بنك الاحتياطي الفيدرالي: موقف الانتظار المعتمد على البيانات – TD Securities

يتوقع أوسكار مونوز وإيلي نير من TD Securities أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بسعر فائدة صندوق الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير طوال عام 2026 مع تحرك النمو الأمريكي بشكل عرضي وبقاء التضخم مرتفعًا. ويجادلان بأن تقرير الوظائف الأخير يقلل من مخاطر رفع الفائدة في يوليو/تموز ويرون أن أي تحرك في السياسة هذا العام من المرجح أن يكون رفعًا بدلاً من خفض، مع التأكيد على الاعتماد على البيانات تحت قيادة الرئيس وورش.

من المتوقع أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على السياسة النقدية معلقة لفترة ممتدة

“من المحتمل أن تقرير الوظائف لا يغير تفكير الاحتياطي الفيدرالي. تظل الاتجاهات الأساسية للتوظيف صحية، مما يسمح للاحتياطي الفيدرالي بالبقاء على السياسة دون تغيير إلى أجل غير مسمى مع التركيز على مهمة التضخم. كما أن انخفاض مخاطر التسارع في سوق العمل يجب أن يغلق الباب أمام رفع سعر الفائدة في يوليو/تموز.”

“قد توفر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC هذا الأسبوع رؤى إضافية في مناقشة السياسة، لكن الخطر هو أن يتم تقليصها أيضًا كجزء من جهود وورش للحد من التوجيه المستقبلي.”

“سيكون وولر في حلقة نقاش يوم الاثنين أبرز ما يُعرف بـ FedSpeak هذا الأسبوع. لم يعلق بعد على السياسة المستقبلية منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو/حزيران، واختياره عدم التعليق مرة أخرى قد يشير إلى أنه يتبع قيادة وورش مع توجيه مستقبلي محدود.”

“نتوقع أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على السياسة دون تغيير خلال أفق توقعاتنا. يجب أن يظل التضخم مرتفعًا لبقية العام، وقد استقر سوق العمل، مما يسمح للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتحويل التركيز إلى مهمة التضخم. إذا تحرك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، نعتقد أن هذا التحرك من المرجح أن يكون رفعًا بدلاً من خفض.”

“تحت إدارة جديدة تتبنى وظيفة تفاعل أكثر غموضًا، سيكتسب الاعتماد على البيانات أهمية أكبر لتحديد المسار المستقبلي للسياسة النقدية.”

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)