الذهب: موجة صعودية جديدة نحو 5000 دولار – TD Securities

يرى ريان مكاي من شركة TD Securities أن الذهب يدخل مرحلة صعودية جديدة، مدعوماً بتدفقات المضاربة وصناديق المؤشرات المتداولة وتدفقات البنوك المركزية التي تعزز مرونته رغم رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. ويتوقع البنك أن يدعم تزايد إقبال المستثمرين والقطاع الرسمي، وتراجع استخدام الدولار، والطلب الصيني، موجة صعودية جديدة، مع احتمال أن يحقق سعر الذهب الفوري ارتفاعاً مستداماً فوق 5000 دولار للأونصة حتى عام 2027.

التدفقات والعوامل الكلية تدعم المزيد من الصعود

"لقد حان الوقت للمرحلة التالية من الصعود في الذهب. فقد أظهر المعدن الأصفر قدرته على الصمود بقوة رغم رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي، ومع عودة شهية المستثمرين والبنوك المركزية إلى الارتفاع، يبدو الذهب مهيأً لتحقيق موجة جديدة من الارتفاع إلى ما فوق 5000 دولار للأونصة حتى عام 2027."

"الذهب مهيأ للمرحلة التالية من الصعود. لقد تغيرت الرياح في سوق الذهب، وتسارعت التدفقات من مختلف فئات المستثمرين ذات التركيز طويل الأجل في الأشهر الأخيرة. ونعتقد أن هذه التدفقات ستسمح للمعدن الأصفر بتحمل سياسة أسعار فائدة أعلى والبدء في موجة صعود جديدة إلى ما فوق 5000 دولار للأونصة حتى عام 2027."

"ومع تسعير ثلاث زيادات أخرى في أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل، فإن أي خيبة أمل في بلوغ هذا السقف المرتفع لن تؤدي، في رأينا، إلا إلى تسريع الصعود للمعدن الأصفر."

"وهذا يشير إلى أن هناك لا يزال مجال واسع أمام المستثمرين لإضافة المزيد من المراكز الشرائية مع تحسن آفاق المعادن الثمينة. وفي الوقت نفسه، كانت تدفقات مستشاري تداول السلع CTA سلبية بصافيها في الأسابيع الأخيرة، مما ضغط على موجة الصعود في أواخر الصيف مع قيام الصناديق المنهجية بتصفية مراكزها الشرائية المتواضعة قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في سبتمبر. وأصبح تمركز صناديق الزخم الآن نظيفًا إلى حد كبير، ويمكن أن يوفر أيضًا دفعة إضافية نحو الصعود إذا تمكنت التدفقات التقديرية من إعادة إشعال ارتفاع الذهب كما نتوقع."

"كما تسارعت تدفقات البنوك المركزية أيضًا. ومع عودة موضوعات الابتعاد عن الدولار، وتآكل قيمة الدولار، وانعدام الثقة المالية لتصبح محركات سوقية بارزة مرة أخرى، نتوقع أن تُظهر كل من أرقام شراء البنوك المركزية المعلنة والتقديرات الأوسع لشراء البنوك المركزية غير المعلنة وتيرة قوية من التراكم هذا العام."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)