فيتنام: نمو قوي لكن مخاطر التضخم تتصاعد – HSBC

تصور HSBC فيتنام كواحدة من أسرع الاقتصادات نموًا في آسيا، مدعومة بتصدير الإلكترونيات المزدهر والتصنيع الذي يعتمد بشكل كبير على الواردات. ومع ذلك، فإن اتساع العجز التجاري وارتفاع أسعار النفط يقوضان فائض الحساب الجاري ويدفعان التضخم إلى ما فوق سقف بنك الدولة في فيتنام. يقوم البنك بتقليص توقعاته للفائض الخارجي ويرفع توقعاته للتضخم لعام 2026.

توسع سريع مع ضغوط خارجية وسعرية

«على الرغم من التراجع عن 8٪ في العام الماضي، شهدت البلاد نموًا جيدًا بنسبة 7.8٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2026. هذا جعل فيتنام بسهولة تحافظ على موقعها كواحدة من أسرع الاقتصادات نموًا في آسيا.»

«ومع ذلك، يظهر النظر التفصيلي في بيانات التجارة مرونة فيتنام التجارية. قفزت الصادرات بنسبة تقارب 20٪ على أساس سنوي حتى تاريخه في المتوسط، بفضل شحنات الإلكترونيات المزدهرة.»

«على الرغم من ازدهار الصادرات، نمت واردات فيتنام أكثر، حيث ارتفعت بنسبة 30٪ على أساس سنوي حتى تاريخه. وهذا مفهوم إلى حد ما، حيث أن قطاع التصنيع في فيتنام يعتمد بشكل كبير على الواردات.»

«منذ ديسمبر 2025، تسجل فيتنام عجزًا تجاريًا مستمرًا، والذي اتسع إلى مستوى قياسي بلغ 5.2 مليار دولار في مايو. لا نعتقد أن فيتنام ستدخل في حالة "عجز مزدوج"، حيث ستساعد عائدات السياحة والدخل الثانوي.»

«بالانتقال إلى اليوم، ارتفع التضخم في فيتنام بشكل حاد إلى 5.6٪ في مايو، متجاوزًا سقف التضخم لبنك الدولة في فيتنام (SBV) البالغ 4.5٪ للشهر الثالث على التوالي. في حين أن القفزة الكبيرة في أسعار البنزين كانت السبب الرئيسي، من المهم عدم تجاهل الارتفاع الأخير في أسعار الغذاء.»

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)