الذهب: مخاطر في الاتجاهين بالقرب من أدنى المستويات الأخيرة – OCBC

يرى سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ من OCBC أن ارتداد الذهب لا يزال أوليًا رغم تراجع أسعار النفط، مع استمرار الضغوط الناجمة عن تقليص الرافعة المالية الأوسع في التأثير على الأسعار. وتوفر المراكز الأكثر نظافة وحيازات صناديق الاستثمار المتداولة ETF المرنة مجالًا للتعافي، لكن ارتفاع إشارات التحوط من الجانب الهبوطي يشير إلى معنويات دفاعية. كما يسلطان الضوء على المستويات الفنية الرئيسية، مشيرين إلى أن زخم الاتجاه الهبوطي ممتد والحاجة إلى استعادة مستويات المقاومة الأعلى لاستعادة الثقة.

ارتداد أولي، والمخاطر لا تزال في الاتجاهين

"استعاد الذهب بعض المكاسب مع تراجع أسعار النفط مما خفف المخاوف التضخمية، رغم أن الارتداد لا يزال أوليًا."

"كما أشرنا في أحدث تقرير لنا عن المعادن الثمينة: البحث عن أرضية (26 أكتوبر)، فإن فشل الذهب في الاستفادة من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأسبوع الماضي يشير إلى أن تقليص الرافعة المالية الأوسع وتعديلات المراكز لا تزال تضغط على الأسعار."

"وعلى الرغم من أن المراكز المضاربية أصبحت أقل امتدادًا وتظل حيازات صناديق الاستثمار المتداولة ETF مرنة، فإن زيادة الطلب على الحماية من الجانب الهبوطي تشير إلى أن المعنويات لا تزال دفاعية."

"ينتقل التركيز الآن إلى اللجنة الفيدرالية FOMC (2 صباحًا SGT)، حيث يُتوقع على نطاق واسع الإبقاء على الفائدة دون تغيير، لكن مدى إبقاء صانعي السياسة الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد سيكون مهمًا. كما أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي PCE يوم الخميس سيقدم اختبارًا آخر لتوقعات التضخم، في حين قد تؤثر نتائج شركات التكنولوجيا الكبرى على معنويات المخاطرة الأوسع وضغوط التصفية. "

"وبالنظر إلى ما بعد هذا الأسبوع، تشير دراستنا التاريخية إلى أن الذهب غالبًا ما يتداول بقوة أكبر في الأشهر التي تلي انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، رغم أن النطاق الواسع للنتائج لا يقدم ضمانًا كبيرًا لارتفاع مستدام."

"وسيكون مزيج السياسات بعد الانتخابات وتداعياته على العوائد والدولار الأمريكي USD أكثر أهمية. وفي الوقت الحالي، تترك المراكز الأكثر نظافة مجالًا لتعافٍ حاد إذا تحسنت الظروف الكلية، لكن لا يمكن استبعاد مزيد من التماسك حتى تظهر ضغوط البيع علامات أوضح على التراجع."

"لا يزال الزخم الهبوطي المعتدل على الرسم البياني اليومي قائمًا، لكن مؤشر القوة النسبية RSI يقترب من ظروف التشبع البيعي، مما يشير إلى أن زخم الاتجاه الهبوطي أصبح ممتدًا. لكن لا توجد حتى الآن سوى مؤشرات قليلة على انعكاس مستدام. يوجد دعم رئيسي عند مستويات 3940/60 (قاع يونيو/حزيران/يوليو/تموز). وما دون ذلك تبرز مستويات 3810 و3600 في دائرة الاهتمام. توجد مقاومة عند 4080 و4130 (21 DMA). ويحتاج الذهب إلى استعادة مستويات 4280/90 (تصحيح فيبوناتشي 50% من قاع أبريل/نيسان 2025 إلى قمة 2026، و50 DMA) لاستعادة الثقة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)