كندا: ضوضاء التجارة وعدم اليقين الاقتصادي الكلي – TD Securities

يلاحظ محللو TD Securities أن التغيرات في ظروف التداول لن تغير بشكل كبير من توقعات نمو كندا، مشيرين إلى الحصة الصغيرة لقطاع التصنيع من الناتج المحلي الإجمالي وضعف الاستثمار الموجود مسبقًا. ويبرزون أن المحادثات المستمرة حول CUSMA والبيئة الجيوسياسية تزيد من عدم اليقين، لكن ارتفاع أسعار الطاقة يقدم تعويضًا من خلال دفع توقعات خفض الأسعار إلى الوراء.

أسعار الطاقة تعوض رغم عدم اليقين بشأن CUSMA

“بقدر ما نحن على اطلاع على جميع المفاوضات بين كندا والولايات المتحدة، لا يمكننا إلا أن نشعر أنه - باستثناء حدوث تغيير مادي في العلاقة - فإن التغيرات التدريجية في ظروف التداول لن تغير من توقعات النمو الأوسع. يشكل قطاع التصنيع أقل من 10% من الناتج الكندي، وقد صمد بشكل أفضل مما كان متوقعًا خلال السنة الأولى من النزاع التجاري. إن عدم اليقين يثقل كاهل نوايا الاستثمار، لكن الاستثمار التجاري كان بالفعل نقطة ضعف في الصورة الاقتصادية الكندية قبل الاضطرابات التجارية.”

“تجد الاقتصاد الكندي نفسه عالقًا بين روايات متنافسة. تعزز المفاوضات المستمرة حول CUSMA المخاوف الأساسية (وغالبًا ما تكون مبالغ فيها) حول صحة الاقتصاد الأوسع. لقد قدم الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة تعويضًا ما من حيث المشاعر، مما أزال معظم تخفيضات الأسعار في الجزء الأمامي من السوق في كندا.”

“لقد بدا الحاكم ماكلوم متوترًا في عام 2026، حيث بذل جهدًا كبيرًا للتأكيد على أن عدم اليقين مرتفع، وأن جميع الخيارات مطروحة على الطاولة عندما يتعلق الأمر بقرارات السياسة المستقبلية. نقترح أن البيئة الجيوسياسية المتدهورة بسرعة لن تقلل من الإحساس الشامل بعدم اليقين.”

(تم إنشاء هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعتها من قبل محرر.)