الذهب: الدعم الهيكلي يحافظ على استمرار الارتفاع – ING

تقول إيفا مانثي، استراتيجية السلع في ING، إنه على الرغم من التماسك الأخير بعد الحركة الحادة في يناير/كانون الثاني، إلا أن ارتفاع الذهب لم ينتهِ بعد. تبرز التنويع المستمر للبنوك المركزية بعيدًا عن الدولار، ارتفاع المخاطر الجيوسياسية، توقعات تيسير السياسة النقدية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، تجدد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ETFs والطلب المتزايد المرتبط بالعملات المستقرة كدعم هيكلي رئيسي يستمر في صالح الذهب على مدى الأشهر القادمة.

دعم البنوك المركزية والتوترات الجيوسياسة وصناديق الاستثمار المتداولة ETFs

“قد يتراجع الزخم من هنا. لكن المحركات الهيكلية التي تدعم السوق لا تزال قائمة بشكل راسخ - وفي بعض الحالات يتم تعزيزها.”

“طالما استمر الانقسام الجيوسياسي، يبدو أن حدوث انعكاس ملموس في طلب البنوك المركزية على الذهب أمر غير مرجح. هذه القاعدة الهيكلية تستمر في دعم السوق عند مستويات أسعار مرتفعة.”

“يتوقع الاقتصاديون الأمريكيون لدينا أن يبدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في خفض معدلات الفائدة في الربع الثاني، مع أن تصبح السياسة النقدية أقل تقييدًا تدريجيًا على مدى الأرباع القادمة. حتى دورة تيسير معتدلة سوف تدعم الذهب، مما يقلص من العوائد الحقيقية ويخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول اللتي لا تقدم عوائد.”

“إذا تعززت توقعات خفض معدلات الفائدة أو زادت المخاطر الجيوسياسية، فإن موجة جديدة من دخول التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETFs قد توفر دفعة صاعدة أخرى لأسعار الذهب.”

“تطور الاحتياطي لم يعد محصورًا في البنوك المركزية. النمو السريع للعملات المستقرة المدعومة من الدولار الأمريكي خلق مشترٍ مؤسسي جديد للأصول الاحتياطية.”

“من غير المرجح أن يكون مسار الارتفاع مستقراً. عند مستويات الأسعار القياسية، يُصبح الطلب الفعلي أكثر حساسية للأسعار، وينبغي توقع فترات من التماسك - أو تصحيحات قصيرة الأجل.”

“ومع ذلك، تظل الأعمدة الهيكلية لهذا الارتفاع - تنويع البنوك المركزية، الانقسام الجيوسياسي، تيسير السياسة النقدية المحتمل واهتمام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs المتجدد - قائمة. في الوقت الحالي، تستمر البيئة الأوسع نطاقاً في صالح الذهب.”

(تم كتابة هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)