الذهب يتماسك بعد تراجع حاد مع ضغط توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول من قبل الاحتياطي الفيدرالي

• يجد الذهب بعض الاستقرار بعد هبوطه إلى أدنى مستوى له منذ 19 أغسطس/آب.
• لا تزال توقعات أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول تشكل العقبة الرئيسية أمام المعدن الذي لا يدر عائدا.
• يحتاج زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى استعادة المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم لتخفيف الضغط الهبوطي الأخير.

يتداول الذهب (XAU/USD) بشكل مستقر يوم الاثنين بعد أن افتتح الأسبوع على انخفاض وتراجع لفترة وجيزة دون 4400 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 19 أغسطس/آب، خلال ساعات التداول الآسيوية. ويفتقر المعدن إلى زخم صعودي قوي مع إبقاء توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة (Fed) المشترين في حالة حذر. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4436 دولارًا بعد أن سجل أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر عند 4697 دولارًا الأسبوع الماضي.

تراجع المعدن الأصفر بنحو ٪3.20 يوم الجمعة عقب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كينيث وارش في ندوة جاكسون هول. واعتبرت الأسواق تصريحات وارش متشددة، مما أعاد إحياء التوقعات بأن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول ودفع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل إلى الارتفاع الحاد.

ويشير محللو رابوبنك إلى أن وارش أوضح أنه "منفتح على المزيد من رفع أسعار الفائدة ما لم يبدأ التضخم الأساسي في التحسن بشكل مقنع," مؤكدا أنه "يجب أن نقتنع بأن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفنا بوضوح وبوتيرة كافية. وإلا، فلا يزال أمامنا عمل يجب القيام به."

وفقا لأداة CME FedWatch، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 61٪ لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، ارتفاعا من حوالي 38٪ قبل خطاب وارش. ويقلل ارتفاع بيئة أسعار الفائدة من جاذبية الذهب لأن المعدن لا يدر عائدا.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 99.58، متراجعًا من 99.72، وهو أعلى مستوى له منذ 14 أغسطس/آب. ويمنح التراجع الطفيف في العملة الأمريكية بعض الدعم للذهب، رغم أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية لا تزال مرتفعة بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة، مع صعود العائد القياسي لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.75٪، وهو أعلى مستوى له منذ يناير/كانون الثاني 2025.

ولا يزال الذهب في طريقه لتحقيق مكاسب بنحو ٪10 في أغسطس/آب، مدفوعًا إلى حد كبير بإعلان وزارة الخزانة الأمريكية أنها ستضاعف عمليات إعادة شراء السندات الحكومية الأطول أجلا لدعم السيولة.

وفي الوقت نفسه، تواصل أسعار النفط المرتفعة إضافة مخاطر صعودية على التضخم مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وقالت إيران إنها هاجمت قواعد أمريكية في الأردن وأهدافًا عسكرية أمريكية في قاعدة المنهاد الجوية في الإمارات العربية المتحدة بعد أن قصفت القوات الأمريكية منصتي إطلاق صواريخ على جزيرة لاراك الإيرانية. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لشبكة فوكس نيوز إن واشنطن سترد على هجوم إيران على القوات الأمريكية.

قفز خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 3٪ يوم الاثنين، ليتداول بالقرب من 85.60 دولار للبرميل وقت كتابة هذا التقرير.

على المدى القريب، تظل التوقعات بأن أسعار الفائدة لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ستبقى مرتفعة لفترة أطول عقبة رئيسية أمام تعافي الذهب، حتى مع استمرار مشتريات البنوك المركزية والتوترات الجيوسياسية في تقديم دعم أساسي. وستُراقب البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة عن كثب للحصول على مؤشرات جديدة بشأن مسار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مع مسوح مؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريد وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) من بين أبرز أحداث المخاطر هذا الأسبوع.

التحليل الفني: يتراجع الزخم بعد الرفض بالقرب من 4700 دولار

يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على ميل هبوطي طفيف على المدى القريب عقب الموجة الأخيرة من التراجع، مع هبوط المعدن مرة أخرى إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 4529 دولار. وقد تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي من منطقة التشبع الشرائي إلى حوالي 55، مما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي. وفي الوقت نفسه، انزلق مؤشر الماكد MACD بشكل طفيف إلى ما دون خط الإشارة، مما يزيد من مؤشرات ضعف الضغط الصعودي.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 4370 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) عند 4211 دولار. وقد يؤدي كسر مستدام دون هذه المستويات إلى كشف القاع الأفقي بالقرب من 4000 دولار. وعلى الجانب الصعودي، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 4529 دولار كمقاومة فورية، يليه الحاجز الأفقي عند 4700 دولار.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)