البيتكوين تتعرض لضغوط بسبب ارتفاع العوائد بينما تستمد الأسهم قوتها من توقعات الأرباح

• فقد البيتكوين الدعم الرأسمالي الجديد مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة مما أثار تدفقات خارجة بقيمة 679 مليون دولار من صناديق البيتكوين المتداولة ETF.
• خففت توقعات أرباح الربع الثالث القوية من تأثير ارتفاع العوائد على الأسهم الأمريكية.
• حذرت وينترموت من أن البيتكوين قد يواجه مزيدًا من الهبوط إذا اخترق عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا فوق 5.64٪.

يشهد البيتكوين (BTC) نزوحًا لرأس المال من الأسواق المالية التقليدية TradFi مع ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الأصول الرقمية، بينما تستمد الأسهم القوة من توقعات أرباح الشركات القوية، وفقًا لوينترموت.

يتباعد سوق العملات الرقمية عن الأسهم وسط نظرة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي

جاء هذا التراجع بينما انخفض البيتكوين (BTC) بنسبة 3.2٪ الأسبوع الماضي، في حين هبط الإيثريوم (ETH) بنسبة 7.0٪ وتراجعت العملات البديلة بنسبة 2.9٪.

"فقدت العملات الرقمية دعم التدفقات بينما حافظت الأسهم على دعم الأرباح، لذا نبقى متفائلين فقط إذا هدأت العوائد وعادت التدفقات," كتبت وينترموت في تقرير يوم الثلاثاء.

حددت وينترموت محضر الاجتماع الأخير للبنك الاحتياطي الفيدرالي كعامل رئيسي وراء التباعد بين العملات الرقمية والأسهم.

وأشارت المحاضر، التي صدرت يوم الأربعاء، إلى أن معظم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي كانوا يتوقعون زيادة أخرى في أسعار الفائدة قبل نهاية العام. وذكرت وينترموت أن الوثيقة لم تتضمن أي نقاش بشأن خفض أسعار الفائدة، مما يبرز تحولًا في توقعات السوق نحو مزيد من التشديد النقدي.

وعلى الرغم من الإشارات المتشددة، ظلت الأسهم الأمريكية مرنة. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.2٪، بينما كسب مؤشر ناسداك 0.2٪. كما ارتفع خام برنت بنسبة 1.4٪، وتقدم الذهب بنسبة 1.2٪، وارتفعت سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بنسبة 0.65٪. أما مؤشر راسل 2000، فقد انخفض بنسبة 0.9٪.

"تجاهل مؤشر S&P 500 المحاضر المتشددة لأن تقديرات نمو أرباح الربع الثالث تقف قرب 29٪ على أساس سنوي ولا تزال ترتفع," كتبت وينترموت.

تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة ETF الخارجة تزيد الضغط على تعافي العملات الرقمية

أصبحت تدفقات الاستثمار المؤسسي عقبة أخرى أمام تعافي البيتكوين. وسجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 679 مليون دولار الأسبوع الماضي، مسجلة أكبر سحب أسبوعي لها منذ أواخر يونيو/حزيران.

وتزامنت عمليات السحب مع تراجع البيتكوين من نطاق 86000-87000 دولار إلى قاع قرب 80400 دولار يوم الخميس. وعلى الرغم من أن العملة المشفرة تعافت لاحقًا فوق 83000 دولار، فإن الارتداد لم ينجح بعد في ترسيخ حركة مستدامة عودةً نحو أعلى مستوى محلي سابق لها.

وجاءت حركة سعر البيتكوين على خلاف مؤشر S&P 500، الذي ارتفع بنسبة 1.2٪ الأسبوع الماضي مع اقتراب تقديرات نمو أرباح الربع الثالث من 29٪ على أساس سنوي.

ومن بين 66 من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 1 مليار دولار، أنهت 11 فقط الأسبوع على ارتفاع. وكان رمز UNI التابع لـ Uniswap من بين الأضعف أداءً، متراجعًا بنسبة 15.8٪.

وأشار التقرير إلى أن معظم الأموال الخارجة من هذه الأصول اتجهت نحو الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وكانت NEAR من بين أبرز الرابحين. وواصل الرمز التفوق بعد تراجع قصير، "مع الإشارة إلى دعم التوقيعات ما بعد الكم وعمليات تغطية مراكز البيع القصيرة كأسباب لم نتمكن من تأكيدها."

وسلطت Wintermute الضوء على استقرار عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل وعودة صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين الفورية كشرطين ضروريين لتحقيق تعافٍ مستدام.

"وحتى يتحقق كلا الأمرين، سيظل BTC التعبير عالي الحساسية والسالب الانحياز لسوق الأسهم، ولن نطارد العملات البديلة الأقل جودة عند أي شيء يشبه الارتفاع," بحسب ما جاء في التقرير.

كما حددت Wintermute تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر/أيلول (CPI)، المقرر صدوره يوم الأربعاء، باعتباره مؤشرًا مهمًا على ما إذا كان تضخم الطاقة يمتد إلى التضخم الأساسي.

"سنصبح أكثر حذرًا إذا اخترق العائد لأجل 30 عامًا فوق 5.64٪ التي سجلها في 30 سبتمبر/أيلول أو إذا واصل BTC الارتداد من مستويات 82.5 ألف دولار," بحسب ما جاء في التقرير.

ويتم تداول البيتكوين عند 83150 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 0.8٪ خلال الساعات الـ24 الماضية وقت كتابة هذا التقرير.