الذهب يتراجع عن قمته القياسية مع أخذ الثيران استراحة؛ والانخفاض يبدو محدودًا

• يستمر الذهب في جذب تدفقات الملاذ الآمن وسط عدم اليقين التجاري والتوترات الجيوسياسية.
• رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وإغلاق الحكومة الأمريكية تضعف الدولار الأمريكي وتظل داعمة.
• لا يظهر زوج XAU/USD أي علامات على الإرهاق الصعودي على الرغم من ظروف التشبع الشرائي.

يتماسك الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعد تقلبات سعرية جيدة يوم الجمعة ويتداول دون مستوى 4350 دولارًا خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية. ومع ذلك، لا يزال السلعة على المسار الصحيح لتسجيل مكاسب قوية للأسبوع التاسع على التوالي وقد تمتد سلسلة الأرقام القياسية الأخيرة وسط خلفية أساسية داعمة. تثير المخاوف بشأن المخاطر الاقتصادية الناجمة عن تجدد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والشكوك الجيوسياسية، وإغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة مشاعر المستثمرين، مما يستمر في العمل كرياح مواتية للمعادن الثمينة كملاذ آمن.

بصرف النظر عن ذلك، فإن القبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيقوم بخفض أسعار الفائدة مرتين أخريين هذا العام يتضح أنه عامل آخر يدعم الذهب الذي لا يدر عائدًا. في الوقت نفسه، تسحب توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة الدولار الأمريكي (USD) للأسفل لليوم الرابع على التوالي، إلى أدنى مستوى له في أسبوع ونصف، مما يوفر دعمًا إضافيًا للسلعة. ومع ذلك، تأخذ ثيران الذهب استراحة وسط ظروف تشبع شرائي شديد. ومع ذلك، تشير العوامل الداعمة إلى أن أي تراجع تصحيحي قد يُعتبر فرصة شراء وقد يبقى محميًا.

ملخص لمحركات السوق اليومية: ثيران الذهب غير مستعدين للاستسلام وسط المخاطر الاقتصادية، رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

• تصاعدت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في الأسابيع الأخيرة بعد تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب برفع التعريفات على السلع الصينية إلى 100% ردًا على القيود المعززة التي فرضتها الصين على تصدير المعادن النادرة. علاوة على ذلك، أعلنت كلا البلدين عن رسوم الموانئ المتبادلة على السفن المرتبطة بأساطيل بعضهما البعض، مما زاد من المخاوف بشأن حرب تجارية شاملة.
• بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف من أن إغلاق الحكومة الأمريكية المطول سيؤثر على الأداء الاقتصادي ساعدت الذهب كملاذ آمن على تمديد مسيرته القياسية الأخيرة. رفض مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون التمويل قصير الأجل الذي قدمه الجمهوريون في مجلس النواب، والذي يهدف إلى إنهاء إغلاق الحكومة، للمرة العاشرة يوم الخميس، مما يبرز حالة الجمود في الكونغرس.
• على الصعيد الجيوسياسي، أطلقت روسيا مئات الطائرات المسيرة وعشرات الصواريخ، بالإضافة إلى قنابل انزلاقية يوم الخميس، مستهدفة منشآت الغاز في شرق أوكرانيا. في الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سيلتقي بالرئيس الروسي فلاديمير بوتين في بودابست، المجر، للعمل على إنهاء الحرب المستمرة منذ ثلاث سنوات ونصف في أوكرانيا.
• اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لهجة متشائمة في وقت سابق من هذا الأسبوع، قائلاً إن سوق العمل لا يزال عالقًا في حالة من التوظيف المنخفض والفصل المنخفض حتى سبتمبر. علاوة على ذلك، أشار محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إلى أن التضخم لا يزال في طريقه نحو هدف البنك المركزي البالغ 2% وليس عائقًا أمام خفض أسعار الفائدة.
• من جهة أخرى، قال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري إن سوق العمل الأمريكي يتباطأ، وأنه من المبكر جدًا معرفة تأثير التعريفات على التضخم. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين قد قاموا بتسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعات أكتوبر وديسمبر، مما يستمر في الضغط على الدولار الأمريكي.

قد تُعتبر التراجعات التصحيحية للذهب فرص شراء

يبقى مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) فوق مستوى 70. قد يدفع هذا ثيران XAU/USD إلى جني بعض الأرباح، مما قد يؤدي إلى تراجع حاد. ومع ذلك، قد يستمر أي انخفاض تصحيحي دون مستوى 4300 دولار في العثور على بعض الدعم بالقرب من أدنى مستوى للجلسة الآسيوية، حول منطقة 4280-4279 دولار. ومع ذلك، قد تؤدي بعض عمليات البيع المستمرة إلى دفع سعر الذهب نحو منطقة 4235-4230 دولار في طريقه إلى القاع الليلي، حول مستوى 4200 دولار. يجب أن يعمل الأخير كنقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم، يجب أن تمهد الطريق لخسائر أعمق.

على الجانب الآخر، قد يمتد الزخم فوق منطقة 4379-4380 دولار، أو أعلى مستوى للجلسة الآسيوية، نحو تحقيق مستوى 4400 دولار. ستعتبر القوة المستدامة فوق هذا المستوى بمثابة محفز جديد للمتداولين الصاعدين وتساعد سعر الذهب على إطالة الاتجاه الصعودي الذي تم تأسيسه جيدًا والذي شهدناه على مدار الشهرين الماضيين أو نحو ذلك.