الذهب يفتقر إلى الزخم فوق 5000 دولار على الرغم من الخلفية الاقتصادية الداعمة

• يستقر الذهب فوق مستوى 5000 دولار ولكنه يفتقر إلى استمرارية الزخم في ظل ظروف السوق الهادئة.
• يظل المتداولون حذرين بعد التصحيح الحاد الأخير، مع تحول الانتباه إلى بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية ومؤشر أسعار المستهلك للحصول على اتجاه جديد.
• فنيًا، هناك حاجة لاختراق مستدام فوق منطقة 5050-5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي.

يواجه الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) صعوبة في تحديد الاتجاه يوم الثلاثاء، مع تراجع نشاط التداول بشكل عام في غياب محفزات جديدة تؤثر على السوق. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 5035 دولار، مستقرًا بعد أن انزلق لفترة وجيزة دون المستوى النفسي 5000 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة.

يضغط مزاج الرغبة في المخاطرة، مع استمرار ارتفاع الأسهم العالمية، أيضًا على الذهب في المدى القريب. في الوقت نفسه، يساعد ضعف الدولار الأمريكي (USD) بشكل عام وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الحد من الانخفاض، مما يبقي الخسائر محدودة.

يظهر الثيران قلة الرغبة في فتح مراكز شراء جديدة، حيث تستمر التقلبات المرتفعة عبر سوق المعادن الثمينة في تثبيط فتح المراكز العدواني. يأتي هذا الحذر بعد تصحيح حاد بنحو 21% من القمم القياسية في أواخر يناير/كانون الثاني بالقرب من 5600 دولار، مع تداول الذهب دون قمته الآن بنحو 10%.

أظهر المتداولون رد فعل محدود تجاه أحدث أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية، حيث كانت مبيعات التجزئة الرئيسية ثابتة في ديسمبر/كانون الأول. يتحول الانتباه الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المتأخر يوم الأربعاء، يليه إصدار مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الجمعة.

محركات السوق: تداولات تخفيض القيمة، والحالة الجيوسياسة، ورهانات تيسير الاحتياطي الفيدرالي تدعم الذهب

• لم تتغير مبيعات التجزئة في ديسمبر/كانون الأول (0.0% على أساس شهري)، والتي جاءت دون التوقعات بزيادة قدرها 0.4% ومنخفضة من الزيادة البالغة 0.6% المسجلة في نوفمبر/تشرين الثاني. على أساس سنوي، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.4%، متباطئة من 3.3% سابقًا. في غضون ذلك، انخفضت مجموعة مراقبة مبيعات التجزئة التي تراقبها الأسواق عن كثب بشكل غير متوقع بنسبة 0.1%، بعد زيادة قدرها 0.2% في الشهر السابق.
• لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع في الذهب سليمًا، حيث تستمر العوامل الاقتصادية والهيكلية الداعمة في دعم الطلب. تظل فكرة التدهور أحد الأعمدة الرئيسية وراء ارتفاع الذهب، حيث تتجه البنوك المركزية بشكل متزايد نحو المعدن كوسيلة تحوط مع تلاشي الثقة في الاقتصاد الأمريكي وسط ارتفاع الدين الحكومي والمخاوف بشأن خطاب التجارة للرئيس دونالد ترامب، بالإضافة إلى التدخل في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
• حثت الصين البنوك المحلية على تقليل تعرضها لسندات الخزانة الأمريكية بسبب مخاوف من المخاطر السوقية، وفقًا لما ذكرته بلومبرغ نيوز يوم الاثنين. استجابةً لذلك، تظل عوائد سندات الخزانة الأمريكية تحت الضغط عبر المنحنى، حيث امتد العائد المرجعي لأجل 10 سنوات في انخفاضه لليوم الثاني على التوالي ويقترب من 4.18%.
• في غضون ذلك، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، بشكل عام ثابت قرب 96.90، بعد أن انزلق إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من أسبوع يوم الاثنين.
• تظل التوقعات بموقف تيسيري من الاحتياطي الفيدرالي داعمة للذهب، حيث تقلل تكاليف الاقتراض المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن غير المدِر للعائد. تسعر الأسواق حاليًا حوالي 50 نقطة أساس من تخفيضات الفائدة هذا العام، مع احتمال أن تكون إصدارات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) القادمة حاسمة في تحديد توقيت ومسار الاحتياطي الفيدرالي لاستئناف دورة التيسير النقدي.
• قال كبير مستشاري البيت الأبيض كيفن هاسيت يوم الاثنين إنه "يجب أن نتوقع أرقام وظائف أقل قليلاً"، مضيفًا أن "أرقام الوظائف الأقل لا ينبغي أن تثير الذعر." يتوقع الاقتصاديون أن يكون الاقتصاد الأمريكي خلق 70 ألف وظيفة في يناير/كانون الثاني، بعد زيادة قدرها 50 ألف في ديسمبر/كانون الأول.
• تظل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران مرتفعة حيث يعمل الجانبان على إعداد الجولة التالية من المحادثات. حذرت الإدارة البحرية الأمريكية السفن الأمريكية من البقاء "بعيدًا قدر الإمكان" عند الإبحار في مضيق هرمز بعد أن تعرضت سفينة للمضايقة الأسبوع الماضي، وفقًا لما ذكرته بلومبرغ.

التحليل الفني: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يحتفظ بتحيز صعودي معتدل فوق 5000 دولار

من منظور فني، تظل المؤشرات قصيرة المدى متسقة مع الحركة السعرية الحالية محددة النطاق. على الرسم البياني إطار أربع ساعات، يكون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ 50 فترة في المراحل الأولى من الاختراق أسفل المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100، مع بدء المتوسط الأقصر في الانعكاس بينما يستمر الأطول في الارتفاع، مما يشير إلى تداخل مختلط.

في الوقت نفسه، لا يزال السعر مستقرًا فوق كلا المتوسطين المتحركين، مما يحافظ على تحيز صعودي معتدل. تشير مؤشرات الزخم أيضًا إلى التماسك بدلاً من الاختراق.

يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق الخط الأوسط بالقرب من 56، مما يشير إلى زخم إيجابي خفيف، ولكن دون قناعة صعودية قوية. في الوقت نفسه، يبقى مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) منخفضًا بالقرب من 13.5، مما يؤكد عدم وجود اتجاه واضح.

على الجانب الصعودي، سيكون هناك حاجة لاختراق واضح ومستدام فوق منطقة المقاومة 5050-5100 دولار لإحياء الزخم الصعودي وفتح الباب لاستئناف الاتجاه الصعودي الأوسع.

على الجانب الهبوطي، فإن الحركة الحاسمة مرة أخرى دون المستوى النفسي 5000 دولار ستضعف الهيكل القريب وتعيد التحيز قصير المدى إلى الاتجاه الهبوطي.