاذ آمن ويساعد في الحد من تسجيل خسائر أعمق. علاوة على ذلك، فإن حركة الأسعار التي شهدت نطاقًا ثابتًا خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك تجعل من الحكمة انتظار متابعة قوية للبيع قبل تحديد المواقع لمزيد من الانخفاض في زوج XAU/USD. يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية للحصول على بعض الدوافع في وقت لاحق من يوم الثلاثاء.

محركات السوق اليومية: أسعار الذهب تفتقر إلى اتجاه ثابت بينما ينتظر المتداولون المزيد من إشارات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

• لم تؤثر بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأمريكية التي صدرت يوم الجمعة الماضي بشكل كبير على التوقعات لمزيد من التيسير في السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير فرصة تزيد عن 85% بأن البنك المركزي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع السياسة الذي يستمر يومين يوم الأربعاء.
• توقعات البنك المتساهل تفشل في مساعدة الدولار الأمريكي على الاستفادة من حركة الانتعاش المتواضعة الأخيرة من أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر، وتظهر كعامل رئيسي يعمل كرياح مواتية للذهب الذي لا يقدم عوائد. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددين ويختارون الانتظار للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة في المستقبل قبل وضع رهانات جديدة.
• ارتفع العائد على سندات الحكومة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في شهرين ونصف يوم الاثنين وسط تكهنات بأن تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع قد تشير إلى مستوى أعلى لمزيد من تخفيضات الأسعار. هذا يستمر في العمل كعائق أمام الذهب الذي لا يقدم عوائد خلال جلسة آسيا.
• قد يتخلى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن دعم جهود الحرب الأوكرانية ضد روسيا، كما قال ابن الزعيم الأمريكي أثناء حديثه في مؤتمر غرب آسيا. يأتي هذا وسط تقدم بطيء في محادثات وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا ويظل المخاطر الجيوسياسية قائمة، والتي تُعتبر عاملاً آخر يدعم السلعة الملاذ الآمن.
• يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء - التي تتضمن إصدار بيانات التغير في التوظيف الأسبوعي ADP وفرص العمل JOLTS. قد تؤثر البيانات على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي وتوفر بعض الزخم لزوج XAU/USD، على الرغم من أن المتداولين قد يختارون الانتظار على الهامش قبل المخاطر المرتبطة بحدث البنك المركزي الرئيسي.

قد تستمر أسعار الذهب في العثور على دعم قبل أدنى مستوى شهري، حول 4164-4163 دولار

لقد أظهر المعدن بعض المرونة دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 ساعة منذ بداية هذا الشهر. نظرًا لأن المؤشرات على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمستويات إيجابية، فإن الحركة التالية فوق مستوى 4200 دولار قد ترفع سعر الذهب إلى العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 4245-4250 دولار. تمثل الأخيرة الحد العلوي لنطاق عمره أسبوع، فوقه يمكن أن يتجاوز زوج XAU/USD العقبة المتوسطة عند 4277-4278 دولار ويهدف إلى استعادة مستوى 4300 دولار.

على الجانب الآخر، قد يوفر الحد الأدنى الشهري، حول منطقة 4164-4163 دولار، دعمًا فوريًا. قد يؤدي الاختراق المقنع دون ذلك إلى جعل سعر الذهب عرضة لتسريع الانخفاض نحو اختبار مستويات دون 4100 دولار. تمثل الأخيرة خط اتجاه صاعد قصير الأجل يمتد من أواخر أكتوبر، والذي، إذا تم كسره بشكل حاسم، سيُعتبر محفزًا جديدًا للمتداولين الدببة ويمهد الطريق لخسائر أعمق.