أسعار الذهب ترتفع قليلاً مع تقييم المستثمرين لبيانات الوظائف الأمريكية المختلطة

• استقر سعر الذهب بعد أن ارتد من أدنى مستوياته خلال اليوم حيث يقوم المتداولون باستيعاب تقرير الوظائف الأمريكي المتأخر.
• تجاوزت الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر/تشرين الثاني التوقعات، لكن معدل البطالة ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر/أيلول 2021.
• فنيًا، يظهر الذهب علامات على التماسك على المدى القريب بعد تعرضه للرفض المتكرر بالقرب من منطقة 4350 دولار، حتى مع بقاء الاتجاه الصعودي الأوسع سليمًا.

ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يوم الثلاثاء حيث يقوم المتداولون باستيعاب تقرير الوظائف الأمريكي المتأخر. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD في محيط منطقة 4315 دولار بعد أن ارتد من أدنى مستوى يومي بالقرب من 4271 دولار الذي تم لمسه في وقت سابق من الجلسة الأوروبية.

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بأن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 64 ألفًا في نوفمبر/تشرين الثاني، متجاوزة توقعات السوق البالغة 50 ألفًا. في المقابل، انخفضت الوظائف في أكتوبر/تشرين الأول بمقدار 105 ألفًا، مما يعكس التشوهات المرتبطة بالإغلاق الحكومي الأخير. في الوقت نفسه، تم تعديل مكاسب الوظائف في سبتمبر/أيلول إلى 108 آلاف من تقدير أولي قدره 119 ألفًا.

ارتفع معدل البطالة إلى 4.6% في نوفمبر، متجاوزًا توقعات السوق، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021. ويضيف هذا الارتفاع إلى الأدلة على تراجع الظروف في سوق العمل الأمريكي.

استمر مسار السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي في الهيمنة على معنويات السوق منذ خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) الأسبوع الماضي. قدم البنك المركزي 75 نقطة أساس من التيسير هذا العام وسط علامات على تباطؤ سوق العمل، حتى مع بقاء التضخم فوق المستهدف البالغ 2%.

العوامل المؤثرة في السوق: تفاؤل محادثات السلام وبيانات الوظائف الأمريكية وإشارات الاحتياطي الفيدرالي تحت التركيز

• جاءت مبيعات التجزئة الأمريكية ثابتة على أساس شهري في أكتوبر عند 0.0%، مما خالف التوقعات بزيادة قدرها 0.1%، بينما تباطأ نمو المبيعات السنوي إلى 3.5% من 4.2%. ومع ذلك، ارتفعت مجموعة مراقبة مبيعات التجزئة بنسبة 0.8%، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3%، بينما زادت المبيعات باستثناء السيارات بنسبة 0.4%، أيضًا فوق التوقعات البالغة 0.3%.
• أدت التقارير عن التقدم في محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا التي تقودها الولايات المتحدة إلى تخفيف التوترات الجيوسياسية بشكل طفيف، مما حد من تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب. وصف المسؤولون الأوكرانيون "تقدمًا حقيقيًا" من محادثات السلام في برلين، قائلين إن المفاوضات مع المبعوثين الأمريكيين كانت بناءة ومنتجة، بما في ذلك المناقشات حول ضمانات أمنية قوية لكييف. وأكد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على هذا التفاؤل، قائلًا إن اتفاق السلام "أصبح أقرب الآن مما كنا عليه، على الإطلاق"، بينما أشار كبار المسؤولين الأمريكيين إلى أن واشنطن مستعدة لتقديم ضمانات أمنية على غرار الناتو كجزء من إطار تفاوضي.
• في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأسبوع الماضي، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي "في وضع جيد للانتظار ورؤية كيف تتطور الاقتصاد". ومع ذلك، لا يزال صانعو السياسة منقسمين حول الحاجة إلى مزيد من التيسير في عام 2026، مما يترك المستثمرين غير متأكدين بشأن آفاق السياسة. تقوم الأسواق بشكل كبير بتسعير تثبيت في يناير/كانون الثاني، مع احتمال يقارب 40% لخفض سعر الفائدة في مارس/آذار، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME.
• قال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الاثنين إن السياسة النقدية في وضع جيد مع اقتراب الولايات المتحدة من عام 2026، مشيرًا إلى أن التضخم من المتوقع أن يتراجع أكثر بينما زادت مخاطر سوق العمل.
• في المقابل، أكد محافظ الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران موقفه المتساهل، قائلاً إن ضغوط التضخم الأساسية أقل مما تشير إليه المقاييس الرئيسية، وحذر من الإبقاء على السياسة النقدية مقيدة بشكل مفرط. قال ميران، الذي فضل خفضًا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماع الأخير، إن وتيرة التيسير الأسرع ستقرب السياسة من المعدل المحايد، محذرًا من أن إبقاء السياسة مشددة للغاية قد يؤدي إلى فقدان وظائف غير ضرورية. وأضاف أن الانقسامات المستقبلية ستعتمد على قرارات السياسة وقال إنه يود أن تنخفض الأسعار أكثر.
• تراقب الأسواق أيضًا عن كثب التطورات حول التغيير المحتمل في قيادة الاحتياطي الفيدرالي، حيث أفادت رويترز أن ترشيح كيفن هاسيت واجه مقاومة من أفراد مقربين من الرئيس دونالد ترامب، مما حول الانتباه نحو كيفن وارش، المحافظ السابق للاحتياطي الفيدرالي، الذي يُنظر إليه بشكل متزايد على أنه المرشح الأبرز لخلافة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي تنتهي ولايته في مايو/أيار 2026.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يستهدف دعم 4250 دولار بعد الفشل بالقرب من 4350 دولار

من منظور فني، تحول الميل على المدى القريب للذهب إلى هبوطي قليلاً إلى محايد بعد أن تدخل البائعون مرة أخرى بالقرب من منطقة 4350 دولار، مما دفع الأسعار للانخفاض من القمم الأخيرة.

على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD أدنى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 فترة (SMA)، بالقرب من 4291 دولار، والذي يعمل كمقاومة فورية ويشير إلى أن البائعين يحتفظون بالسيطرة على المدى القصير.

سيكون من الضروري أن يتحرك السعر بشكل مستدام فوق هذا المستوى لتخفيف الضغط الهبوطي، مع ظهور العقبة التالية في الاتجاه الصاعد قرب 4350 دولار، قبل إعادة اختبار محتملة لأعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 4381 دولار.

على الجانب الهبوطي، يمثل 4250 دولار دعمًا فوريًا، بينما يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة عند 4210.31 دولار منطقة دعم ديناميكية رئيسية. طالما أن الأسعار تبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة الصاعد، فإن الاتجاه الصعودي الأوسع يبقى ساريًا. ومع ذلك، فإن الاختراق الحاسم دون هذا المستوى من شأنه أن يميل الهيكل الفني إلى هبوطي على المدى القريب.

في الوقت نفسه، انزلق مؤشر القوة النسبية (RSI) مرة أخرى نحو منطقة 50 المحايدة، مما يعكس تلاشي الزخم الصعودي ويعزز الرأي بأن الذهب قد يبقى في تماسك قصير المدى قبل محاولة ارتفاع آخر.