CHF: التدخل، الأدوية والفرنك – ING

لقد كانت أسبوعًا مزدحمًا للغاية بالنسبة للأخبار السويسرية. يوم الاثنين، قام البنك الوطني السويسري بزيادة فعالة في مقدار الودائع المصرفية بالفرنك السويسري المعرضة لرسوم قدرها 0.25 نقطة أساس. وقد تم تسويق البيان الصحفي على أنه نوع من التنظيف الفني لتعديل العام الماضي في الاحتياطيات الدنيا. لا يبدو أنه تخفيف 'سري' للسياسة النقدية، ولكن من المثير للاهتمام رؤية ما سيحدث لمعدلات سوق المال السويسري عندما يدخل هذا الإجراء حيز التنفيذ في 1 نوفمبر. ومع ذلك، فإنه يمثل خطرًا هبوطيًا على الفرنك، كما يشير محلل العملات في ING كريس تيرنر.

من المتوقع أن يستمر زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF في التداول بالقرب من 0.92/93 حتى نهاية العام

"كما جاء يوم الاثنين في وقت متأخر ببيان مشترك نادر جدًا من السلطات السويسرية والأمريكية حول استخدام التدخل في سوق العملات الأجنبية. وقد تم تسويق بيان البنك الوطني السويسري على أنه نوع من البركة لاستخدام التدخل في سوق العملات كجزء من أنشطته المعتادة في السياسة النقدية. بينما ركزت النسخة الأمريكية من البيان فقط على استخدام التدخل لمعالجة الأسواق غير المنظمة أو المتقلبة. قد يكون هذا هو السبب في أن زوج يورو/فرنك سويسري لم يتداول أعلى بكثير على خلفية الأخبار. وقد سبقت هذه الإصدارات بيانات أظهرت أن تدخل البنك الوطني السويسري في شراء العملات الأجنبية قد زاد قليلاً إلى 5 مليار فرنك سويسري في الربع الثاني."

"نحن نتكهن ما إذا كان بيان التدخل في سوق العملات له علاقة بالصفقات الصيدلانية التي يعلن عنها الرئيس ترامب هذا الأسبوع. من المفترض أن واشنطن تريد الحصول على دعم شركات الأدوية السويسرية بينما يطلق موقعه الجديد 'TrumpRx' لتقديم الأدوية بأسعار مخفضة للمستهلكين الأمريكيين. كانت شركة فايزر أولى الشركات الكبرى التي انضمت إلى هذا أمس. إذا كانت هذه القراءة صحيحة، فإن سويسرا قد تكون لديها بركة واشنطن للاستمرار في التدخل في سوق العملات ويمكنها تجنب تصنيفها كدولة متلاعبة بالعملة."

"ومع ذلك، سيكون تدخل البنك الوطني السويسري في سوق العملات سلبياً، ونتوقع أن يستمر زوج يورو/فرنك سويسري في التداول بالقرب من 0.92/93 حتى نهاية العام."