- يظل الذهب منخفضًا لليوم الثاني على التوالي مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، مما يدعم الدولار الأمريكي.
- يستمر التوتر في مضيق هرمز في إبقاء المخاطر الجيوسياسية قائمة ويمنح دعمًا إضافيًا للدولار كملاذ آمن.
- قد تحد الرهانات على خفض سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026 من ارتفاع الدولار الأمريكي قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).
يحافظ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) على نغمة بيعية خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية ويتداول حاليا حول منطقة 4630 دولار، أو أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع تم لمسه في وقت سابق من يوم الثلاثاء. يستعيد الدولار الأمريكي (USD) بعض الزخم الإيجابي وسط حالة عدم اليقين حول الجولة الثانية من محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران ويتضح أنه عامل رئيسي يمارس ضغطًا على السلعة. ومع ذلك، قد توفر التوقعات بتشدد أقل من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بعض الدعم للذهب غير المنتج للعائد وتساعد في الحد من المزيد من الخسائر قبل حدث المخاطر الرئيسي للبنك المركزي.
تراجعت الآمال في الجهود الدبلوماسية لإنهاء الحرب في إيران بعد أن ألغى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مبعوثه الخاص، ستيف ويتكوف، والزيارة المخططة لجارد كوشنر إلى باكستان. وفي الوقت نفسه، قدمت إيران اقتراحًا جديدًا للولايات المتحدة يؤجل مناقشة برنامجها النووي حتى انتهاء الحرب وحل النزاعات المتعلقة بالشحن من الخليج. ومع ذلك، يُقال إن ترامب غير راضٍ عن الاقتراح لأنه لا يعالج القضايا النووية بشكل كافٍ. هذا، إلى جانب التوتر في مضيق هرمز، يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة ويدعم مكانة الدولار كعملة احتياطية، مما يثقل كاهل أسعار الذهب.
ومع ذلك، يبدو أن الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي محدود على خلفية إعادة تسعير احتمال خفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يرى المتداولون فرصة تقارب 35% بأن يخفض البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. قد يمنع هذا المضاربين على ارتفاع الدولار من وضع رهانات عدوانية ويحد من الهبوط في أسعار الذهب قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الحاسم الذي يستمر يومين ويبدأ هذا الثلاثاء. ومع ذلك، سيكون التركيز على المؤتمر الصحفي الذي يعقب الاجتماع، حيث ستخضع تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي المنتهية ولايته جيروم باول للتدقيق بحثًا عن مؤشرات حول مسار السياسة المستقبلية.
بعيدًا عن ذلك، ستلعب التطورات الجديدة المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار وتوفير زخم معنوي لأسعار الذهب. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية المذكورة تميل لصالح دببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD وتدعم احتمال حدوث اختراق هبوطي لنطاق التداول قصير الأجل الذي استمر منذ بداية هذا الشهر.
الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
لدى دببة الذهب اليد العليا طالما تحت المتوسط المتحرك البسيط 200 على إطار الأربع ساعات
في ظل الفشل الأخير في إيجاد قبول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات، يمكن اعتبار كسر مقنع دون دعم نطاق التداول قرب منطقة 4655 دولار بمثابة محفز جديد لدببة زوج الذهب/الدولار XAU/USD. علاوة على ذلك، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) قليلاً دون الخط الأوسط عند 41، في حين أن المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) سلبي مع خط الماكد تحت خط الإشارة. هذا يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال موجودًا، حتى وإن لم يكن بشكل عدواني.
في الوقت نفسه، يُحدد المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 4723.13 دولار، وسيحتاج المضاربون على الارتفاع إلى استعادة هذا الحاجز والتمسك به لتخفيف الضغط الحالي وفتح الطريق لارتداد أكثر استدامة. علاوة على ذلك، من المرجح أن يراقب المتداولون أنماط التأسيس الجديدة أو ارتفاعًا في مؤشري RSI وMACD قبل توقع وجود دعم دائم.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
سندات الخزانة الأمريكية تفقد عرشها: لماذا تراهن البنوك المركزية على الذهب؟
يمثل الذهب 27% من إجمالي احتياطيات البنوك المركزية العالمية، متفوقًا على سندات الخزانة الأمريكية كأصل احتياطي رئيسي. يرتفع احتياطي الذهب نتيجة مشتريات البنوك المركزية المستمرة للمعدن النفيس، الذي شهد ارتفاعًا في السعر خلال العام الماضي. يعكس هذا التغير جهود البنوك المركزية للبحث عن بديل للدولار الأمريكي، مما يعزز رواية "تجارة خفض القيمة".
انخفاض خام غرب تكساس الوسيط WTI إلى ما دون منطقة 93.00 دولار عقب اتفاق وقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان
ينخفض خام غرب تكساس الوسيط WTI مع تجدد آمال وقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان ضمن حل دبلوماسي أوسع نطاقاً، مما يخفف من المخاوف بشأن إمدادات النفط العالمية. ظل التفاؤل الجيوسياسي محدودًا بعد أن هدد الرئيس ترامب بإلغاء وقف إطلاق النار إذا قتلت طهران جنودًا أمريكيين.
كيفن وورش يتولى قيادة الفيدرالي: ماذا يعني ذلك للدولار الأمريكي؟
ينتقل الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا عن نموذج «التوجيه المستقبلي» شديد الوضوح الذي ميّز حقبة جيروم باول، نحو ما يمكن وصفه بـ«بيئة كيفن وورش»، والتي تتسم بقدر أقل من التواصل، ومزيد من المفاجآت في السياسة النقدية، وتركيز أكبر على الميزانية العمومية المعقدة للفيدرالي.
إليك ما تحتاج إلى معرفته ليوم الخميس 4 يونيو
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنبرة أكثر قوة بالقرب من منطقة السعر 99.50 مع ارتفاع مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأمريكي (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) بقوة أكبر من المتوقع إلى 54.5 في مايو من 53.6 في أبريل، مما يبرز صلابة الاقتصاد الأمريكي ويدعم عوائد سندات الخزانة. يوم الأربعاء، وصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته منذ 7 أبريل عند 99.55.
هايبرليكود: طلب الصناديق المتداولة في البورصة وتدوير رؤوس الأموال يغذي ارتفاع هايبرليكود بينما يذوب البيتكوين
يحافظ سعر هايبرليكويد على اتجاه صعودي بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق عند منطقة 75.76 دولار يوم الخميس بعد تحقيق مكاسب بنسبة 80٪ في مايو/أيار، في حين يتراجع سعر البيتكوين (BTC) إلى ما دون 65000 دولار، مما يثير حالة من الذعر في السوق بأكملها.