البنك المركزي الأوروبي يشعر بحالة جيدة - كوميرزبانك

جاءت هذه الأغنية إلى ذهني أمس بينما كنت أستمع إلى رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد خلال مؤتمرها الصحفي. كانت الانطباعات العامة تشير إلى أن الرئيسة وزملاءها في مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي مرتاحون حاليًا لمستوى سعر الفائدة الرئيسي الحالي. وقد انعكس ذلك أيضًا في سوق الفوركس، وهو السبب الذي جعل اليورو يحقق مكاسب في النهاية مقابل الدولار الأمريكي (USD)، كما يشير رئيس قسم الأبحاث في الفوركس والسلع في كوميرزبانك، ثو لان نغوين.

الارتفاع المتوقع لزوج يورو/دولار أمريكي EUR/USD مدفوع بشكل أساسي بدولار أمريكي ضعيف

"ردًا على قرار سعر الفائدة، ضعفت العملة الموحدة في البداية، حيث قد يكون البعض قد تفاجأ بالتخفيض الطفيف في توقعات التضخم لعام 2027 من %2.0 إلى %1.9. ومع ذلك، قامت لاجارد بتقليل أهمية ذلك لاحقًا في المؤتمر الصحفي. وبالتالي، كانت المراجعة التصاعدية لتوقعات النمو تحمل وزنًا أكبر، مما يجعل المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي أقل احتمالًا. ومع ذلك، لم يكن هذا كافيًا لدفع زوج يورو/دولار أمريكي للارتفاع بأكثر من نصف سنت أمس. كما أوضح زميلي مايكل هنا مسبقًا، لم يعد السوق يتوقع المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، بل فقط في العام المقبل."

"ما الذي يمكن أن يبرر استئناف تخفيضات أسعار الفائدة؟ هناك شيء واحد يتبادر إلى الذهن: يورو أقوى. على الأقل، أشار بعض أعضاء المجلس إلى ذلك عندما ارتفع زوج يورو/دولار أمريكي إلى قمة مؤقتة تزيد قليلاً عن 1.18 في بداية يوليو. في ذلك الوقت، صرح نائب الرئيس دي جويندوس بشكل صريح أن سعرًا فوق 1.20 سيكون 'مشكلة'."

"الآن، قمنا برفع توقعاتنا لنهاية العام لزوج يورو/دولار أمريكي من 1.20 إلى 1.22. السبب في ذلك هو افتراضنا أن أسعار الفائدة الأمريكية ستنخفض بشكل حاد الآن مع تزايد علامات التباطؤ الملحوظ في الاقتصاد الأمريكي. هل يمكن أن تكون هذه مشكلة للبنك المركزي الأوروبي؟ ليس بالضرورة. منذ تعليقات دي جويندوس في يوليو، تحسنت آفاق النمو، كما أظهر البنك المركزي الأوروبي أمس. من هذا المنظور، من المحتمل أن تكون حدود التحمل لمزيد من قوة اليورو أعلى. والأهم من ذلك، أن الارتفاع في زوج يورو/دولار أمريكي الذي نتوقعه مدفوع بشكل أساسي بدولار أمريكي ضعيف."