توقعات الذهب الأسبوعية: الرهانات على موقف متشائم من بنك الاحتياطي الفيدرالي وتصاعد التوترات الجيوسياسية يغذيان الارتفاع

• اكتسب الذهب زخمًا صعوديًا بعد استعادة المستوى السعري البالغ 2400 دولار هذا الأسبوع.
• استفاد زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وضعف البيانات الأمريكية.
• يعزز تصاعد التوترات الجيوسياسية وتوقعات خفض سعر الفائدة الفيدرالي ارتفاع الذهب.

بعد تسجيل خسائر لمدة أسبوعين متتاليين، حقق الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) هذا الارتفاع، منتعشًا بأكثر من 3٪ منذ افتتاح يوم الاثنين. سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية للأسبوع المقبل العديد من إصدارات البيانات عالية الأهمية، لكن التطورات الجيوسياسية قد تستمر في التأثير على الحركة السعرية.  

الذهب يستفيد من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط

بدأ الذهب الأسبوع بطريقة هادئة حيث امتنع المستثمرون عن اتخاذ مراكز تداول كبيرة قبل أحداث الاقتصاد الكلي الرئيسية. بعد إغلاق يوم التداول الأول من الأسبوع دون تغيير تقريبًا، اكتسب زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD زخمًا صعوديًا يوم الثلاثاء وارتفع فوق 2400 دولار.

تسببت التقارير التي تحدثت عن مقتل الزعيم السياسي لحماس إسماعيل هنية في إيران خلال زيارة لحضور حفل تنصيب الرئيس الإيراني المنتخب حديثًا مسعود بزشقيان في تصاعد التوترات الجيوسياسية. وردًا على ذلك، وعد المرشد الأعلى الإيراني آية الله علي خامنئي بـ"عقوبة قاسية" لإسرائيل ردًا على مقتل هنية. استفاد الذهب من المخاوف المتزايدة بشأن الأزمة المتفاقمة في الشرق الأوسط واستمر في الارتفاع.

في غضون ذلك، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) يوم الأربعاء أنه ترك إعدادات السياسة النقدية دون تغيير، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى وجود "نقاش حقيقي" حول قرار خفض أسعار الفائدة في اجتماع يوليو/تموز، مضيفًا أن خفض سعر الفائدة قد يكون مطروحًا على الطاولة في سبتمبر/أيلول. على الرغم من أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر قد تم تسعيره بالكامل بالفعل، وفقا لأداة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية 10 سنوات تحول إلى الانخفاض بعد حدث بنك الاحتياطي الفيدرالي وخسر أكثر من 2.5٪ في التعاملات اليومية، مما وفر مزيدًا من الزخم للذهب.

تسببت بيانات الاقتصاد الكلي المخيبة للآمال من الولايات المتحدة في انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل أكبر في النصف الثاني من الأسبوع. مع انخفاض العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4٪ للمرة الأولى منذ أوائل فبراير/شباط، استأنف الذهب تحقيق مكاسبه الأسبوعية وارتفع فوق 2460 دولارًا. ارتفع عدد المتقدمين بطلبات للحصول على إعانات البطالة لأول مرة في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياته منذ أغسطس/آب 2023 وبلغ 249 ألفًا في الأسبوع المنتهي في 27 يوليو/تموز، وانخفض مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي (PMI) إلى 46.8 في يوليو من 48.5 في يونيو/حزيران، مما يعكس تسارعًا في الانكماش المستمر في النشاط التجاري لقطاع التصنيع.

يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 114 ألف وظيفة في يوليو. بالإضافة إلى ذلك، تم تعديل زيادة يونيو البالغة 206 آلاف إلى 179 ألفًا. ارتفع معدل البطالة إلى 4.3٪ من 4.2٪ في يونيو، وتراجع تضخم الأجور السنوي - مقاسا بالتغير في متوسط الدخل في الساعة - إلى 3.6٪ من 3.8٪. انخفض العائد الأمريكي على السندات لأجل 10 سنوات إلى ما دون 3.8٪ بعد صدور بيانات الوظائف الأمريكية الكئيبة وارتفع الذهب فوق 2470 دولارًا في الجلسة الأمريكية.

سيراقب مستثمرو الذهب عن كثب الحالة الجيوسياسية

سوف تتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي يوم الاثنين إصدار مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي لشهر يوليو/تموز. تتوقع الأسواق أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات العام إلى 51 من 48.8 في يونيو/حزيران. في حالة بقاء هذه البيانات أقل من 50، قد يواجه الدولار الأمريكي (USD) صعوبة في العثور على الطلب. من ناحية أخرى، يمكن أن تدعم المفاجأة الإيجابية العملة وتحد من الاتجاه الصعودي لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD في رد الفعل الأولي.

في الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، سيراقب المشاركون في السوق عن كثب إصدار بيانات الميزان التجاري لشهر يوليو من الصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم. قبل أسبوعين، خفض بنك الشعب الصيني (PBoC) بشكل غير متوقع سعر الفائدة الرئيسي للقرض لمدة عام واحد (LPR)، وسعر الفائدة على القرض لمدة خمس سنوات، وسعر تسهيل الإقراض متوسط الأجل لمدة عام واحد. أحيت هذه القرارات المخاوف بشأن تدهور التوقعات الاقتصادية الصينية وأثرت على الذهب. وبالتالي، قد يفقد زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD مكانته في منتصف الأسبوع إذا جاءت بيانات الميزان التجاري من الصين مخيبة للآمال.

لن تقدم الأجندة الاقتصادية أية إصدارات بيانات أخرى عالية المستوى قد تؤثر على تقييم الذهب الأسبوع المقبل. ومع ذلك، سيظل المستثمرون يركزون على العناوين الرئيسية المحيطة بالحالة الجيوسياسية وإيلاء اهتمام وثيق لتعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن بعد انتهاء فترة التعتيم.

إذا قاوم صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات السوق بتخفيضات متعددة في أسعار الفائدة هذا العام، فقد تنتعش عائدات سندات الخزانة الأمريكية وتتسبب في تصحيح هبوطي في زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD. 

في حالة استمرار تصاعد التوترات في الشرق الأوسط مع اتخاذ إيران إجراءات انتقامية، من المرجح أن يستمر الذهب في العثور على الطلب كأصل ملاذ آمن.

للمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية للذهب

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 60 بعد ارتفاع هذا الأسبوع، مما يشير إلى أن الذهب لديه مساحة أكبر في الاتجاه الصعودي قبل أن يتحول إلى منطقة التشبع الشرائي من الناحية الفنية. يقف المستوى السعري 2480 دولارًا (مستوى ثابت) كمقاومة فورية قبل 2500 دولار (حاجز نفسي). في حالة استقرار الذهب فوق 2500 دولار وتأكيد هذا المستوى كدعم، يمكن اعتبار الحد العلوي لقناة الميل الصاعد القادمة من منتصف فبراير/شباط على أنه الهدف الصعودي التالي عند 2600 دولار.

على الجانب الهبوطي، يبدو أن منطقة الدعم قد تشكلت ضمن مستويات 2410 دولار - 2400 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما SMA، حاجز نفسي) قبل 2365 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما) و2340 دولارًا (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم).