لماذا تتراجع البيتكوين وأفضل العملات المشفرة: بيت وايز

• تقدر Bitwise أن المستثمرين في العملات المشفرة على المدى الطويل باعوا أكثر من 100 مليار دولار من البيتكوين العام الماضي توقعًا لانهيار محتمل في السوق الدورية.
• كما أوضحت الشركة زيادة في أسهم الذكاء الاصطناعي والمعادن، ومخاوف الكم، وتصفية الرافعة المالية في 10 أكتوبر، والقلق بشأن مرشح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش كأسباب محتملة لانهيار السوق.
• تقول Bitwise إن التراجع الحالي قد يكون فرصة شراء جيدة.

وفقًا لمات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، فإن انهيار سوق العملات المشفرة منذ أكتوبر ليس ناتجًا عن عامل واحد، بل هو مزيج من عدة عوامل.

في مذكرة للمستثمرين يوم الجمعة، أوضح هوغان ستة عوامل رئيسية قد ساهمت في الانهيار الذي دفع تقريبًا كل العملات المشفرة الكبرى للانخفاض بأكثر من 50% من الأسعار التي شوهدت قبل أربعة أشهر.

أبرز هوغان أن المستثمرين في العملات المشفرة على المدى الطويل يُقدّر أنهم باعوا أكثر من 100 مليار دولار من البيتكوين (BTC) في محاولة لتوقع دورة العملات المشفرة التي تحدث كل أربع سنوات.

تاريخيًا، اتبعت سوق العملات المشفرة نمط دورة مدته أربع سنوات حيث ترتفع الأسعار لمدة ثلاث سنوات، تليها سنة واحدة من الانخفاض، كما يتضح من التراجعات في 2014 و2018 و2022. وقد توقع العديد من الخبراء في وقت سابق أن إدخال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم (ETH) سيغير النمط الدوري، لكن عدم اليقين من حاملي العملات على المدى الطويل يعزز السرد.

كتب هوغان: "يبدو الأمر بسيطًا جدًا، وهو نبوءة تحقق ذاتها، لكن أحد الأسباب الرئيسية للتراجع الحالي هو أن المستثمرين في العملات المشفرة على المدى الطويل كانوا قلقين من أن الدورة ستتكرر."

كما أبرز كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise كيف أن الزيادة في الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والمعادن الثمينة قد استنزفت اهتمام "المستثمرين الانتباه" من العملات المشفرة، التي كانت تستفيد سابقًا من كونها القطاع المتقلب والمثير في السوق المالية.

تشمل الأسباب الأخرى التي ذكرها هوغان تصفية الرافعة المالية في 10 أكتوبر، والآراء المتشددة حول مرشح رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش، ومشاعر المخاطر الأوسع في السوق خلال الأسبوع الماضي، ومخاوف بشأن الحوسبة الكمومية.

في الأشهر القليلة الماضية، كان العديد من المدافعين البارزين عن البيتكوين يقرعون جرس الإنذار بشأن عدم وجود إلحاح في المجتمع بشأن التهديد المستقبلي للحوسبة الكمومية على البيتكوين. قد يبقى بعض هؤلاء المستثمرين القدامى على الهامش حتى تضاعف مجتمع البيتكوين جهوده لمعالجة مخاوف الكم، وفقًا لهوغان.

هل هناك قاع في السوق في الأفق؟

سجل البيتكوين واحدة من أكبر انخفاضاته في يوم واحد يوم الخميس، حيث انخفض بنسبة 14% إلى 60000 دولار، حيث انهارت العملات المشفرة الكبرى عبر اللوحة. وقد تجاوزت عمليات التصفية 10 مليارات دولار في الأسابيع القليلة الماضية.

من الجدير بالذكر أن البيتكوين فقدت أكثر من 50% من قيمتها منذ تسجيلها أعلى مستوى لها على الإطلاق في أكتوبر. بينما يتوخى المستثمرون الحذر من انخفاض آخر مشابه للانخفاضات بنسبة 70-80% في الدورات السابقة، أشار هوغان إلى أن العملات المشفرة أصبحت الآن فئة أصول أكثر نضجًا مما كانت عليه في الأوقات السابقة.

قال إن النماذج الداخلية لـ Bitwise تظهر أن احتمالات وجود قاع في السوق ترتفع مع التراجع الأخير، مضيفًا أنه قد يكون فرصة شراء جيدة.

يختتم هوغان بتسليط الضوء على الأحداث الرئيسية التي قد تؤدي إلى انتعاش، بما في ذلك تمرير قانون الوضوح، والاختراقات في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، وزيادة توقعات خفض الأسعار، والتقدم في القضاء على تهديد الكم، والتحول إلى أسواق المخاطر.

أضاف هوغان: "إذا حصلنا على صدمة إيجابية، فهذا رائع. إذا لم يحدث، سنعمل على الوصول إلى القاع. في هذه الأثناء، أوصي بشيئين: الصبر والتركيز على الوجهة."

يقترب البيتكوين من 70000 دولار، بزيادة تزيد عن 9% خلال الـ 24 ساعة الماضية في وقت النشر يوم الجمعة.