خطاب أويدا: محافظ بنك اليابان يناقش توقعات السياسة بعد الإبقاء على سعر الفائدة

محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا يعقد مؤتمرًا صحفيًا لشرح الأسباب وراء الحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي عند %0.5 يوم الثلاثاء.  

الين الياباني يتأرجح في نطاق مألوف مقابل الدولار الأمريكي، حيث يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY مرتفعًا بنسبة 0.08% خلال اليوم بالقرب من 144.80، حتى وقت كتابة هذه السطور

أهم النقاط الرئيسية في مؤتمر بنك اليابان الصحفي

سوف تستجيب بسرعة في حالة الارتفاع السريع في أسعار الفائدة طويلة الأجل مثل زيادة شراء السندات، وإجراء عمليات شراء السندات بسعر ثابت، واستخدام عمليات توفير الأموال مقابل الضمانات المجمعة.

من المحتمل أن يتباطأ النمو الاقتصادي في اليابان مع تأثير السياسات التجارية على تباطؤ الاقتصاد الخارجي، وانخفاض أرباح الشركات.

سوف تستمر في رفع الأسعار إذا تحسن الاقتصاد والأسعار.

لا تغيير كبير في الصورة العامة للاقتصاد الياباني والأسعار مقارنة بالاجتماع السابق للسياسة النقدية.

تم اتخاذ القرار بشأن تقليص شراء السندات بناءً على آراء المشاركين في السوق.

مدركون أن ارتفاع أسعار المواد الغذائية يؤثر على الأسر.

سوف نستمر في مراقبة البيانات بعناية عند اتخاذ القرار بشأن السياسة.

تقليص شراء السندات هو إجراء وقائي ضد عدم اليقين في سوق السندات.

زيادة أسعار الفائدة الإضافية ستعتمد على احتمالية تحقيق توقعاتنا.

مراقبة التوترات في الشرق الأوسط عن كثب.

لا يمكن تجاهل المخاطر المتعلقة بالسياسات التجارية التي تعكس سلوك تحديد الأجور بين الشركات، وخاصة الشركات المصنعة.

تم نشر هذا القسم أدناه في 17 يونيو الساعة 03:31 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية لبنك اليابان وردود الفعل الأولية في السوق.

أعلن البنك المركزي الياباني BoJ يوم الثلاثاء عن إبقاء هدف سعر الفائدة القصير الأجل ثابتًا في نطاق 0.4%- 0.5% بعد انتهاء اجتماع مراجعة السياسة النقدية الذي استمر يومين.

كان القرار متوقعًا على نطاق واسع.

مدد البنك المركزي الياباني فترة التوقف في دورة رفع أسعار الفائدة إلى الاجتماع الثالث على التوالي، بعد أن قام برفع قدره 25 نقطة أساس في يناير/كانون الثاني.

ملخص بيان سياسة بنك اليابان

بنك اليابان يتخذ قرار سعر الفائدة بالإجماع.

اقتصاد اليابان يتعافى بشكل معتدل، على الرغم من ظهور بعض الضعف.

توقعات التضخم قد ارتفعت بشكل معتدل.

من غير المؤكد بشكل كبير كيف ستتطور سياسات التجارة العالمية وكيف ستتفاعل الأنشطة الاقتصادية الخارجية معها.

من الضروري إيلاء الاهتمام الكافي لتأثير سياسات التجارة على الأسواق المالية وأسواق الصرف الأجنبي.

توقعات التضخم قد ارتفعت بشكل معتدل.

بنك اليابان يتخذ قرارًا بشأن خطة تقليص السندات بتصويت 8-1.

عضو مجلس بنك اليابان تامورا يعارض القرار بشأن خطة تقليص السندات.

تامورا من بنك اليابان يعارض القرار بشأن خطة تقليص السندات، قائلًا إن البنك يجب أن يسمح بتحديد أسعار الفائدة طويلة الأجل من قبل السوق ومشاركينا.

تامورا من بنك اليابان اقترح أن يقلل البنك من مقدار مشترياته الشهرية من السندات الحكومية اليابانية JGB بحوالي 400 مليار ين كل ربع سنة حتى يناير-مارس 2027 من حيث المبدأ.

لتقليل مقدار مشتريات السندات الحكومية اليابانية JGB الشهرية بحوالي 200 مليار ين كل ربع سنة اعتبارًا من أبريل 2026 فصاعدًا.

