ستراتيجي وكوينبيس تسجلان أرباحًا ضعيفة للربع الثاني وسط نمو سوق التنبؤات بالنسبة للمنصة

• أعلنت Strategy عن خسارة تشغيلية قدرها 8.33 مليار دولار في الربع الثاني، مدفوعة إلى حد كبير بخسارة غير محققة بقيمة 8.32 مليار دولار على خزانة البيتكوين الخاصة بها.
• تراجعت إيرادات Coinbase بنسبة 14٪، لكنها وسعت حصتها السوقية إلى 10.3٪ ونمت إيرادات أسواق التنبؤ بنسبة 106٪ على أساس ربع سنوي.
• خفضت الشركة اعتمادها على رسوم تداول البيتكوين، حيث شكلت إيرادات تداول السبوت غير المرتبطة بالبيتكوين 88٪ من صافي إيرادات الربع الثاني.

أعلنت Strategy (MSTR) عن خسارة تشغيلية قدرها 8.33 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، وفقًا لتقرير أرباحها الصادر يوم الخميس. وكانت الخسائر مدفوعة إلى حد كبير بخسارة غير محققة بقيمة 8.32 مليار دولار على حيازاتها من البيتكوين (BTC) مع تراجع سعر أكبر عملة مشفرة خلال الفترة.

الخسائر غير المحققة في البيتكوين تضغط على نتائج Strategy للربع الثاني

كما أعلنت الشركة عن صافي خسارة قدرها 8.22 مليار دولار للربع، أو 24.45 دولار للسهم المخفف. وبلغ صافي الخسارة العائدة إلى المساهمين العاديين 8.62 مليار دولار بعد احتساب 400.7 مليون دولار من توزيعات الأسهم الممتازة.

وعلى الرغم من الخسارة الفصلية، واصلت Strategy توسيع خزانة البيتكوين الخاصة بها. وتمتلك الشركة حاليًا 843775 BTC، مع أساس تكلفة إجمالي يبلغ 63.69 مليار دولار. وأشارت Strategy إلى أنها حققت عائد BTC بنسبة 4.5٪ منذ بداية العام، ما يمثل مكسب BTC قدره 29997 بيتكوين ومكسبًا بالدولار من BTC بقيمة 1.95 مليار دولار بناءً على سعر السوق في 27 يوليو/تموز.

"في الربع الثاني من عام 2026، عززت Strategy ميزانيتها العمومية بينما كانت تتعامل مع تراجع ملحوظ في سعر البيتكوين"، قال الرئيس التنفيذي ورئيس Strategy فونغ لي.

وأضاف أن الشركة زادت حيازاتها من البيتكوين بنسبة 11٪ إلى نحو 846000 BTC خلال الربع، وخفضت الديون القابلة للتحويل بنسبة 18٪ إلى 6.7 مليار دولار، وزادت احتياطي الدولار الأمريكي بنسبة 12٪ إلى 2.4 مليار دولار.

كما أظهرت النتائج المالية لـ Strategy اعتمادًا متزايدًا على برامج الأسهم الممتازة وأسواق رأس المال. وجمعت الشركة 7.53 مليار دولار من خلال إصدارات STRC منذ بداية العام، وسددت 1.06 مليار دولار من التوزيعات التراكمية عبر أسهمها الممتازة.

ويبلغ احتياطي الدولار الأمريكي الآن 3.75 مليار دولار، ما يوفر تغطية لأكثر من 2.1 سنة لالتزامات توزيعات الأسهم الممتازة والفوائد. كما أعادت شراء STRC بقيمة اسمية إجمالية تبلغ 28.9 مليون دولار مقابل 25 مليون دولار، ما يمثل خصمًا بنسبة 13٪ عن القيمة الاسمية.

وقال أندرو كانغ، المدير المالي في Strategy، إن الشركة حافظت على 18 شهرًا متتاليًا من مدفوعات التوزيعات رغم التراجع الأخير في سعر البيتكوين. وأضاف أن معدل BTC Hurdle ARR لدى Strategy، والذي يمثل التكلفة الفعلية الحالية للائتمان، يبلغ 10.8٪.

قالت الشركة إنها ستواصل بيع BTC عندما يكون ذلك مفيدًا لإعادة ملء احتياطياتها. وأضافت أيضًا أن عمليات جمع رأس المال المستقبلية لن تركز حصريًا على شراء البيتكوين.

ارتفع سهم MSTR بنسبة 4.73٪ خلال اليوم، رغم أن السهم بدأ التداول هبوطًا بعد ساعات السوق.

إيرادات Coinbase تنخفض 14٪ لكنها تستفيد من دفعة أسواق التنبؤ

كما أعلنت Coinbase عن ضعف في الربع الثاني مع تراجع الإيرادات إلى 1.2 مليار دولار، مسجلة انخفاضًا بنسبة 14٪ على أساس ربع سنوي. كما سجلت صافي خسارة قدرها 359 مليون دولار، أو 1.36 دولار للسهم، دون توقعات السوق البالغة خسارة 0.01 دولار.

وعلى الرغم من ضعف الإيرادات، واصلت الشركة تقليص اعتمادها على رسوم التداول الفوري للبيتكوين وتوسعت في خدمات مالية أخرى مرتبطة بالعملات المشفرة في الربع الثاني.

حققت المنصة حصة قياسية بلغت 10.3٪ من حجم تداول العملات المشفرة، ارتفاعًا من 9.1٪ في الربع الأول، مسجلة ربعها الثالث على التوالي من المكاسب. كما نمت عقود وأسواق التنبؤ والإيرادات بنسبة 106٪ على أساس ربع سنوي، متجاوزة 100 مليون دولار في الإيرادات السنوية المعدلة.

وقالت Coinbase إن 88٪ من صافي إيراداتها في الربع جاءت من مصادر باستثناء تداول البيتكوين الفوري. وبلغت إيرادات الاشتراكات والخدمات 555 مليون دولار، ما يمثل 48٪ من صافي الإيرادات.

وصل متوسط USDC المحتفظ به عبر منتجات Coinbase إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 20 مليار دولار، ما يمثل أكثر من 30٪ من USDC المتداول في نهاية الربع.

كما حققت الشركة ربعها الرابع عشر على التوالي من EBITDA المعدلة الإيجابية.

تداول سهم COIN عند 163 دولارًا يوم الخميس، مسجلًا مكسبًا بنسبة 2٪، لكنه تحول إلى انخفاض بنسبة 5٪ في تداولات ما بعد الإغلاق بعد تقرير الأرباح الضعيف.