CNY: نقاط القوة والضعف - كوميرزبانك

للوهلة الأولى، تبدو الأرقام الصينية مرة أخرى مثيرة للإعجاب. نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5.2٪ في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق، وارتفع الإنتاج الصناعي حتى بنسبة 6.8٪ في يونيو/حزيران - أسرع بكثير مما توقع معظم المحللين، كما يشير محلل الفوركس في كوميرزبانك فولكمار باور.

بنك الشعب الصيني لن يواجه مشاكل في الحفاظ على استقرار USD/CNY

ومع ذلك، تكشف البيانات الصينية أيضًا عن عدد من نقاط الضعف، لا سيما على جانب الطلب. خيبت مبيعات التجزئة الآمال مرة أخرى بنمو سنوي قدره 4.8٪ فقط، وكانت أرقام الاستثمار لشهر يونيو/حزيران أقل بكثير من التوقعات. رسميًا، يتم نشر الأرقام التي تغطي الفترة بأكملها منذ بداية العام فقط. ومع ذلك، إذا تم عزل يونيو، يمكن تقدير أن الاستثمار ربما انخفض الشهر الماضي مقارنة بالعام السابق.

ويرجع ذلك بشكل خاص إلى الضعف المستمر في سوق العقارات، حيث لا توجد حتى الآن علامات على التحسن. ومع ذلك، لا يزال الطلب المحلي الضعيف يدفع صافي صادرات الصين إلى الارتفاع. أظهرت البيانات التي صدرت يوم الاثنين زيادة أخرى في الفائض التجاري إلى 114.8 مليار دولار، وهو ثاني أعلى فائض تم تسجيله على الإطلاق بعد يناير/كانون الثاني من هذا العام.

نتيجة لذلك، تمكنت البنوك الحكومية الصينية من الاستمرار في بناء احتياطيات النقد الأجنبي في الأسابيع الأخيرة، على الرغم من أن البنك المركزي قد خفضها قليلاً. بشكل عام، يمكن الافتراض أن النظام المصرفي الصيني قد منع تقديرًا أقوى لليوان في الأسابيع الأخيرة. لذلك، يجب أن لا يواجه بنك الشعب الصيني أي مشاكل في الحفاظ على استقرار USD/CNY في الأسابيع المقبلة، إذا أراد ذلك.