توقعات أسعار الذهب: لا يزال تصحيح زوج الذهب/الدولار XAU/USD وشيكاً وسط تدفقات نهاية الشهر/الربع

تحافظ أسعار الذهب على الأداء الهادئ في آسيا قائماً في وقت مبكر من يوم الجمعة، حيث تظهر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكي في الأفق.
يرتد الدولار الأمريكي من الانخفاض المبكر، على الرغم من عوائد سندات الخزانة الفاترة.
حالة التشبع الشرائي المفرطة على الرسم البياني اليومي وتدفقات نهاية الشهر/الربع يهددان بتصحيح في أسعار الذهب.

 

يتم تداول أسعار الذهب بشكل مستقر بالقرب من القمة القياسية الجديدة عند منطقة 2686 دولار، حيث يأخذ المشترون استراحة ويتماسكون على المكاسب الأسبوعية قبل صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة في وقت لاحق من هذه الجمعة.

 

أسعار الذهب تتوقف مؤقتاً عن الارتفاع القياسي، مع ظهور مخاطر التصحيح في الأفق

 

على الرغم من التعليقات الأخيرة التي تميل نحو التيسير من جانب صناع السياسات في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي والبيانات الاقتصادية الأمريكية المتباينة، تتراجع توقعات السوق بخفض معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر/تشرين الثاني، حيث تستقر احتمالات مثل هذه الخطوة الآن عند 50٪، انخفاضًا من حوالي 62٪ التي شوهدت منذ يوم واحد، كما تُظهر أداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.

يبدو أن تلاشي الرهانات على خفض كبير في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في الاجتماع المقبل تغذي ارتداداً جديدًا في الدولار الأمريكي، مما يحد من الارتفاع القياسي في أسعار الذهب. ومع ذلك، فإن تصريحات المحافظة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ليزا كوك التي تميل نحو التيسير خلال التداولات المسائية وحالة الرغبة في المخاطرة في السوق بفضل تدابير التحفيز الصينية الجديدة، كل ذلك لا يزال يحد من انخفاض أسعار الذهب.

تعتمد الحركة الاتجاهية التالية في أسعار الذهب وتوقعات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نوفمبر/تشرين الثاني على مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، المقرر صدوره في وقت لاحق من التداولات الأمريكية يوم الجمعة. من المتوقع أن يستقر التضخم الأساسي في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة عند 0.2% على أساس شهري في أغسطس/آب، بينما من المرجح أن يرتفع المؤشر سنويًا بشكل طفيف إلى 2.7% في نفس الفترة من 2.6% في يوليو/تموز.

قد تؤدي بيانات أقوى من المتوقع في التضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE إلى دفع التوقعات ضد خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نوفمبر/تشرين الثاني، مما سوف يحفز ارتداد مستدام في الدولار الأمريكي في مقابل نظرائه الرئيسيين من أدنى مستوياته خلال أكثر من عام. في هذه الحالة، قد يتبع ذلك انخفاض تصحيحي حاد في أسعار الذهب من محيط أعلى مستوياته على الإطلاق. على العكس من ذلك، قد تؤدي مفاجأة هبوطية في القراءات الأساسية إلى زيادة احتمالات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مرة أخرى، مما سوف يؤدي إلى تسجيل قمة قياسية أخرى في أسعار الذهب على حساب الدولار الأمريكي.

ومع ذلك، قد يكون رد الفعل على تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي PCE مؤقتًا، حيث قد تلعب تدفقات نهاية الشهر، وكذلك تدفقات نهاية الربع، دورًا في تحريك الأسواق. من المرجح أيضًا أن يلجأ المتداولون إلى جني الأرباح في أسعار الذهب قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية NFP عالية التأثير الأسبوع المقبل.

بالإضافة إلى ذلك، فإن خطاب المحافظة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ميشيل بومان قد يضيف إلى التقلبات المحتملة حول أسعار الذهب.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

لا شيء يتغير بالنسبة لأسعار الذهب من منظور فني قصير الأجل، حيث تظل ضمن مناطق تشبع شرائي مفرطة، مما يشير إلى أن هناك تصحيحًا ملموساً قد يكون وشيكاً.

يتداول مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا حاليًا فوق مستويات 76، مما يستدعي الحذر من جانب المشترين.

إذا استعاد المشترون الزخم المفقود، فإن القبول فوق القمة القياسية عند منطقة 2686 دولار أمر حاسم من أجل إطلاق العنان لتسجيل مزيد من الارتفاع نحو حاجز منطقة 2700 دولار، والتي يليها الحاجز النفسي عند منطقة 2750 دولار.

على العكس من ذلك، من المرجح أن يختبر أي تصحيح في أسعار الذهب أدنى مستويات 24 سبتمبر/أيلول عند منطقة 2623 دولار، والتي فيما دونها سوف يظهر حاجز منطقة 2600 دولار في المشهد.

في حالة تسجيل مزيد من الانخفاض، قد يستهدف بائعي الذهب أدنى مستويات 20 سبتمبر/أيلول عند منطقة 2585 دولار.
 

المؤشر الاقتصادي

نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية - مؤشر الأسعار (على أساس سنوي)

مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية، الذي يصدره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي على أساس شهري، يقيس التغيرات في أسعار السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون في الولايات المتحدة. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE هو أيضًا المقياس المفضل للتضخم لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. القراءة على أساس سنوي تقارن أسعار السلع في الشهر المرجعي بالشهر نفسه من العام السابق. تستثني القراءة الأساسية ما يسمى بمكونات المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا من أجل تقديم قياس أكثر دقة لضغوط الأسعار. بوجه عام، القراءة المرتفعة تُعتبر صعودية بالنسبة للدولار الأمريكي USD، في حين أن القراءة المنخفضة تُعتبر هبوطية.

قراءة المزيد.

الإصدار التالي: الجمعة 27 سبتمبر/أيلول 2024 الساعة 12:30

التكرار: شهرياً

الإجماع: 2.7%

السابق: 2.6%

المصدر: مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي

لماذا يهم المتداولون؟

بعد نشر تقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP، يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE إلى جانب التغيرات الشهرية في الإنفاق الشخصي والدخل الشخصي. يستخدم صناع السياسات في اللجنة الفيدرالية FOMC مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE السنوي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بمثابة مقياس أساسي للتضخم. يمكن أن تساعد قراءة أقوى من المتوقع الدولار الأمريكي على التفوق في الأداء على نظرائه، حيث سوف يشير ذلك إلى تحول محتمل نحو التشديد في التوجهات المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والعكس صحيح.