بنك الاحتياطي الأسترالي: حذر من المخاطر في كلا الاتجاهين - ستاندرد تشارترد

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة دون تغيير عند 3.60٪ في اجتماعه في 4 نوفمبر. كانت محافظة البنك بولوك غير متحمسة بشأن المزيد من تخفيف السياسة في ظل عدم اليقين الاقتصادي السائد. تظل التدهورات المفاجئة في سوق العمل التي تتطلب المزيد من التيسير النقدي هي الخطر الرئيسي، وفقًا لما ذكره الخبير الاستراتيجي في FX والماكرو في ستاندرد تشارترد، نيكولاس تشيا.

في نقطة جيدة

"أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة دون تغيير عند 3.60٪ في قرار بالإجماع، بما يتماشى مع توقعاتنا وتوقعات السوق. كانت بيان السياسة أكثر تشددًا قليلاً، حيث أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن "هناك المزيد من الضغوط التضخمية في الاقتصاد أكثر مما كان يُعتقد سابقًا". على الرغم من الزيادة الأخيرة في معدل البطالة، لا يزال البنك المركزي يعتقد أن سوق العمل ضيق قليلاً، كما يتضح من ارتفاع عدد الوظائف الشاغرة واستطلاعات التواصل التي تشير إلى أن الشركات تكافح للعثور على عمال. تم تعديل توقعات النمو لهذا العام صعودًا، بينما تم تخفيض توقعات 2026 قليلاً لتعكس الرياح المعاكسة الخارجية للنمو الناتجة عن التعريفات."

"في المؤتمر الصحفي، كانت محافظة البنك بولوك غير متحمسة بشأن المزيد من تخفيضات الأسعار في ظل عدم اليقين الاقتصادي السائد. لم تستبعد المزيد من تخفيضات الأسعار في 2026 لكنها أبقت أيضًا خيار رفع الأسعار مفتوحًا إذا دعت الحاجة. تعتقد بولوك أن هناك المزيد من الاستقرار في سوق العمل أكثر مما تشير إليه الزيادة في معدل البطالة، على الرغم من أنها تبقى متيقظة لأي مفاجآت سلبية في التوظيف. لم تعمل تخفيضات الأسعار البالغة 75 نقطة أساس حتى الآن بشكل كامل في الاقتصاد، وحذرت بولوك من أن البنك المركزي سيكون حذرًا من أي مخاطر تتعلق بتجاوز الطلب الكلي العرض."

"اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي اليوم يمنحنا مزيدًا من الاقتناع بوجود توقف ممتد من قبل البنك المركزي. تظل التدهورات المفاجئة في سوق العمل، التي ستضع ضغطًا هبوطيًا على تضخم مؤشر أسعار المستهلك وتمكن بنك الاحتياطي الأسترالي من تخفيف السياسة بشكل أكثر عدوانية، هي الخطر الرئيسي. من ناحية أخرى، قد يكون من الممكن أن يؤدي تخفيف السياسة من البنوك المركزية العالمية، وتخفيف الظروف المالية، وزيادة الإنفاق العام، وزيادة اليقين بشأن التعريفات إلى الحفاظ على الاقتصاد العالمي في حالة توازن، مع تأثيرات إيجابية على الاقتصاد الأسترالي. ومع ذلك، نشك في أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيفكر في رفع أسعار الفائدة في المدى القريب."