يظل الذهب محصورًا في نطاق بينما ينتظر المتداولون مزيدًا من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي

• يظل الذهب محصورًا في نطاق حيث يختار المتداولون الانتظار لقرار معدلات الفائدة الحاسم من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
• توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة تبقي على حد من انتعاش الدولار الأمريكي الأخير وتدعم السلعة.
• تظهر المخاطر الجيوسياسية كعامل آخر يقدم الدعم للذهب كملاذ آمن.

يظل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في وضع دفاعي لليوم الثالث على التوالي، على الرغم من أنه يفتقر إلى القناعة الهبوطية ويظل محصورًا في نطاق عمره أسبوع واحد خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء. يبدو أن المتداولين الآن مترددين ويختارون الانتظار خارج السوق قبل قرار معدلات الفائدة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء. سيكون التركيز على التوقعات الاقتصادية المحدثة، بما في ذلك ما يسمى بمخطط النقاط، ومؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول بعد الاجتماع، والذي قد يوفر مزيدًا من الإشارات حول مسار تخفيضات الفائدة المستقبلية. هذا، بدوره، سيؤثر على الدولار الأمريكي (USD) ويوفر زخمًا جديدًا للمعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.

في هذه الأثناء، تبقي التوقعات المتزايدة بأن البنك المركزي الأمريكي سيخفض تكاليف الاقتراض هذا الأسبوع والرهانات على المزيد من تخفيضات الفائدة في عام 2026 على محاولة تعافي الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر، الذي تم لمسه الأسبوع الماضي. هذا، إلى جانب عدم اليقين الجيوسياسي المستمر الناجم عن الحرب المطولة بين روسيا وأوكرانيا والمزاج الحذر في السوق، قد يستمر في العمل كرياح مواتية للذهب كملاذ آمن. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار متابعة قوية للبيع قبل التأكد من أن زوج XAU/USD قد بلغ ذروته على المدى القريب وتحديد المواقع لأي حركة انخفاض ذات مغزى.

ملخص لمحركات السوق اليومية: يبدو أن متداولي الذهب غير ملتزمين قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن معدلات الفائدة يوم الأربعاء

• لم يؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) الذي تم إصداره يوم الجمعة الماضي بشكل كبير على التوقعات لمزيد من التيسير في السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، يقوم المتداولون حاليًا بتسعير فرصة تزيد عن 85% بأن البنك المركزي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية اجتماع السياسة الذي يستمر يومين يوم الأربعاء.
• توقعات البنك المتساهلة تفشل في مساعدة الدولار الأمريكي على الاستفادة من الحركة الانتعاشية المتواضعة الأخيرة من أدنى مستوى له منذ أواخر أكتوبر وتظهر كعامل رئيسي يعمل كرياح مواتية للذهب الذي لا يقدم عوائد. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مترددون ويختارون الانتظار لمزيد من الإشارات حول مسار خفض الفائدة المستقبلي من الاحتياطي الفيدرالي قبل وضع رهانات جديدة.
• ارتفع العائد على سندات الحكومة الأمريكية المرجعية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في شهرين ونصف يوم الاثنين وسط تكهنات بأن تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع قد تشير إلى مستوى أعلى لمزيد من خفض الفائدة. هذا يستمر في العمل كرياح معاكسة للذهب الذي لا يقدم عوائد خلال الجلسة الآسيوية.
• قد يتخلى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن دعم جهود الحرب الأوكرانية ضد روسيا، كما قال ابن الزعيم الأمريكي أثناء حديثه في مؤتمر غرب آسيا. يأتي هذا وسط تقدم بطيء في محادثات وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا ويظل المخاطر الجيوسياسية قائمة، والتي تُعتبر عاملًا آخر يدعم السلعة كملاذ آمن.
• يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء - والتي تتضمن إصدار بيانات التغير في التوظيف الأسبوعي ADP وفرص العمل JOLTS. قد تؤثر البيانات على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي وتوفر بعض الزخم لزوج XAU/USD، على الرغم من أن المتداولين قد يختارون الانتظار على الهامش قبل الحدث المركزي الرئيسي.

يحتاج الذهب إلى إيجاد قبول دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 ساعة لدعم الحالة من أجل خسائر أعمق

تظهر السلعة بعض المرونة تحت المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 ساعة منذ بداية هذا الشهر. نظرًا لأن المؤشرات على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمستويات إيجابية، فإن الحركة التالية فوق مستوى 4200 دولار قد ترفع سعر الذهب إلى العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 4245-4250 دولار. تمثل الأخيرة الحد الأعلى لنطاق عمره أسبوع، والذي يمكن أن يتجاوز فوقه زوج XAU/USD مستوى 4277-4278 دولار ويهدف إلى استعادة مستوى 4300 دولار.

على الجانب الآخر، قد تقدم منطقة 4175-4174 دولار دعمًا فوريًا قبل أدنى مستوى شهري، حول منطقة 4164-4163 دولار. قد يؤدي الاختراق المقنع دون ذلك إلى جعل سعر الذهب عرضة للتسارع نحو اختبار مستويات دون 4100 دولار. تمثل الأخيرة خط اتجاه صاعد قصير الأجل يمتد من أواخر أكتوبر، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، سيُعتبر بمثابة محفز جديد للمتداولين الدببة ويمهد الطريق لمزيد من الخسائر.