أفضل مستوى للجنيه الإسترليني منذ مايو تحقق في واشنطن

• أغلق زوج استرليني/دولار GBP/USD مرتفعًا بنسبة ٪0.53، وهو أفضل إغلاق في ثلاثة أشهر.
• استقر التضخم الأساسي في المملكة المتحدة عند 2.6% مقابل إجماع عند 2.5%.
• من المتوقع أن تأتي مبيعات التجزئة ومؤشرات مديري المشتريات لشهر أغسطس/آب أقل يوم الجمعة.

أغلق زوج استرليني/دولار GBP/USD يوم الأربعاء مرتفعًا بنسبة ٪0.53 فوق مستوى 1.3600 بقليل، وهو أفضل إغلاق له في ثلاثة أشهر، ولم يكن لتقرير التضخم في المملكة المتحدة الذي افتتح الجلسة تقريبًا أي علاقة بذلك. أمضى الجنيه الإسترليني صباح لندن مرتفعًا بنحو عشرين نقطة فقط خلال اليوم. وجاءت الحركة الصعودية بالكامل بعد الظهر، عندما سحب إشعار من وزارة الخزانة في نيويورك البساط من تحت الدولار.

سقف الطاقة ليس حالة رفع

ارتفع التضخم السنوي في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 2.9% في يوليو/تموز من 2.6%، موافقًا للإجماع ومسجلًا أول زيادة في المعدل الرئيسي منذ مارس/آذار. واستقر التضخم الأساسي عند 2.6% مقابل توقعات عند 2.5%، وهو السطر الوحيد في التقرير الذي تجاوز التوقعات. أما تضخم الخدمات، وهو السلسلة التي يراقبها بنك إنجلترا (BoE) فعليًا، فقد تباطأ إلى 3.4% من 3.6%.

ويقتل تكوين البيانات القراءة المتشددة. فقد جاءت الحركة من زيادة بنسبة 13.5% في سقف أسعار الطاقة المنظم للأسر الذي دخل حيز التنفيذ في يوليو/تموز، مع ارتفاع أسعار الغاز المنزلي بنسبة 14.7% على أساس شهري، مقابل تراجع تضخم النقل إلى 3.6% من 5.7% بفضل انخفاض أسعار الديزل وتراجع أسعار الغذاء إلى 1.3%. وهذا يمثل سعرًا إداريًا يمر عبر مؤشر، وليس طلبًا محليًا يدفعه إلى الأعلى، ولجنة كانت قد صوتت بالفعل بأغلبية 6-3 في يوليو/تموز لم تُمنح أي سبب جديد للتحرك في 17 سبتمبر/أيلول.

ولم يكن أي من ذلك مفاجئًا لمن يحددون سعر الفائدة. فقد كانت توقعات يوليو/تموز تتضمن بالفعل بلوغ التضخم ذروته قرب 3.2% في الربع الأخير من العام على أساس هذا التمرير في أسعار الطاقة تحديدًا، ما يعني أن ارتفاع الأربعاء كان متوقعًا واستوعبته الأسواق وسعّرته قبل صدوره بوقت طويل. وكان تقرير سوق العمل يوم الثلاثاء قد جاء في الاتجاه الآخر وضغط على الجنيه الإسترليني، لذا دخل الزوج إلى يوم الأربعاء وهو يحمل سلبية محلية وخرج وهو يحمل إيجابية خارجية.

الحركة صُنعت في واشنطن

وقالت وزارة الخزانة يوم الأربعاء إنها ستضاعف على الأقل حجم عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة في السندات الأطول أجلًا، لترتفع كل عملية من 2 مليار دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات اعتبارًا من 9 سبتمبر/أيلول. وتراجعت العوائد الطويلة بقوة، إذ تخلى العائد لأجل 30 عامًا عن نحو عشر نقاط أساس من قراءة فوق 5.33% في اليوم السابق، وتم بيع الدولار مقابل كل نظير رئيسي خلال فترة ما بعد الظهر الأمريكية.

