دولار: اختبار مستويات التحمل القصيرة – ING

تسارع تراجع الدولار الأمريكي في بداية الأسبوع، مدفوعًا بعاملين رئيسيين: تزايد عدم اليقين التجاري وارتفاع المخاوف من مراقبي السندات بشأن العجز الأمريكي. تشير ملاحظات محلل العملات الأجنبية في ING فرانشيسكو بيسول إلى أن مسوحات التصنيع ISM التي صدرت أمس قدمت مفاجأة سلبية، مما عكس الاتجاه الأخير للبيانات الأمريكية المرنة.

من الصعب تبرير علاوة المخاطر على الدولار الأمريكي في مؤشر DXY تحت 98.0

"قد يكون الانخفاض في مقياس الصادرات إلى أدنى مستوى له في خمس سنوات إشارة على أن التدابير الانتقامية تؤثر، مما يضيف وزناً إلى المجمع التصنيعي الأوسع الذي يتأثر بعدم اليقين في السياسة التجارية وانخفاض الاستهلاك. تسلط الأضواء اليوم على تقرير JOLTS لشهر أبريل، حيث سيتم التدقيق عن كثب في فرص العمل والتسريحات. من المتوقع أيضًا أن تتأثر طلبيات السلع المعمرة لشهر أبريل. يمكن أن تدفع جولة أخرى من البيانات الضعيفة، لا سيما في سوق العمل، الدولار للعودة إلى أدنى مستوياته في أبريل."

"ومع ذلك، يبقى سوق السندات الأمريكي الهش القصة الأكبر. نرى أن علاوة المخاطر على الدولار الأمريكي في مؤشر DXY تحت 98.0 من الصعب تبريرها بناءً على توقعات النمو الضعيفة فقط - من المحتمل أن تحتاج إلى مزيد من الضعف في سندات الخزانة للتحرك نحو الأسفل."

"تظل التطورات التجارية حاسمة. تشير التقارير إلى أن الصين تكتسب نفوذًا على الولايات المتحدة من خلال سيطرتها على سلاسل توريد الرقائق والأرض النادرة. من المقرر أن يتحدث ترامب وشي جين بينغ هذا الأسبوع، وقد خففت المحادثات المباشرة السابقة في بعض الأحيان من التوترات. وهذا يترك مجالًا لمفاجأة إيجابية قد تساعد الدولار في مرحلة ما من هذا الأسبوع."