JPY: الأسهم اليابانية تتخلف مع تصاعد التوترات بين الصين واليابان – MUFG

سوق الأسهم في اليابان قد عانى من أداء ضعيف وعكس بعض المكاسب الإيجابية في بداية العام بعد الإعلان من الصين بأنها ستقوم بتنفيذ ضوابط على الصادرات للسلع التي قد تكون لها فائدة عسكرية لليابان. الانخفاض الحاد في أسعار النفط الخام كان له تأثير محدود على الين على الرغم من تقليل فاتورة واردات الطاقة في اليابان. أعلن الرئيس ترامب أن فنزويلا سترسل من 30 إلى 50 مليار برميل من النفط إلى الولايات المتحدة، يتم بيعه بأسعار السوق وتستخدم العائدات لفائدة فنزويلا ولكن تحت السيطرة الأمريكية. حجم النفط يعتبر متواضعًا نسبيًا ولكنه يعزز التوقعات بأن ترامب سيكون نشطًا في السيطرة على النفط الفنزويلي وإدخاله إلى السوق بسرعة، كما أفاد محلل الفوركس في MUFG ديريك هالبيني.

ضوابط التصدير تظلل آفاق رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

“لكن تصاعد التوترات بين الصين واليابان سيجذب معظم الانتباه في اليابان، وقد يُستخدم استمرار تدهور العلاقات من قبل بنك اليابان كسبب للحذر في رفع الأسعار مرة أخرى. قد تشمل ضوابط التصدير العناصر الأرضية النادرة من الصين وقد تؤثر على ذلك. كما أعلنت الصين مؤخرًا عن تحقيق 'مكافحة الإغراق' في صادرات اليابان إلى الصين من ثنائي كلوروسيلان، وهو مكون يستخدم في إنتاج أشباه الموصلات. هذا يبرز المزيد من المخاطر لتصعيد التوترات في الأسابيع القادمة. خطر تضمين العناصر الأرضية النادرة في ضوابط التصدير قد يكون له تأثير ملحوظ على قطاع السيارات في اليابان.”

“على الرغم من الانخفاض المتواضع في العوائد في الولايات المتحدة وألمانيا والمملكة المتحدة، وآخر أخبار الصين وانخفاض أسعار النفط الخام، لا تزال نهاية منحنى السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل تحت ضغط هبوطي مع ارتفاع متواضع آخر في العوائد. من الواضح أن المستثمرين لا يزالون متوترين قبل مزاد سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عامًا غدًا. كانت مزادات السندات لأجل 30 عامًا في العام الماضي هي الأسوأ بعد يوم التحرير وكانت مختلطة بعد تلك الفترة على الرغم من أن مزاد السندات لأجل 30 عامًا في ديسمبر كان أقوى وأشار إلى أن العوائد وصلت إلى مستويات تساعد في جذب طلب المستثمرين. مع وصول عوائد السندات لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى قياسي، قد يكون ذلك كافيًا لمساعدة شهية المستثمرين.”

“لكن التضخم المستمر، والسياسة النقدية المرنة، وزيادة الإنفاق هي مزيج غير مو favorable، ومع بقاء الين عند مستويات ضعيفة، فإن الخلفية الاقتصادية للسندات ليست إيجابية بشكل خاص. في ظل هذه الخلفية، من المحتمل أن يستمر الين في الأداء الضعيف. بالإضافة إلى مزاد السندات لأجل 30 عامًا، ستشكل بيانات الأجور التي ستصدر الليلة عاملاً آخر قد يثير تقلبات الين. من المتوقع أن يتباطأ نمو الأجور ولكنه سيبقى عند مستويات تتماشى مع تحقيق بنك اليابان لهدف استقرار الأسعار.”