بانكسيكو: موقف مرن مع مخاطر صعودية – رابوبنك

تشير مولي شوارتز وكريستيان لورنس من رابوبنك إلى أن بنك المكسيك Banxico أبقى سعر الفائدة لليلة واحدة عند 6.50٪ لكنه خفف بشكل كبير من توجيهاته المستقبلية، مما أدى إلى فك الارتباط بين السياسة المكسيكية والتحركات المتوقعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتبقى توقعات التضخم دون تغيير إلى حد كبير، مع رفع طفيف لتوقعات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي، ولا تزال المخاطر تميل إلى الصعود. وتتوقع رابوبنك أن يبقي بنك المكسيك Banxico على سعر الفائدة عند 6.50٪، لكنها ترى أن ميزان المخاطر يميل لصالح رفع مستقبلي.

السياسة دون تغيير لكن التوجيهات تتراجع

"أعلن بنك المكسيك Banxico قراره بالإبقاء على سعر الفائدة على السياسة النقدية لليلة واحدة عند 6.50٪، كما كان متوقعا إلى حد كبير. ومع ذلك، شهدنا بعض التغييرات الملحوظة في بيان السياسة النقدية لبنك المكسيك Banxico. وعلى وجه الخصوص، أجرى البنك التعديل التالي:"

"بالمضي قدماً، سيأخذ مجلس الإدارة قراراته في الاعتبار عملية خفض التضخم المستمرة والسلوك المتوقع لمحدداتها، بما في ذلك انتقال سعر الصرف إلى أسعار المستهلكين، وظروف الركود الاقتصادي، وتوقعات التضخم. وبما أن الظروف الاقتصادية الكلية في المكسيك تختلف عن تلك الموجودة في الولايات المتحدة، فلن يتعين على السياسة النقدية أن تتفاعل بشكل آلي مع التعديلات المتوقعة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. ويؤكد البنك المركزي التزامه بتفويضه الأساسي والحاجة إلى مواصلة جهوده لترسيخ بيئة من التضخم المنخفض والمستقر."

"بالمضي قدماً، يقدر مجلس الإدارة أنه سيكون من المناسب الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي عند مستواه الحالي. ويرى أن موقف السياسة النقدية مناسب تماما لمواجهة التحديات التي تفرضها البيئة الاقتصادية الكلية، بما في ذلك تلك المرتبطة بالسياق الدولي. ويؤكد البنك المركزي التزامه بتفويضه الأساسي والحاجة إلى مواصلة جهوده لترسيخ بيئة من التضخم المنخفض والمستقر."

"في حين أشار بنك المكسيك Banxico إلى أن الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي الحالي قد لا يكون مناسبا في المستقبل، فإن البنك لم يلمح أيضا إلى اتجاه قوي في بيانه. وبالنظر إلى توقعاتنا بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة على السياسة النقدية لليلة واحدة عند مستواه الحالي، واستمرار الضغوط على جانبي الميزان، نعتقد أن بنك المكسيك Banxico سيحافظ على سعر الفائدة على السياسة النقدية لليلة واحدة عند 6.50٪ في المستقبل، رغم أن المخاطر تميل لصالح رفعه."

"لا تزال توقعات التضخم لدى البنك دون تغيير إلى حد كبير، مع تعديلات طفيفة صعودا في توقعات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي للربع الثالث والربع الرابع من هذا العام. ومع ارتفاع أسعار النفط، فإن المخاطر الصعودية لتوقعات التضخم لدى البنك ترتفع أيضا. كما يشير البنك إلى الأثر الانكماشي للركود المستمر في الاقتصاد المكسيكي، لكنه يذكر أن "ميزان المخاطر لمسار التضخم ضمن أفق التوقعات لا يزال يميل إلى الصعود"."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)