لتقليل مقدار مشتريات السندات الحكومية اليابانية JGB الشهرية بحيث سيكون حوالي 2 تريليون ين في يناير-مارس 2027.

لترك خطة تقليص السندات الحالية دون تغيير حتى مارس 2026.

يجب أن تتشكل أسعار الفائدة طويلة الأجل في الأسواق.

من المناسب لبنك اليابان تقليل مقدار شراء السندات بطريقة متوقعة، مع السماح بمرونة كافية لدعم استقرار السوق.

لإجراء تقييم مؤقت لخطة تقليص السندات اعتبارًا من أبريل 2026 في اجتماع السياسة في يونيو 2026.

سوف يستجيب بسرعة في حالة الارتفاع السريع في أسعار الفائدة طويلة الأجل مثل زيادة شراء السندات، وإجراء عمليات شراء سندات بسعر ثابت، واستخدام عمليات توفير الأموال مقابل ضمانات مجمعة.

مستعدون لتعديل خطة تقليص السندات في الاجتماعات السياسية المستقبلية إذا لزم الأمر.

سوف يعلنون عن خطة تقليص السندات لشهر أبريل 2027 وما بعده في اجتماع السياسة في يونيو 2026.

رد فعل السوق على إعلانات سياسة بنك اليابان

تعرض زوج دولار/ين USD/JPY لضغوط بيع متجددة، متراجعًا نحو 144.50 كرد فعل فوري على قرار بنك اليابان (BoJ) بشأن أسعار الفائدة. الزوج يتداول حاليًا بشكل ثابت خلال اليوم عند 144.72.

تم نشر هذا القسم أدناه في 16 يونيو في الساعة 23:00 بتوقيت غرينتش كمعاينة لقرار سعر الفائدة من بنك اليابان.

• من المتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة عند %0.5 يوم الثلاثاء.
• سيكون التركيز على خطة تقليص مشتريات بنك اليابان من السندات الحكومية اليابانية JGB بالإضافة إلى أي تلميحات حول توقيت رفع الفائدة التالي.
• من المتوقع أن تؤثر إعلانات سياسة بنك اليابان بشكل كبير على الين الياباني.

من المتوقع على نطاق واسع أن يترك بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة قصير الأجل دون تعديل عند 0.5٪ بعد انتهاء مراجعة السياسة النقدية التي استمرت يومين في يونيو/حزيران يوم الثلاثاء.

في غياب التوقعات الاقتصادية الفصلية، ستتجه الأنظار إلى خطط بنك اليابان لتقليص مشترياته من السندات الحكومية اليابانية (JGB) وتلميحات حول توقيت رفع سعر الفائدة التالي. من المحتمل أن تثير إعلانات سياسة بنك اليابان تقلبات حول الين الياباني (JPY).

ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة لبنك اليابان؟

من المقرر أن يمدد بنك اليابان فترة التوقف في دورة رفع أسعار الفائدة إلى الشهر الثالث على التوالي في يونيو، مع الحفاظ على سعر السياسة عند أعلى مستوى له في 17 عامًا.

في اجتماع السياسة في 30 أبريل/نيسان - 1 مايو/أيار، تمسك البنك المركزي الياباني ببلاغته التي تفيد بأنه "سوف يستمر في رفع أسعار الفائدة إذا تحركت الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات."

كما أشار البنك إلى التوقعات الأكثر تقلبًا بسبب سياسة التجارة الأمريكية: "لا تزال حالة عدم اليقين بشأن تأثير التعريفات على الاقتصاد مرتفعة حتى بعد الانتهاء من التعريفات."

منذ ذلك الحين، تراجعت التوترات التجارية، بفضل الهدنة بين الولايات المتحدة والصين وآفاق الاتفاقيات التجارية الأمريكية مع اليابان والاتحاد الأوروبي (EU).

"إذا تقدمت المفاوضات التجارية بين الدول وتقلصت حالة عدم اليقين بشأن السياسات التجارية، ستستأنف الاقتصادات الخارجية مسار نمو معتدل. وهذا بدوره سيسرع من نمو الاقتصاد الياباني،"قال أويـدا في خطاب له في وقت سابق من هذا الشهر، مما يبقي الآمال حية لرفع سعر الفائدة آخر بحلول نهاية العام.

لذلك، تتوقع الأسواق أن يميل رئيس بنك اليابان أويـدا إلى التشدد قليلاً أثناء حديثه عن توقعات سعر الفائدة خلال المؤتمر الصحفي بعد اجتماع السياسة في الساعة 6:30 بتوقيت غرينتش.

بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المخاوف بشأن التضخم المستمر في أسعار المواد الغذائية، خاصة بسبب ارتفاع تكاليف الأرز الياباني، إلى دفع أويـدا لتقديم رسالة متشددة.

"تجرب اليابان الآن جولة ثانية من تضخم أسعار المواد الغذائية المدفوعة بصدمات العرض، مما يضيف إلى الزخم التضخمي الناتج عن ارتفاع الأجور،" قال أويـدا سابقًا.

تجاوزت معدل التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في اليابان هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من ثلاث سنوات وبلغ أعلى مستوى له في أكثر من عامين عند 3.5٪ في أبريل، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع بنسبة 7٪ في أسعار المواد الغذائية، وفقًا لرويترز.

بعيدًا عن تواصل بنك اليابان بشأن الخطوة التالية في سعر الفائدة، ستقوم الأسواق أيضًا بتدقيق تقييم البنك المركزي لخطة تقليص مشترياته من السندات الحكومية اليابانية JGB بمقدار 400 مليار ين ياباني في الربع.

وفقًا لتقرير نشرته نيكاي آسيان ريفيو يوم السبت الماضي، يفكر بنك اليابان في تقليص وتيرة التقليص الربع سنوي في مشترياته من السندات الحكومية اليابانية JGB إلى 200 مليار ين ياباني (1.4 مليار دولار) اعتبارًا من أبريل 2026.

من المتوقع أن تدعم خطة التقليص لبنك اليابان أغلبية أعضاء مجلس السياسة، وفقًا لما أضافته نيكاي.

تظل التخفيضات المحتملة في خطة التقليص للبنك المركزي حاسمة في ضوء الاضطرابات الأخيرة في سوق السندات عندما وصلت عوائد السندات الحكومية اليابانية JGB لأجل 40 عامًا إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

كيف يمكن أن يؤثر قرار سعر الفائدة لبنك اليابان على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني؟

يستمر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في التداول ضمن نطاق مألوف يبلغ 250 نقطة حول 144.00 قبل حدث بنك اليابان.

إذا حافظ بنك اليابان على خطابه القائم على البيانات واتباع نهج الاجتماع تلو الآخر في تحرك السياسة، فقد يتعرض الين الياباني (JPY) لضغوط بيع شديدة مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مما يدفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني للعودة نحو مقاومة ثابتة عند 146.50.

على العكس من ذلك، قد يستأنف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اتجاهه الهبوطي نحو 142.00 إذا أعرب بنك اليابان عن مخاوف بشأن الارتفاع المستمر في تكاليف المواد الغذائية وأقر بتخفيف التوترات التجارية. قد يؤدي ميل بنك اليابان المتشدد إلى زيادة احتمالات رفع سعر الفائدة مرة أخرى بحلول نهاية هذا العام، مما يؤدي إلى انتعاش جديد في الين الياباني.

أي رد فعل كبير على إعلانات سياسة بنك اليابان قد يكون مؤقتًا حيث يمكن أن تضيف مؤتمر الصحفي لمحافظ البنك أويـدا تقلبات جديدة حول الزوج.

من منظور تقني، تشير دواني ميهتا، المحللة الرئيسية لجلسة آسيا في FXStreet، إلى أن "الوضع الحالي في السوق يشير إلى أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لا يزال معرضًا لمخاطر ثنائية قبل قرار بنك اليابان. الزوج يتصارع مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) والتقاء المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا بالقرب من منطقة 144.00، مع تحدي مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا للخط المنتصف لاستعادة المنطقة الصعودية."

"قد يوفر الاحتفاظ المتشدد من بنك اليابان دفعة جديدة للاتجاه الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، مع احتمال تعرض منطقة الدعم القوية بالقرب من 142.50 للخطر. يُرى الوسادة التالية عند أدنى مستوى في 29 أبريل/نيسان حوالي 142.00. ستستهدف الحركة الحاسمة أدنى من هذا المستوى الحاجز النفسي عند 140.00. من ناحية أخرى، يحتاج المشترون إلى قبول فوق المستوى الدائري 145.00 لإحياء الاتجاه الصعودي نحو أعلى مستوى في 29 مايو/أيار عند 146.29. وعلاوة على ذلك، سيأتي المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 147.24 في اللعب،" تضيف دواني.