فرنك سويسري: لا رسالة حتى الآن، ولكن تهديد الرسوم الجمركية على المنتجات الصيدلانية - كوميرزبانك

في خضم جميع المناقشات حول الصفقات التجارية المحتملة مع الولايات المتحدة (انظر مقال الأمس عن اليابان ومقال اليوم عن الاتحاد الأوروبي)، تم التغاضي عن نقطة مهمة. لم تتلقَ سويسرا بعد رسالة تهدد بفرض تعريفات جمركية اعتبارًا من 1 أغسطس. هذه بالتأكيد علامة إيجابية لسويسرا. بعد كل شيء، أعلن ترامب أن الدول المتبقية ستواجه على الأرجح تعريفات بنسبة حوالي %15، وأعلن عن تعريفات بنسبة %31 على المنتجات السويسرية في بداية أبريل. وهذا يتماشى أيضًا مع التصريحات التي أدلى بها المسؤولون السويسريون قبل بضعة أسابيع الذين أكدوا أن صفقة تجارية مع الولايات المتحدة جاهزة لتوقيع ترامب، كما يشير محلل الفوركس في كوميرزبانك، ميشيل فيستر.

من المحتمل أن يتجه الفرنك السويسري بشكل جانبي

“أولاً، من غير الواضح ما إذا كانت سويسرا ستتلقى رسالة على الإطلاق. وأكدت المتحدثة باسم البيت الأبيض مؤخرًا أن الرسائل لا تزال قابلة للإرسال إذا فشلت المحادثات. ثانيًا، من غير الواضح لماذا لم يوقع ترامب بعد على الصفقة مع سويسرا. من الممكن أن التركيز كان في البداية على اليابان والهند والاتحاد الأوروبي، مع تجاهل سويسرا. سيكون هذا تطورًا إيجابيًا إذا كان يعني أن سويسرا ستتلقى تعريفات أقل مما تم الإعلان عنه في بداية أبريل. ومع ذلك، سيكون علامة سيئة إذا كانت التعريفات قد تم تأجيلها فقط، مع رسالة مشابهة لتلك المرسلة إلى معظم الدول الأخرى التي تعلن في النهاية عن تعريفات مماثلة.”

“بالإضافة إلى ذلك، هناك تهديد بفرض تعريفات على المنتجات الصيدلانية. تمثل هذه نسبة كبيرة من واردات الولايات المتحدة من سويسرا. في البداية، كانت الغالبية العظمى منها معفاة من التعريفات المتبادلة في بداية أبريل بسبب القائمة الواسعة من الاستثناءات في الملحق 2 من الأمر التنفيذي بشأن التعريفات المتبادلة. ومع ذلك، فإن هذا مجرد تأجيل، وقد أكد ترامب مرارًا أنه ينوي فرض تعريفات قطاعية على المنتجات الصيدلانية. في الآونة الأخيرة، ذكر معدلًا قدره %200. بينما من غير المحتمل أن يبقى المعدل بهذا الارتفاع، لا تزال التعريفات القطاعية محتملة.”

“من المحتمل أن تتضمن صفقة تجارية محتملة بين سويسرا والولايات المتحدة تعريفات قطاعية على المنتجات الصيدلانية. إحدى الاحتمالات ستكون فرض تعريفات بنسبة %15 على جميع الواردات السويسرية إلى الولايات المتحدة بالإضافة إلى تعريفات منخفضة من رقمين على المنتجات الصيدلانية السويسرية، اعتمادًا على ما يمكن أن تقدمه سويسرا للولايات المتحدة. بالمقارنة مع التعريفات المهددة حتى الآن، ستكون هذه علامة إيجابية لسويسرا. من هذا المنظور، من المفهوم تمامًا أن الفرنك السويسري قد تعزز في الأسابيع الأخيرة، بما يتماشى مع توقعاتنا. ومع ذلك، يجب أن يكون جميع المشاركين في السوق على دراية بأن التعريفات ستظل لها تأثير سلبي على الاقتصاد الحقيقي السويسري. لذلك، قمنا بتعديل توقعاتنا للنمو بالخفض الأسبوع الماضي، جزئيًا بسبب الأرقام الأضعف الأخيرة. حتى تهدأ حالة عدم اليقين المحيطة بالتعريفات، من المحتمل أن يتجه الفرنك السويسري بشكل جانبي.”