توقعات أسعار الذهب: بائعي زوج الذهب/الدولار XAU/USD يرفضون الاستسلام، مع تحول التركيز نحو تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة

تمدد أسعار الذهب الانخفاض يوم الخميس، على الرغم من مزاج الرغبة في المخاطرة في السوق.
تتبع الدولار الأمريكي ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على خلفية تقلص الرهانات على تخفيضات معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يتحول مؤشر القوة النسبية RSI اليومي إلى الحالة الهبوطية مرة أخرى، حيث تتحدى أسعار الذهب دعم المتوسط ​​​​المتحرك البسيط 50 يومًا الرئيسي عند منطقة 2324 دولار.

 

تشهد أسعار الذهب عمليات بيع جديدة بالقرب من منطقة 2330 دولار، حيث تمدد الانخفاض السابق في وقت مبكر من يوم الخميس. يرتفع الدولار الأمريكي USD بشكل أكبر، مما يمارس ضغطًا هبوطيًا على أسعار الذهب. تتطلع الأسواق بفارغ الصبر إلى مجموعة جديدة من البيانات الاقتصادية الأمريكية والمزيد من خطابات صناع السياسات في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي بحثًا عن إشارات جديدة بشأن السياسية.

 

أسعار الذهب لا تزال تحت رحمة توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

 

انخفضت أسعار الذهب إلى المنطقة الحمراء للمرة الأولى هذا الأسبوع، متأثرة بشدة من شكوك السوق المتزايدة في أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يخفض معدلات الفائدة أكثر من مرة خلال عام 2024. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، فإن الأسواق تقوم بتسعير احتمالية بنحو 53٪ بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يحافظ على معدلات الفائدة مستقرة في سبتمبر/أيلول بينما تبلغ احتمالية خفض معدلات الفائدة في نوفمبر/تشرين الثاني حوالي 60%.

أدت تعليقات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأخيرة التي تميل نحو التشديد ومخاوف صناع السياسات بشأن استمرار التضخم إلى تقليص احتمالات إجراء تخفيضات قوية في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما أدى إلى دعم الارتفاع الممتد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع إحياء الدولار الأمريكي في مقابل نظرائه الرئيسيين.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التوترات المتصاعدة بشأن إمكانية تحول الصراع بين إسرائيل وحركة حماس إلى صراع إقليمي أوسع تحافظ على تدفقات النفور من المخاطرة قائمة، وخاصة بعد أن ذكرت شبكة CNN يوم الأربعاء أن الجيش الإسرائيلي قال يوم الأربعاء إنه أنشأ "سيطرة عملياتية" على ممر فيلادلفيا، وهو شريط من الأرض بطول 14 كيلومترًا (8.7 ميلًا) على طول الحدود بين غزة ومصر.

بالمضي قدماً، سوف يستمر الدولار الأمريكي في جذب الطلب كملاذ آمن وسط التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط، مما سوف يعمل بمثابة رياح معاكسة لأسعار الذهب. بالإضافة إلى ذلك، يظل التركيز على التقدير الثاني لبيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي للربع الأول ومطالبات البطالة الأسبوعية وبيانات مبيعات المنازل المعلقة إلى جانب خطابات رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك جون ويليامز ورئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في دالاس لوري لوجان.

يمكن أن يساعد نشر البيانات وخطابات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي السوق على تحديد توقيت التخفيضات المحتملة في معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هذا العام، مما سوف يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي وأسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

فشلت أسعار الذهب مرة أخرى عند دعم نموذج الوتد الصاعد الذي تحول إلى مقاومة، الذي يقع عند منطقة 2372 دولار، ثم تحولت نحو الانخفاض يوم الأربعاء.

أوقف مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا زخمه الصعودي وتحول إلى المنطقة الهبوطية، مما يحفز بائعي الذهب.

في الوقت الحالي، يشير مؤشر القوة النسبية RSI نحو الانخفاض فيما دون مستويات 50، بالقرب من مستويات 48.00، مما يشير ضمنياً إلى مزيد من الانخفاض في أسعار الذهب.

ومع ذلك، يحتاج بائعي الذهب إلى كسر دعم المتوسط ​​المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 2324 دولار من أجل بدء اتجاه هابط جديد نحو حاجز منطقة 2300 دولار.

يظهر الحاجز الرئيسي التالي في الاتجاه الهابط عند أدنى مستويات 3 مايو/أيار عند منطقة 2277 دولار.

على الجانب الآخر، في حالة ارتداد أسعار الذهب من المتوسط ​​المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 2324 دولار، فسوف تظهر المقاومة الفورية عند دعم المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يومًا الذي تحول إلى مقاومة عند منطقة 2353 دولار.

الحركة المستدامة فوق الحاجز المذكور أعلاه عند منطقة 2372 دولار من شأنها أن توفر دعمًا للارتداد، مما سوف يحفز اختبار الحاجز التالي في الاتجاه الصاعد عند أعلى مستويات 24 مايو/أيار عند منطقة 2384 دولار.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

 
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.