دالي من بنك الاحتياطي الفيدرالي: من المرجح المزيد من رفع أسعار الفائدة، ولا يزال التوقيت قيد الدراسة

قالت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ماري دالي يوم الأربعاء إن البنك المركزي سيحتاج على الأرجح إلى زيادة أسعار الفائدة قصيرة الأجل بشكل أكبر ‌للسيطرة على التضخم المرتفع للغاية. ومع ذلك، أشارت أيضًا إلى أنه لا توجد حاجة للقيام بذلك في اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يومي 27 و28 أكتوبر/تشرين الأول.

مقتطفات رئيسية

يشير مؤشر أسعار المستهلك CPI إلى أن أسعار الغاز تدفع التضخم الرئيسي صعودًا، بينما يظل التضخم الأساسي عنيدًا كما كان متوقعًا.

من المرجح المزيد من رفع أسعار الفائدة، ولا يزال التوقيت قيد الدراسة. 

يبدو من المتسرع الرد بينما لا يزال هناك وقت لاتخاذ قرار بعناية. 

من غير المؤكد ما إذا كان التضخم سيتراجع مع تلاشي الصدمات أو سيتفاقم إذا استمرت الصدمات. 

لا توجد حاجة ملحة، ومن الأفضل أن نكون مدروسين ومتأنين. 

لا تزال مخاطر التضخم فوق المستهدف مرتفعة، وسوق العمل المستقر يسمح بالتركيز على استقرار الأسعار.

من المطمئن أنه بعد رد الفعل القوي الأولي للأسواق على بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI، أصبحت التداولات أكثر هدوءًا. 

الأسواق تستوعب رد فعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. 

يقع على عاتق البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مسؤولية التواصل بوضوح، والتحلي بالشفافية، وتحمل المسؤولية. 

رد فعل السوق 

في وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.26٪ خلال اليوم ليتداول عند 102.47.

دالي تؤكد على الصبر بشأن معدلات الفائدة لكنها تبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed متشددًا بقوة

قدمت دالي من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed رسالة تميل بشكل معتدل نحو التشديد، مع درجة 6.8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى قليلاً من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10 وتشير إلى موقف أكثر صلابة مقارنة بالأساس المعتمد. إن التأكيد على أن مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي يتلقى دعمًا من أسعار الغاز بينما يظل التضخم الأساسي "عنيدًا"، إلى جانب الإشارة إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة مرجح لكن التوقيت يجب أن يكون "مدروسًا ومتأنياً"، يؤكد انحيازًا حذرًا لكنه يميل إلى التشديد ويدعم الدولار. كما أن التركيز على مخاطر التضخم المستمرة فوق المستهدف، وسوق العمل المستقر، والاطمئنان إلى أن الأسواق تفهم آلية رد فعل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، يعزز رسالة اليقظة المستمرة بشأن استقرار الأسعار بدلًا من التيسير النقدي الوشيك.

تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.84 نقطة إلى 128.17، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتشدد رغم بقائه أعلى بكثير من مستوى الحياد البالغ 100. وهذا يبقي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بقوة في المنطقة المتشددة، ما يشير إلى أنه رغم تراجع الإلحاح الفوري لرفع الفائدة قليلًا، فإن تواصل دالي كما يرصده مؤشر FXS Speechtracker لا يزال يدعم انحيازًا نحو سياسة أكثر تشددًا بدلًا من التحول إلى موقف تيسيري.