ولم يكن الجنيه الإسترليني من بين القادة في تلك الحركة. فقد ارتفع الفرنك السويسري بنحو ٪1.8 مقابل الدولار خلال الجلسة، وارتفع الدولار النيوزيلندي بنحو ٪1، وهذا ما يبدو عليه التفكيك الواسع عندما يكون البائع غير مكترث بما يشتريه بدلًا منه. إن بلوغ أعلى مستوى في ثلاثة أشهر مدفوعًا بترتيبات مالية في بلد آخر هو في الأساس مركز على الدولار يرتدي ملصق الجنيه الإسترليني، وقد اخترق نطاق المتوسط المتحرك قرب 1.3400 الذي حدّ من هذا الزوج طوال يونيو/حزيران ويوليو/تموز دون أي محفز محلي فيه على الإطلاق.

وتستحق الآلية أن تُسمى لأنها تحدد مدى استدامة المستوى. فالمُصدر الذي يعلن أنه سيعيد شراء المزيد من ديونه طويلة الأجل يخفض العوائد عبر توفير طلب شراء، وليس عبر تحسين توقعات التضخم، وتتعامل أسواق العملات مع هذين المسارين إلى العائد نفسه بشكل مختلف جدًا. واندفع الذهب نحو 4500 دولار للأونصة على الخبر نفسه، وهو ليس سلوك سوق يعتقد أن مخاطر التضخم الأمريكية قد انخفضت للتو.

كل رقم بريطاني متبقٍ هذا الأسبوع متوقع أن يكون أقل

تصدر ثقة المستهلك GfK لشهر أغسطس يوم الخميس عند الساعة 23:01 بتوقيت جرينتش مع إجماع عند -18 مقابل -17 سابقًا. ويفتتح يوم الجمعة عند الساعة 06:00 بتوقيت جرينتش مع مبيعات التجزئة لشهر يوليو/تموز، والمتوقع أن تسجل -0.5٪ على أساس شهري مقابل 1٪ سابقًا، و-0.5٪ باستثناء الوقود مقابل 1.1٪، و2.2٪ سنويًا مقابل 4.2٪. إن خط القراءة السنوية الذي ينخفض إلى النصف تقريبًا هو الرقم المهم، لأنه يحول شهرًا ضعيفًا واحدًا إلى اتجاه.

تأتي سلسلة مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لشهر أغسطس/آب الصادرة عن ستاندرد آند بورز جلوبال عند الساعة 08:30 بتوقيت جرينتش، حيث من المتوقع أن يسجل المؤشر المركب 51.5 مقابل 52.2، والخدمي 51.8 مقابل 52.1، والتصنيعي 51.5 مقابل 51.9. وكل إصدار محلي متبقٍ هذا الأسبوع متوقع أن يأتي دون مستواه السابق، ما يترك الجنيه الإسترليني عند أفضل مستوى له منذ مايو/أيار قبيل أسبوع تتوقع فيه الإجماع بالفعل خيبة أمل. إن جانب الدولار هو الشيء الوحيد الذي يبقي هذه الصفقة متماسكة، وهو الجانب الوحيد الذي يستحق المتابعة.

مستويات الجنيه الإسترليني

المقاومة: أعلى مستوى للجلسة دون 1.3650 هو الحاجز الأول، ثم قمة أوائل مايو/أيار بقليل فوق 1.3650، مع 1.3700 باعتباره المستوى الذي يحول هذا إلى اختراق للاتجاه بدلًا من مجرد حادثة تخص الدولار.

الدعم: يجب الآن أن يصمد مستوى 1.3600 كأرضية للاختراق، ثم 1.3550، مع المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا (EMA) قرب 1.3450 والمتوسط المتحرك الأسي 200 يوم قرب 1.3400 بعيدين أدناه. ويقع مؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) قرب 90 في عمق منطقة التشبع الشرائي، ما يدعو إلى التماسك قبل أي امتداد.

الانحياز: صعودي ما دام 1.3550 صامدًا، والأهداف قمة أوائل مايو/أيار بقليل فوق 1.3650 ثم 1.3700، ويُبطل السيناريو بإغلاق يومي مجددًا دون 1.3550.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD